The U.S. government deficit raises red flags again! The deficit in the first four months of the fiscal year reached a record $84 billion, surpassing the peak period of the pandemic

繼 200 多年來罕見的超高年度預算赤字後，美國聯邦政府又亮起了財政赤字的紅燈。

美東時間 2 月 12 日週三，美國財政部公佈數據顯示，從 2024 年 10 月到 2025 年 1 月，即 2025 財年的前四個月，美國聯邦政府的預算赤字達到 8400 億美元，創歷來財年中前四個月赤字的最高紀錄，超過了新冠疫情爆發後財政支出最高峰時期的赤字水平，較 2024 財年同期赤字擴大 3080 億美元、擴大幅度 58%。

財政部官員稱，前四個月的赤字同比如此擴大部分源於，2024 財年的税收收入被前一財年約 850 億美元的遞延税款誇大了。

財政部數據顯示，2025 財年前四個月的政府收入和支出均創歷年同期最高紀錄，其中，政府收入 1.596 萬億美元，同比增加 110 億美元、增幅 1%，政府支出 2.436 萬億美元，同比增加 3190 億美元、增幅 15%。

財政部的以下圖表可見，最近四個月赤字急劇擴大主要源於醫療、社會保障項目支出、軍費開支以及債務利息支出增加。

2025 財年前四個月，聯邦政府幫補老年人和殘障工作者的社會保障項目 Social Security 支出 5020 億美元，是最大支出項，佔總支出的 20.6%，聯邦政府最大醫療保險計劃 Medicare 的支出 3680 億美元，佔總支出的 15.1%，國防支出 3340 億美元，佔總支出的 4.1%。

美聯儲自 2022 年 3 月至去年 7 月累計加息 525 個基點，聯儲持續加息並將保持高利率，讓負債累累的美國政府背上了更為沉重的還債壓力。華爾街見聞曾提到，政府債務的利息越滾越大是赤字擴大的主要推手。

2025 財年的前四個月，聯邦政府的債務利息成本合計 3920 億美元，相當於政府總支出的 16.1%。四個月合計淨利息支出 3220 億美元，佔總支出的 13.2%。

最近四個月中，僅今年 1 月一個月，預算赤字就高達 1290 億美元，為僅次於新冠疫情爆發後的 2021 年 1 月以來史上第二高 1 月赤字水平，約為去年 1 月赤字 220 億美元的 5.9 倍。美國財政部稱，1 月赤字同比激增源於，福利項目支付的時間變化、社會保障、醫療保險、債務利息等項目的支出增長速度快於收入。

1 月美國聯邦政府支出 6420 億美元，接近月度最高紀錄，同比增長 29%、增加 1430 億美元。而 1 月的税收等政府收入只同比增長了 7.5%、增加 360 億美元，增至 5133 億美元。

截至 1 月，過去 12 個月的聯邦政府債務總利息達到創紀錄的 1.167 萬億美元，其中 1 月就有 836 億美元的利息支出。

被問及馬斯克領導的政府效率部（DOGE）所牽頭的特朗普政府節約預算努力時，財政部官員稱，並不知道未來有任何計劃公佈 DOGE 的工作能帶來多少節餘。

從前四個月的赤字情況看，美國新任財長貝森特面臨的工作難度非常大，2024 財年，聯邦政府的預算赤字與 GDP 之比升至 6.4%，他的目標是讓這個佔比降至 3%。而且共和黨內的財政鷹派可能更堅定決心，如果特朗普尋求今年延續年末要到期的 2017 年出台大規模減税舉措，他們就會要求大幅削減支出。