Here's the Average Stock Market Return in the Past 10 Years, and What Wall Street Expects in the Future

标准普尔 500 指数在过去十年中回报率为 192%，年均回报率为 11.2%，包括股息在内的总回报率为 249%。目前，该指数的前瞻市盈率为 22.2，暗示未来回报可能较低。华尔街的预测各不相同：高盛预测年回报率为 3%，摩根大通估计为 6.7%，而摩根士丹利则预计回报持平。Fundstrat 预计到 2030 年将上涨至 15,000 点，意味着年回报率为 20%；而 Yardeni Research 预测到 2030 年将达到 10,000 点，暗示年回报率为 10.3%。建议投资者关注强劲的股票以实现长期收益

根据证券行业和金融市场协会（SIFMA）的数据，约有 6000 家公司在纽约证券交易所和纳斯达克交易所上市。这些公司中的许多被归入主要指数，以衡量国内市场的各个方面。

然而，标准普尔 500 指数（^GSPC -0.01%）通常被认为是整体美国股市的最佳晴雨表，因为它的范围和多样性。继续阅读以了解标准普尔 500 指数在过去十年的平均回报，以及华尔街对未来的预期。

标准普尔 500 指数：过去十年回报 192%（年均 11.2%）

标准普尔 500 指数于 1957 年创建，尽管其前身在 1920 年代就已推出。该指数衡量 500 家大型美国公司的表现，这些公司覆盖了约 80% 的国内股票和 50% 的全球股票市值。它包括来自所有 11 个市场部门的股票，但对科技部门的权重最大。

公司必须满足特定要求才能有资格纳入标准普尔 500 指数，例如符合 GAAP 盈利标准和最低市场价值 205 亿美元。该指数每季度重新平衡，通常在 3 月、6 月、9 月和 12 月的第三个星期五进行。以下是按权重列出的前 10 大持股：

苹果公司： 6.9%
微软： 6%
英伟达： 5.7%
亚马逊： 4.3%
字母表： 4.2%
Meta 平台： 2.9%
特斯拉： 2.2%
博通： 2%
伯克希尔哈撒韦： 1.6%
摩根大通： 1.4%

不包括股息，标准普尔 500 指数在过去十年上涨了 192%，年均复合增长率为 11.2%。如果包括股息，标准普尔 500 指数在此期间的总回报为 249%，年均复合增长率为 13.3%。这一时期涵盖了广泛的经济和市场环境，因此未来十年可能会出现类似的回报。

然而，标准普尔 500 指数目前的交易价格为前瞻性市盈率的 22.2 倍，明显高于 10 年平均的 18.3 倍前瞻性市盈率。不幸的是，这样的高估值暗示未来的回报可能较差。根据摩根大通的数据显示，前瞻性市盈率为 22 倍的历史相关性与未来十年的年化回报在负 2% 到正 2% 之间。

话虽如此，每种情况都是独特的，这意味着过去的表现从来不能保证未来的结果。因此，让我们看看一些华尔街公司对未来几年的预期。

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华尔街对未来几年的预期

在未来几年，大多数华尔街分析师一致认为人工智能将是一个重要的助力，他们预计高估值将成为一个阻力。即便如此，分析师对这些变量的解读各不相同，因此预测范围从极度看跌到极度看涨。以下是五家华尔街公司的长期展望：

高盛预计标准普尔 500 指数到 2034 年将实现年均总回报 3%，因为历史上昂贵的估值和异常高的集中度——前 10 大股票占指数的约 37%——将拖累市场。
摩根大通估计标准普尔 500 指数在未来 10 到 15 年将实现年均总回报 6.7%，因为人工智能带来的生产力提升在一定程度上被当前的高估值所抵消。
摩根士丹利 认为标准普尔 500 指数在未来十年将横盘整理。“考虑到今天的估值，在未来 10 年，从 A 点到 B 点的回报基本上是平坦的，实际可能是负的，” 首席投资官迈克·威尔逊表示。
Fundstrat Global Advisors 的汤姆·李估计到 2030 年标准普尔 500 指数将达到 15000 点，因为全球劳动力短缺推动人工智能股票上涨，而千禧一代（最大的一代）正在重塑经济。他的预测意味着未来五年的年均回报为 20%。
Yardeni Research 认为到 2030 年标准普尔 500 指数将达到 10000 点，因为人工智能推动生产力并提升利润率。该预测意味着未来五年的年均回报为 10.3%。

关于美国股市的展望在华尔街分析师中差异很大，这说明了一个重要的观点：无法持续预测标准普尔 500 指数的表现。

因此，最明智的策略是购买优质股票（那些未来盈利可能大幅提升的股票），并在投资论点仍然合理的情况下持有它们。遵循这一策略的投资者在未来十年内可能会获得令人满意的利润，无论标准普尔 500 指数的表现如何。