DeepSeek accelerates asset revaluation! Hedge funds flee India and flow into China

DeepSeek 似乎正在掀起一場全球資本市場的 “大洗牌”。

中國 AI 企業 DeepSeek 在人工智能領域的重大突破，正在催化全球投資者重估中國科技股的投資價值，大量資金從印度等市場撤出，瘋狂湧入中國市場，看漲情緒持續升温。

數據顯示，過去一個月，中國境內外股票市場總市值增加了超過 1.3 萬億美元，而同期印度市場市值縮水超過 7200 億美元。對沖基金正以數月來最快的速度買入中國股票，MSCI 中國指數有望連續第三個月跑贏 MSCI 印度指數，創下兩年來最長連續漲幅紀錄。高盛表示：

“在過去 10 週中，中國（包括在岸和離岸市場）有 7 周實現了淨買入，且在年初至今的主經紀業務中，中國是 ‘名義淨買入量最大的市場’。”

Eastspring Investments 的亞洲股票投資組合專家 Ken Wong 則稱，“DeepSeek 的成功表明中國確實擁有構成整個 AI 生態系統重要組成部分的公司”。他的公司近幾個月來一直在增持中國互聯網股，同時減持那些估值倍數已 “遠遠超出” 合理水平的印度小盤股。

Candriam 基金經理 Vivek Dhawan 也認為，在當前環境下，從風險回報角度，中國比印度更具吸引力。在市場對宏觀增長放緩、企業盈利放緩等的擔憂下，印度正遭遇創紀錄的現金外流。

與此同時，估值差異也進一步增加了中國市場的吸引力。MSCI 中國指數的預期市盈率僅為 11 倍，而 MSCI 印度指數約為 21 倍。一些規模最大的主動型亞洲股票基金近幾個月來普遍減少對印度股票的配置，增持了中國股票。Man Asia Ex-Japan Equity 基金在過去一年中將對中國的持倉從 30% 提高到 40%，同時將對印度的持倉從 21% 削減到 18%。

利好因素還在不斷湧現，過去五週，阿里巴巴市值增加了 1000 億美元，港股恒生科技指數也進入了牛市...

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