SoundHound AI Plunges After Nvidia Exits Its Stake. Should Investors Follow Suit?

SoundHound AI(SOUN -3.23%) 的股價在 Nvidia(NVDA -0.12%) 退出對這家語音人工智能公司投資的消息披露後暴跌。截至目前，該股今年已下跌超過 40%；然而，過去一年內上漲超過 385%。

當半導體巨頭在 2023 年第四季度購買了該公司的股份時，SoundHound 的股票從默默無聞中被拉了出來。消息一出，股價立即飆升，但在 2024 年末時股價的最大波動似乎是 Nvidia 拋售其股份的時刻。

投資者應該持有 SoundHound 的股票，還是跟隨 Nvidia 退出？

努力成為語音 AI 領域的領導者

SoundHound 運營着一個 AI 語音平台，使語音助手能夠以更自然和對話的語氣與人互動。它結合了語音到意義的技術和深層意義理解的技術，實時處理語音，同時識別用户的意圖。

該公司通過產品版權費和訂閲產生收入。當客户將其 AI 語音平台整合到產品中時，它會根據適用產品的數量、使用情況或生命週期收取版權費。同時，它還通過訂閲銷售其平台，適用於沒有產品的行業。這兩種收入形式通常具有較強的重複性。

SoundHound 在汽車領域取得了良好的進展，與約 20 個汽車品牌建立了關係，包括 Jeep、Hyundai、Kia、Fiat、Chrysler 和 RAM 等。然而，它目前僅佔客户當前單位生產的 3% 到 5%。它預計在未來幾年內將佔到當前客户單位生產的 40% 到 45%，同時在該領域獲得更多客户。

該公司進入的第二個重要領域是餐飲行業，與領先的行業連鎖店以及餐飲技術和支付公司建立了關係。SoundHound 為餐飲行業提供多種解決方案，包括通過自駕取餐、亭子和電話接單。它還有一個幫助員工培訓的解決方案。

最近，該公司收購了 Amelia，該公司以其對話式和生成式 AI 平台而聞名，幫助客户服務、員工入職和後台任務。Amelia 幫助 SoundHound 進入其他行業領域，如醫療、零售、電信、金融機構和保險。

該公司的最終目標似乎是成為一個頂級的 AI 驅動的商業語音生態系統，能夠處理各行業複雜的互動，這些行業都有其獨特的術語。這可能是像預約醫生，同時獲取患者的健康保險信息並引導他們到合適的醫生。或者可能是幫助客户在經紀公司進行期權交易。

SoundHound 的收入增長迅速，儘管基數較小。在第三季度，它的收入同比增長 89%，達到 2510 萬美元。該公司預計 2024 年的收入將在 8200 萬到 8500 萬美元之間，2025 年增長到 1.55 億到 1.7 億美元。

圖片來源：Getty Images。

估值變得更加合理

當股價在 2024 年末飆升至超過 20 美元時，SoundHound 的估值有些失控，交易時的市銷率 (P/S) 超過了 2025 年分析師預期的 40 倍。隨着最近的回調，該股現在的前瞻市銷率為 21 倍。預計 2025 年的收入增長將大約翻倍，這並不算過分，儘管之後收入增長的穩定性將更好地決定其估值是否合理。同時，該公司的市銷率在 2024 年大部分時間內較低。

SOUN 市銷率（前瞻 1 年）數據來源於 YCharts

Nvidia 無疑在其對 SoundHound 的投資中獲得了非常好的回報，因此在股價和估值在 2024 年底呈拋物線時出售其持倉也就不足為奇了。

如今，該股的估值變得更加合理，儘管肯定不是在特價區。該公司在努力成為頂級的 AI 驅動商業語音生態系統方面潛力巨大，但該領域存在競爭，最終該股在此時仍然是一項投機性投資。

因此，我建議任何早期投資者至少在該股中獲利部分。