Better Artificial Intelligence Stock: AMD vs. Nvidia
這篇文章比較了兩家領先的半導體公司，AMD 和英偉達，在蓬勃發展的人工智能領域的背景下。兩家公司都從 GPU 銷售中獲得了顯著的收入增長，這對 AI 數據處理至關重要。AMD 報告稱數據中心銷售增長了 69%，而英偉達的收入激增了 94%。儘管 AMD 的表現強勁，但由於市場擔憂，其股票出現下滑。英偉達受益於政府投資和強勁的資產負債表，根據估值指標被認為是更好的長期投資。兩家公司在人工智能市場中仍然是強有力的競爭者
人工智能（AI）已成為一個熱門投資領域，幫助股市在 2024 年達到新高。受益於 AI 崛起的兩大巨頭是半導體公司 超微半導體（AMD -2.92%）及其主要競爭對手 英偉達（NVIDIA -4.05%）。
兩家公司均銷售圖形處理單元（GPU），這是用於數據中心以支持人工智能的硬件。AI 系統必須處理大量數據，而 GPU 是使這一數據密集型任務成為可能的組件。
GPU 銷售推動了 AMD 和英偉達的收入創下新高。隨着科技公司建設數據中心以容納 AI 系統，這對兩家公司來説意味着更多的增長。例如，Facebook 母公司 Meta Platforms 正在建設一個相當於小城市規模的數據中心。
如此巨大的數據中心所需的硬件數量表明，AMD 和英偉達未來的銷售增長可能仍將保持高位，因此同時持有這兩家公司的股票是理想的選擇。但如果必須選擇一家，哪家半導體公司在長期內更適合投資 AI 呢？讓我們來看看各自的情況，以得出答案。
投資 AMD 的理由
由於當前的 AI 熱潮，AMD 的銷售增長顯著。為了讓你瞭解這意味着什麼，在截至 12 月 28 日的財年第四季度，該公司對數據中心市場的銷售同比增長了 69%，達到了創紀錄的 39 億美元。這幫助 AMD 的總 Q4 收入同比增長了 24%，達到了 77 億美元。
該公司在 Q4 的資產負債表也表現強勁。其總資產為 692 億美元，遠超 117 億美元的總負債。
儘管這些結果優秀，AMD 的股票在過去幾周卻一直在下跌。這一趨勢在 1 月 27 日中國 AI 初創公司 DeepSeek 出現後加劇。DeepSeek 聲稱以不到 600 萬美元的成本生產了一款 AI 聊天機器人。這與美國公司在構建其 AI 時花費的數十億美元相比，令人擔憂 AMD 的銷售可能會受到影響。
關於這一話題，AMD 首席執行官 Lisa Su 表示：“具體來説，相對於 DeepSeek，我們認為模型和算法的創新對 AI 的採用是有利的。” 簡而言之，她認為低成本的 AI 意味着更多組織能夠負擔得起採用這項技術，從而在長期內增加對 AMD 產品的客户需求。
投資英偉達的理由
英偉達的股票並未免受 DeepSeek 出現的影響，與其他半導體公司一起下跌。英偉達的股票隨後反彈，這很合理，因為其業務沒有放緩的跡象。
在截至 10 月 27 日的財年第三季度，該公司的收入達到了創紀錄的 351 億美元，同比增長 94%。與 AMD 一樣，英偉達的驚人銷售增長得益於其數據中心業務。該部門在 Q3 的銷售額為 308 億美元，同比增長 112%。
預計英偉達的銷售將繼續上升。該公司預測財年 Q4 的收入約為 375 億美元。這比去年 22.1 億美元的收入增長了 70%。該公司將在 2 月 26 日公佈其 Q4 業績。
此外，英偉達參與了美國政府的星際計劃，該計劃計劃向 AI 基礎設施投資 5000 億美元。隨着項目的推進，這將進一步推動英偉達的收入增長。
該公司的銷售成功導致了強勁的財務表現。英偉達的 Q3 資產負債表顯示，總資產為 960 億美元，總負債為 300 億美元。其 Q3 的毛利率為 75%，表現優秀，遠高於 AMD Q4 的 51%。這一指標表明英偉達有效地管理成本，從而提高了利潤。
在 AMD 和英偉達之間選擇
考慮到 AMD 和英偉達的健康業務和不斷上升的銷售，兩者都提供了投資的理由。那麼，讓我們轉向另一個關鍵考慮因素，以決定兩者之間的選擇：估值。
為此，我們將使用市盈率（P/E）這一指標，它告訴你投資者願意為一美元的收益支付多少。
數據來源於 YCharts。
AMD 的市盈率在過去一年中大幅下降，表明現在的價值比過去更好。這一下降反映了其股價的下跌，這不僅是由於 DeepSeek 的出現，還因為其 Q4 的數據中心業績未能達到華爾街的高期望。
儘管下跌，但在比較 AMD 的市盈率與其競爭對手時，AMD 的市盈率仍是英偉達的兩倍多。這使得英偉達的股票成為更好的價值選擇。
此外，雖然我欣賞 AMD 的 Lisa Su，但英偉達的先見之明的首席執行官兼創始人 Jensen Huang 早在 1999 年就預見到了 GPU 的需求，這使得他的公司在這一領域確立了領導地位。如今，英偉達在 AI 半導體市場的 GPU 市場份額估計達到 90%。
Huang 還認識到 GPU 適用於 AI，並在 2016 年將專為人工智能設計的第一台超級計算機交給 OpenAI。OpenAI 隨後創建了 ChatGPT，引發了當前的 AI 熱潮。
綜合考慮 Jensen Huang 的遠見卓識、英偉達在 AI 成功方面的良好記錄以及其優越的股票估值，英偉達在長期投資 AI 方面無疑是更好的選擇。
