Better Buy in 2025: Tesla Stock or Meta Platforms Stock?

標準普爾 500 指數(SNPINDEX: ^GSPC) 在去年實現了 23% 的回報率，超過了自 1957 年成立以來的平均年收益的兩倍。其上漲主要得益於一些市值超過萬億美元的成分股，包括 特斯拉(TSLA -0.60%) 和 Meta Platforms(META -2.02%)，這兩者的股價均上漲超過 60%。

META 數據來源於 YCharts

特斯拉和 Meta 是完全不同的公司。前者製造電動汽車（EV），而後者是社交媒體巨頭，擁有 Facebook 和 Instagram。然而，它們都寄希望於人工智能（AI）來推動業務的下一個增長階段。

哪隻股票在 2025 年會更值得購買？讓我們來看看。

圖片來源：特斯拉。

特斯拉的案例

儘管去年表現驚人，特斯拉的股票目前比去年 12 月的歷史最高點下跌了 26%。雖然公司具有長期潛力，但投資者對其乘用電動車的銷售感到擔憂，這似乎正在迅速下降。

不到兩年前，首席執行官埃隆·馬斯克不斷告訴投資者，特斯拉的電動車生產可以平均每年增長 50%。但該公司在 2024 年售出了 179 萬輛汽車，比 2023 年下降了 1%。這是自 2011 年特斯拉推出旗艦車型 Model S 以來的首次年度下降，如果汽車賣不出去，公司根本無法增加生產。

一些早期報告表明，2025 年復甦的可能性不大。今年 1 月，特斯拉在歐洲的銷售同比下降超過 50%，其中西班牙下降了 75%，法國下降了 63%，德國下降了近 60%。澳大利亞的銷售也下降了 33%，這突顯了疲軟的普遍性。

由於乘用電動車的銷售仍佔特斯拉收入的 78%，因此短期內的下降是一個嚴重的擔憂。但大多數投資者在關注更遠的未來，因為他們相信公司的人工智能驅動的全自動駕駛（FSD）軟件、Cybercab 機器人出租車和 Optimus 人形機器人等產品，可能比乘用電動車更具價值。

Cybercab 將完全依賴特斯拉的 FSD 軟件運行，因此能夠在打車網絡中自主運營，全天候運送乘客甚至進行商業配送。根據凱西·伍德的方舟投資管理公司，這可能在 2029 年佔據特斯拉收入的絕大部分，並將公司推向 8.2 萬億美元的估值，是其當前價值的八倍。

但馬斯克認為 Optimus 提供了更大的機會，因為它可以在未來用於從製造設施到家庭的各個場景，因此其應用場景顯著多於典型汽車。他最近的評論表明，這款人形機器人在長期內可能帶來 10 萬億美元的收入，使特斯拉的價值超過接下來五家公司的總和。作為參考，今天五家最有價值的公司的總市值為 14.8 萬億美元。

Meta Platforms 的案例

每天有超過 33 億人使用 Meta 的社交網絡應用。由於這個數字接近全球人口的一半，用户增長變得越來越困難。這就是為什麼公司專注於提升用户參與度。用户在線時間越長，看到的廣告就越多，這轉化為更多的收入。

Meta 已將人工智能嵌入到 Facebook 和 Instagram 的算法中，因為它可以快速學習人們喜歡看到的內容類型，並向他們提供更多相關內容以保持他們的興趣。首席執行官馬克·扎克伯格在去年多個階段告訴投資者，這一策略成功地增加了用户在線的時間。

新的 Meta AI 聊天機器人也在幫助公司推動參與度。它可以通過 Meta 的所有應用程序使用，包括 Facebook、Instagram、WhatsApp 和 Messenger，隨時準備回答複雜問題或建議您和朋友的有趣活動。到 2024 年底，Meta AI 的月活躍用户達到了 7 億，比三個月前增長了 50%。

該聊天機器人由 Meta 自主開發的 Llama 系列大型語言模型（LLMs）提供支持。這些模型是開源的，已被下載超過 6 億次，這意味着 Meta 可以從龐大的開發者社區中眾包錯誤修復和改進。這就是 Llama 迅速趕上 OpenAI 等行業領先的閉源 LLM 的原因。扎克伯格認為即將推出的 Llama 4 模型將在今年發佈時成為行業中最先進的模型。

Meta 在 2024 年創造了創紀錄的 1645 億美元總收入，比前一年增長了 22%。這標誌着其增長率從 2023 年的 16% 加速，部分得益於其在人工智能領域的努力。

結論

特斯拉去年大幅削減大多數電動車的標價以刺激需求，但由於銷售仍然下降，公司的每股收益同比暴跌 53%。與此同時，其股票在 2024 年也上漲了 62%，這使得其現在看起來_極其_昂貴，市盈率為 173.3。

這使得特斯拉的股票比 納斯達克 100 指數 的價格高出五倍，後者的市盈率為 33.7。另一方面，Meta 的股票實際上比納斯達克 100 便宜，市盈率僅為 29.1：

TSLA 市盈率數據來源於 YCharts

因此，這個選擇歸結為估值。考慮到特斯拉核心業務的現狀，很難為特斯拉股票支付如此高的溢價。由於像 Cybercab 和 Optimus 這樣的產品預計要到 2026 年或更晚才能實現大規模生產，乘用電動車的銷售將在至少未來 12 個月內仍然是公司的主要收入來源，但可能會更長。

根據我們從特斯拉 1 月份的銷售數據瞭解到的情況，前景並不樂觀，今年其股票實現正回報可能會面臨艱鉅的挑戰。

另一方面，Meta 在收入和利潤方面都在穩步增長，但其股票價格卻低於大多數同行科技公司。依我看，僅憑這些原因，它在 2025 年實現上漲的機會要大得多，因此比特斯拉更值得購買。