Investor Education Course 04: The Implementation Principles of Leveraged ETFs and Applicable Groups

什麼是槓桿 ETF

進入美股後，你會發現市場上有很多嵌套衍生品的交易品種，譬如你經常看到的 X 倍做多 XXX，第一個 X，是指槓桿的倍數，常見是 2 倍，3 倍，而後面的 XXX 是標的物的名字，這個投資品種叫槓桿 ETF。

槓桿 ETF 是一種嵌入金融衍生品的具有放大收益和虧損的 ETF，相比直接用融資方式購買，槓桿 ETF 具有無需保證金賬户，費用比融資利率低的優勢，而我們比較常見的槓桿 ETF 基金是 3 倍做多納斯達克 100 指數基金，代碼：TQQQ。

先説説什麼是 TQQQ。簡單來説，它就是納斯達克 100 指數的"超級放大版"。QQQ 漲 1%，它就漲 3%；QQQ 跌 1%，它就跌 3%。

説到原理，很多人好奇 TQQQ 是怎麼做到放大三倍的。打個比方，假如你手裏有 1 萬塊錢，想要獲得 3 萬塊錢的收益（或虧損），TQQQ 的基金經理就會用期貨啊、互換啊這些金融工具，幫你實現這個"以小博大"的目標。

槓桿 ETF 的特徵

這裏有個特別有意思的細節 ，那就是：TQQQ 每天都會重新調整倉位，確保第二天開盤時保持 3 倍槓桿 ，這就像是每天都要重新校準的放大鏡，保證放大倍數始終是 3 倍。

來個實在的例子。假設你投了 1 萬塊錢：

第一天 QQQ 跌了 10%，你的 TQQQ 就跌了 30%，只剩 7000 塊

第二天 QQQ 漲了 11%，你的 TQQQ 漲了 33%，變成 9310 塊

最後你發現，明明 QQQ 基本沒賠錢（跌 10% 漲 11% 差不多回到原位），你卻莫名其妙少了 690 塊錢

這就是 TQQQ 的"坑"所在。表面上看是 3 倍槓桿，但長期持有後你會發現，收益率根本不是簡單的 3 倍關係。特別是在震盪市場裏，錢就像被放進了碎紙機一樣，一點點地消失了。因此，這種 ETF 是不適合長期持有的，這些磨損會侵蝕我們大部分的利潤，特別是漲跌漲跌的市場（這也金融市場本來的樣子）。

去年科技股大跌的時候，TQQQ 最大跌幅超過 80%，這意味着什麼？100 萬變成了 20 萬！這不是嚇唬人，是實打實發生過的事。所以我一直説，玩 TQQQ 就像在刀尖上跳舞，刺激是刺激，但稍不注意就會見血。

槓桿 ETF 適合誰

那 TQQQ 適合誰？我的建議是：

真的特別瞭解這個產品的老手

輸得起的錢（重要的事説三遍！）

短期交易，別拿來攢退休金

最多拿總資產的 15% 來玩，多了就是找刺激

如果你覺得 TQQQ 太刺激，還可以考慮：

老老實實買 QQQ

或者選擇温和一點的 2 倍槓桿 QLD

再不行就 ETF 定投，穩穩的幸福

文章來源：wallstreet 小白