Next week's heavy schedule: The National Two Sessions kick off, Trump's congressional speech... A week packed with significant events!

3 月 3 日至 3 月 9 日當週重磅財經事件一覽，以下均為北京時間：

當週重點關注：重磅事件方面，全國政協十四屆三次會議、十四屆全國人大三次會議分別於將於 3 月 4 日、5 日在北京召開，特朗普在美國國會演講、主持白宮加密貨幣峯會、加墨關税實施。

經濟數據方面，美國 2 月非農、中國 2 月 CPI、財新 PMI、進出口數據，歐央行利率決議，以及鮑威爾等美聯儲官員講話、美聯儲經濟狀況褐皮書。

地緣政治方面，歐盟將於 3 月 6 日再次召開緊急峯會，討論烏克蘭和歐洲安全的下一步行動；埃及召開緊急阿拉伯峯會，討論巴勒斯坦局勢。

全國兩會

據新華社報道，中國人民政治協商會議第十四屆全國委員會常務委員會第十次會議決定：中國人民政治協商會議第十四屆全國委員會第三次會議於 2025 年 3 月 4 日在北京召開。建議會議的主要議程是：聽取和審議中國人民政治協商會議全國委員會常務委員會工作報告和全國政協十四屆二次會議以來提案工作情況的報告；列席中華人民共和國第十四屆全國人民代表大會第三次會議，聽取並討論政府工作報告及其他有關報告。

根據決定，十四屆全國人大三次會議將於 2025 年 3 月 5 日在北京召開。決定建議十四屆全國人大三次會議的議程是：審議政府工作報告；審查 2024 年國民經濟和社會發展計劃執行情況與 2025 年國民經濟和社會發展計劃草案的報告、2025 年國民經濟和社會發展計劃草案；審查 2024 年中央和地方預算執行情況與 2025 年中央和地方預算草案的報告、2025 年中央和地方預算草案；審議全國人民代表大會常務委員會關於提請審議《中華人民共和國全國人民代表大會和地方各級人民代表大會代表法（修正草案）》的議案；審議全國人民代表大會常務委員會工作報告；審議最高人民法院工作報告；審議最高人民檢察院工作報告。

加墨關税實施、特朗普兩大演講

據央視新聞報道，當地時間 2 月 27 日，美國總統特朗普在社交媒體平台上表示，對墨西哥和加拿大的關税措施仍將於 3 月 4 日實施。特朗普 2 月 1 日簽署行政令，對進口自墨西哥、加拿大兩國的產品加徵 25% 的關税，其中對加拿大能源產品的加税幅度為 10%。2 月 3 日，特朗普宣佈對兩國加徵關税措施暫緩 30 天實施。

加拿大總理特魯多當日表示，加拿大不希望與美國打貿易戰，但如果美國 3 月 4 日對加拿大商品加徵關税，加拿大 “將立即做出極其強烈的回應”。

同一天，特朗普將在國會聯席會議上發表講話，並可能推出其他重磅政策。

據媒體報道，眾議院議長 Mike Johnson 在正式邀請特朗普時表示，稱這是分享其 “美國優先願景” 以規劃國家立法未來的機會。預計特朗普的演講將圍繞其政策重點、經濟計劃和外交事務議程展開。

目前已知的是，特朗普將於美國東部時間晚上 9 點在國會聯席會議上發表演講，遵循了新當選總統的一貫傳統。媒體預計，他的演講將概述關鍵的立法目標，併為其第二個任期定下基調。儘管特朗普的演講可能會涉及經濟、國家安全和外交政策，但具體的政策聲明仍不確定。

週五（3 月 7 日），特朗普主持白宮首次加密貨幣峯會，進一步確立他對該加密行業的支持，值得一提的是比特幣自就職日即最高點已暴跌 28%。

白宮在週五（2 月 28 日）晚間的一份聲明中表示，特朗普將在會議上發表講話，“與會者將包括加密行業的知名創始人、首席執行官和投資者，以及總統數字資產工作組的成員”。

美國非農

週五將發佈美國 2 月非農報告，在聯邦政府裁員和消費者支出放緩的背景下，美國就業增加速度或相對温和。

根據媒體預測中值，2 月份就業人數增加 16 萬，較前一個月的 14.3 萬略有改善，但低於 2024 年最後幾個月的增長，失業率預計保持在 4%。

週五的報告將為美聯儲提供勞動力市場的最新情況，勞動力市場一直是家庭支出和經濟的主要支撐。然而，特朗普政府的快速政策變化，包括馬斯克領導的政府效率部推動縮減聯邦政府規模和削減開支，可能會加劇前景的不確定性。

2 月份就業報告可能還反映了聯邦政府凍結招聘的初步影響，不過數千名公務員的裁員發生得太晚，這次不會產生實質性影響。儘管聯邦政府的就業崗位只佔總體就業人數的一小部分，但資金削減可能會影響到支持政府資助項目的私營部門。

彭博經濟學家警告：

情緒走軟、支出縮減、第一季度 GDP 增長預期下調，過去一週的數據引發了市場對經濟增長的擔憂，挑戰了美國經濟 “例外論” 的説法。未來一週的數據和事件可能會將這些擔憂的火花變成真正的火焰。

中國 2 月 CPI、財新 PMI、進出口數據

• 3 月 9 日週日 中國 2 月 CPI

中國國家統計局將發佈 2 月份 CPI 及 PPI 數據。此前數據顯示，1 月份，全國居民消費價格同比上漲 0.5%，環比上漲 0.7%。此前數據顯示，1 月份，全國工業生產者出廠價格和購進價格同比均下降 2.3%，降幅均與上月相同；環比均下降 0.2%。

華創證券預計，2 月份 CPI 同比或降至-0.6% 左右。短期來看，主要考慮：1）節後農產品價格或明顯回落。2）春節錯位，核心 CPI 同比或短暫回落至 0% 左右。3）國際油價下降，成品油價大概率在本月中會有一輪下調。

• 3 月 7 日週五 中國 1-2 月進出口

3 月 7 日週三，海關總署將公佈中國 1-2 月進出口數據，以及外匯儲備情況，關注關税不確定性情況下的出口情況。

申萬宏源此前表示，此前 12 月出口超預期回升，“搶出口” 的雙重效應明顯鍵。主線一體現為對美國的 “搶出口”，更多集中在中間品和資本品領域，而不是消費品。主線二體現在對新興國家的協同供給出口上，與我國加速境外供應鏈重組以防範潛在關税相關。

• 財新 PMI

週一、週三將分別發佈財新制造業、服務業 PMI 數據，此前發佈的中國 2 月官方製造業 PMI 50.2，重回擴張區間。

民生宏觀陶川團隊表示，一方面，2 月 PMI 大幅回升的背後固然來自春節的季節性因素；另一方面，表現好於季節性的 PMI 生產指數和 PMI 新訂單指數，説明年後復工復產和需求復甦其實比往年更強，這也帶動了價格指標的回升。不過，在外部不確定性加劇的情況下，企業整體仍處於觀望情緒，二季度財政發力的節奏和空間是關鍵。

歐央行利率決議，歐盟再次召開緊急峯會

當週，歐洲央行將公佈最新利率決議，並召開貨幣政策新聞發佈會。市場普遍預期，3 月降息 25 個基點或已 “板上釘釘”，這是自去年 6 月份以來的第六次降息。

市場的關注點將轉向該行對貨幣政策 “限制性” 措辭的變化，歐央行行長拉加德為首的政策制定者越來越不確定他們應該走多遠，與利率決定同時發佈的新經濟預測可能會提供一些清晰度，儘管美國關税的威脅給前景蒙上了陰影。

本週，歐元區將公佈最新通脹數據，繼德國和法國發出喜憂參半的信號後，通脹數據可能放緩至 2.6%。儘管通脹率仍明顯高於歐洲央行 2% 的目標，但通脹率放緩將讓歐央行鬆一口氣。

歐盟將於 3 月 6 日再次召開緊急峯會，討論烏克蘭和歐洲安全的下一步行動。歐洲領導人將碰面商討如何應對烏克蘭問題，以及如何應對美國政府在這一問題上的立場轉變。同時，歐盟擬提議的增加國防開支計劃，目前歐盟成員國尚未達成一致意見。

其他重要數據、會議及事件

• 鮑威爾等美聯儲官員講話、美聯儲經濟狀況褐皮書

美聯儲主席鮑威爾將出席芝加哥大學布斯商學院舉辦的美國貨幣政策論壇，就經濟前景發表講話。美聯儲將於 3 月 18 日至 19 日舉行下一次會議，市場預計將維持利率不變，以評估勞動力市場和通脹趨勢以及近期政府政策變化。

此外，FOMC 永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯、美聯儲理事鮑曼也將發表講話，財政部長貝森特也將在露面發聲。與此同時，美聯儲將發佈經濟狀況褐皮書。

• 埃及召開緊急阿拉伯峯會，討論巴勒斯坦局勢

據中國新聞網援引埃及《金字塔報》報道，埃及外交部 18 日稱，埃及將於 3 月 4 日在開羅主辦阿拉伯國家緊急峯會，討論巴勒斯坦問題的發展。

埃及呼籲在該峯會制定統一的阿拉伯國家立場，以對抗美國總統特朗普最近關於加沙地帶未來計劃的言論。報道稱，包括埃及、約旦在內的多個阿拉伯國家重申，落實 “兩國方案” 仍是解決巴勒斯坦問題的唯一的公正方案。

• 2025 年西班牙巴塞羅那世界移動通信大會舉行

2025 世界移動通信大會 (MWC 2025) 將於 3 月 3 日至 6 日在西班牙巴塞羅那正式舉辦，本屆展會以 “Converge. Connect. Create.” 為主題，聚焦多個關鍵領域，包括 5G 技術、物聯網 (IoT)、人工智能 (AI)、增強現實 (AR) 和虛擬現實 (VR)、以及網絡安全和數據隱私，展示一系列數碼產品和通信技術突破。目前已經有華為、小米、榮耀等多家廠商宣佈將要參展 MWC 2025。

打新機會

當週（3 月 3 日-3 月 7 日）有 2 只新股上市，分別是毓恬冠佳和蜜雪集團。蜜雪集團將於 3 月 3 日在港股上市，招股書顯示，截至 2024 年 9 月 30 日，蜜雪集團旗下共有超 4.5 萬家門店，覆蓋中國及海外 11 個國家，按 2023 年終端零售額計，該公司是中國第一、全球第四的現制飲品企業，在中國及全球的市場份額分別為 11.3%、2.2%。

此外，當週另有 2 只新股申購，分別是弘景光電、恆鑫生活。

當週共計 44 只（A 類與 C 類合併統計）新基金髮行。