The first day of the comprehensive trade war: the US dollar actually fell

隨着美國總統特朗普兑現墨西哥和加拿大徵收大規模關税的承諾，全球市場迅速作出反應。

週二，美元出現明顯下跌，觸及一週以來的最低點。

美國引發的貿易戰可能正在動搖美元長期以來享有的避險貨幣地位，投資者紛紛湧向其他避險資產。瑞士法郎兑美元上漲 0.8%，日元兑美元上漲 0.5%，在十國集團其他貨幣中漲幅領先。金價也受到避險買盤支撐走高，截至發稿金價回落至 2907.48 美元/盎司。

加拿大帝國商業銀行資本市場外匯策略主管 Sarah Ying 表示：

市場正在考慮關税不確定性對美國經濟的負面影響，美元傳統的避險買盤受到質疑。我們正處於一個主題轉變之中：市場正從系統性看漲美元轉向看跌美元。

在美國經濟已顯疲態的背景下，貿易戰升級令市場對美國經濟前景的擔憂加劇。美國 2 月份消費者信心指數創下 2021 年 8 月以來的最大跌幅，反映出消費者對高通脹持續和經濟前景的擔憂。

越來越多的投資者押注美聯儲將在未來幾個月內恢復降息，美元因此可能進一步走弱。德意志銀行認為，美元走低的原因是 “全球形勢變化的速度和規模” 以及 “美國經濟前景的不確定性”。Spectra FX Solutions LLC 總裁布倫特·唐納利的觀點更為直接：

市場開始相信美國例外論已經結束。美國在世界上的地位正受到威脅。

與此同時，高盛集團策略師提出了不同看法，他們認為投資者並不完全相信對墨西哥和加拿大徵收的關税會長期持續，市場反應更多反映了對"美國表現不佳"這一主要敍事的擔憂。

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