Germany's spending shock of up to 500 billion euros triggers a global bond market sell-off intensifying

智通財經 APP 獲悉，週四，全球金融市場仍處於劇烈的調整階段。此前，美國總統唐納德·特朗普對跨大西洋關係的重大調整，促使德國在國防和基礎設施方面的支出出現了高達 5000 億歐元的巨大變動。

歐洲央行 (ECB) 也在緊鑼密鼓地籌備再次降息。通常情況下，這會吸引交易員的目光。全球債券市場拋售仍在全面持續，在作為全球借貸成本主要驅動因素之一的德國 10 年期國債收益率經歷了自 20 世紀 90 年代以來的最大漲幅之後，這種無法抑制的跌勢仍是核心問題。

10 年期德國國債收益率上漲 10 個基點，至 2.88%，週三一度高達 2.929%。歐元匯率維持在 4 個月來的高位，歐洲股市在今年上漲 10% 後也有所回調。

德意志銀行的吉姆·裏德表示：“事實上，我仍認為全球投資者尚未完全理解和消化 (德國的) 這一重大消息。” 他估計，週三德國國債收益率的飆升是自德國統一以來最大的一次變動。

“這是一場極其重大的根本性轉變，可能目前只有那些反應敏捷的熱錢和靈活的投資者做出了回應。” 其全球影響在一夜之間顯現出來。

作為另一個全球借貸成本的關鍵驅動因素，日本 10 年期國債收益率正觸及近 16 年高位。儘管市場對美聯儲進一步降息的預期不斷攀升，美國 10 年期國債收益率也連續第三天上漲。

在週二美國對來自墨西哥和加拿大的進口商品加徵 25% 的關税，並對中國商品徵收新關税後，全球貿易戰依然是關注焦點，這加劇了市場對經濟增長的擔憂。

不過，週三白宮表示，只要墨西哥和加拿大的汽車製造商遵守現有的自由貿易規則，特朗普總統將對其豁免一個月的關税。

這推動美國股市大幅上漲，也提振了亞洲市場。明晟公司 (MSCI) 除日本外的亞太地區股票指數上漲 1.25%，東京日經指數收盤上漲 0.8%。

中國滬深 300 指數上漲 1.4%，香港恒生指數飆升超過 3%，觸及三年來的最高水平。恒生指數今年迄今已上漲 20%，為全球表現最佳的主要股指。

歐洲央行的回應

歐洲央行即將進行的降息備受矚目，在德國及歐洲其他國家大規模重整軍備之後，這一舉措受到了更多關注。

歐元匯率穩定在略高於 1.08 美元的水平，接近其在亞洲早盤觸及的 4 個月高點。歐元本週有望上漲超過 4%，這將是自 2009 年 3 月以來最強勁的單週表現。

巴克萊私人銀行首席市場策略師朱利安·拉法格表示：“鑑於當前形勢，(歐洲央行的) 這次會議可能會非常有意思。”

拉法格指出，歐洲央行在經歷近期降息後將接近所謂的 “中性” 利率水平，而且 “克里斯蒂娜·拉加德肯定會被問及歐洲央行打算如何應對” 歐洲範圍內國防開支的增加。

大宗商品方面，黃金價格穩定在每盎司 2921.39 美元，交易員們正在等待週五美國非農就業報告，以獲取美聯儲政策走向的線索。

本週前幾個交易日，由於美國原油庫存增幅超過預期、石油輸出國組織 (OPEC) 及其盟友計劃增產以及美國對關鍵石油供應加徵關税，油價持續下跌。如今，油價試圖止跌回升。

布倫特原油期貨價格徘徊在週三觸及的三年多來的低點附近。