Bank Stocks Plunged on Monday. Here's Why Citigroup, Goldman Sachs, and SoFi all Got Hit so Hard.

週一股市大幅下跌。截至東部時間下午 3:10，道瓊斯工業平均指數下跌了 2.6%，有望創下今年最糟糕的一天，而 標準普爾 500 指數 的表現更差，下跌了 3.4%。更糟糕的是，以科技股為主的納斯達克指數下跌近 5%，預計將創下自 2022 年 9 月以來的最大跌幅。

銀行股的表現甚至比這些主要基準更糟糕。而且這不僅僅是大銀行的問題：在整個金融服務行業，股票都遭受了重創。舉幾個例子，巨型銀行 花旗(C -4.33%) 下跌約 6%；投資銀行巨頭 摩根士丹利(MS -6.37%) 下跌了 8%；而在線銀行顛覆者 SoFi(SOFI -11.20%) 則暴跌約 12%。

為什麼銀行股受到如此嚴重的打擊？

可以肯定的是，儘管今天的走勢看起來令人恐懼，但這只是過去幾周持續拋售的最新表現。自 2025 年 2 月中旬以來，花旗和高盛的股價均下跌了約 22%。自 1 月底報告財報以來，SoFi 的股價下跌了約 38%。

簡而言之，衰退的恐懼和其他經濟逆風導致投資者對銀行股失去信心。

由於政府人員裁減、關税政策不確定以及最近經濟數據低於預期，美國衰退的可能性急劇上升。

事實上，亞特蘭大聯邦儲備銀行現在預測，第一季度 GDP 將以年化 2.4% 的速度收縮，這將是自 2020 年第二季度 COVID-19 疫情幾乎關閉美國經濟以來最糟糕的經濟增長。大多數經濟學家將衰退定義為連續兩個季度的負 GDP 增長，因此現在看起來比幾個月前更有可能。

銀行與衰退

衰退通常對銀行不利，原因有幾個。最明顯的是，它們可能導致消費者對貸款的需求下降。但它們也可能導致貸款違約率上升，尤其是在個人貸款和信用卡方面，這兩者都是無擔保債務，而這正是 SoFi 和花旗的重點領域。

可以肯定的是，經濟不景氣通常伴隨的低利率可能會帶來一些潛在的積極影響。這可以幫助降低銀行的存款成本，並促進某些類型的貸款活動（例如，抵押貸款再融資）。但我們必須明確：在衰退中，壞處幾乎肯定會超過好處，對銀行業來説尤其如此。

在投資銀行方面，儘管交易收入在動盪的市場環境中往往表現良好，但經濟不景氣也往往導致併購（M&A）活動減少、首次公開募股（IPO）數量減少，以及公司對新債務的需求降低。

底線是，銀行業是最具週期性的行業之一，這就是為什麼衰退的恐懼會使這些股票特別波動。如果這些恐懼被證明是誇大的，這可能是一個買入機會。但如果全面衰退來臨，預計未來會有更多的波動。