银行股在周一大幅下跌。这就是为什么花旗集团、高盛和 SoFi Tech 都受到严重打击的原因

周一股市大幅下跌。截至东部时间下午 3:10，道琼斯工业平均指数下跌了 2.6%，有望创下今年最糟糕的一天，而 标准普尔 500 指数 的表现更差，下跌了 3.4%。更糟糕的是，以科技股为主的纳斯达克指数下跌近 5%，预计将创下自 2022 年 9 月以来的最大跌幅。

银行股的表现甚至比这些主要基准更糟糕。而且这不仅仅是大银行的问题：在整个金融服务行业，股票都遭受了重创。举几个例子，巨型银行 花旗(C -4.33%) 下跌约 6%；投资银行巨头 摩根士丹利(MS -6.37%) 下跌了 8%；而在线银行颠覆者 SoFi(SOFI -11.20%) 则暴跌约 12%。

为什么银行股受到如此严重的打击？

可以肯定的是，尽管今天的走势看起来令人恐惧，但这只是过去几周持续抛售的最新表现。自 2025 年 2 月中旬以来，花旗和高盛的股价均下跌了约 22%。自 1 月底报告财报以来，SoFi 的股价下跌了约 38%。

简而言之，衰退的恐惧和其他经济逆风导致投资者对银行股失去信心。

由于政府人员裁减、关税政策不确定以及最近经济数据低于预期，美国衰退的可能性急剧上升。

事实上，亚特兰大联邦储备银行现在预测，第一季度 GDP 将以年化 2.4% 的速度收缩，这将是自 2020 年第二季度 COVID-19 疫情几乎关闭美国经济以来最糟糕的经济增长。大多数经济学家将衰退定义为连续两个季度的负 GDP 增长，因此现在看起来比几个月前更有可能。

银行与衰退

衰退通常对银行不利，原因有几个。最明显的是，它们可能导致消费者对贷款的需求下降。但它们也可能导致贷款违约率上升，尤其是在个人贷款和信用卡方面，这两者都是无担保债务，而这正是 SoFi 和花旗的重点领域。

可以肯定的是，经济不景气通常伴随的低利率可能会带来一些潜在的积极影响。这可以帮助降低银行的存款成本，并促进某些类型的贷款活动（例如，抵押贷款再融资）。但我们必须明确：在衰退中，坏处几乎肯定会超过好处，对银行业来说尤其如此。

在投资银行方面，尽管交易收入在动荡的市场环境中往往表现良好，但经济不景气也往往导致并购（M&A）活动减少、首次公开募股（IPO）数量减少，以及公司对新债务的需求降低。

底线是，银行业是最具周期性的行业之一，这就是为什么衰退的恐惧会使这些股票特别波动。如果这些恐惧被证明是夸大的，这可能是一个买入机会。但如果全面衰退来临，预计未来会有更多的波动。