Breakfast | US stocks "Black Monday"! Tesla plummets 15%, NVIDIA drops over 5%

市場概述

特朗普言論引發美國衰退恐慌，納指領跌，創 2022 年 9 月來最大單日跌幅。特斯拉狂瀉 15% 創 2020 年 9 月來最大單日跌幅，抹去了大選後的所有漲幅；英偉達跌超 5%，蘋果跌 4.85%，谷歌 A 跌 4.49%，Meta 跌 4.42%，微軟跌 3.34%，亞馬遜跌 2.36%。

ETF 中，富時中國 3 倍做多 ETF（YINN）收跌 8.40%，中概互聯網指數 ETF（KWEB）收跌 4.27%，中國科技指數 ETF（CQQQ）收跌 3.37%。

熱門中概股中，房多多跌 12.65%，極氪跌 11.61%，知乎跌 10.35%，阿里巴巴跌 5.75%。

目前來看，美股面臨多重不利因素，美國經濟衰退擔憂、貿易緊張升級、美國政府停擺風險、市場預期日本即將加息，日元套利交易解除、關鍵技術指標失守，市場情緒惡化，投資者轉向避險資產。

美股遭 “黑色星期一” 血洗！特朗普不排除今年衰退的可能性

上週，亞特蘭大聯儲大幅下調美國一季度 GDP 預期，預計 GDP 將負增長 2.8%，進一步推升衰退擔憂，對此特朗普表示：“我們正在做的事情非常重大，總會有過渡期，需要一點時間。”

越來越多的猜測認為，特朗普為了實現涉及關税和縮減政府規模的長期目標，願意忍受經濟和市場陷入困境。道明證券稱，就在幾周前，還在被問到是否認為美國經濟正在重新加速，而現在，突然之間，“經濟衰退” 被反覆提起，市場已經從對增長的興奮轉變為絕對的絕望。

特朗普首席經濟顧問安撫市場：預計 Q2 經濟 “起飛”，4 月可解決貿易不確定性

哈塞特説，“有很多理由對未來的經濟持非常樂觀的態度”，減税將二季度提振經濟、抵消關税的負面影響。他預計，一季度 GDP 將勉強正增長，隨着特朗普政府減税，二季度經濟將 “起飛”。

特斯拉股價暴跌 15%，較 12 月高位自由落體式腰斬，全球銷量大跌引發華爾街重估！

週一，特斯拉股價收跌超 15%，創 2020 年 9 月以來最大日跌幅，較其去年 12 月創下的歷史新高腰斬有餘。特斯拉 1 月歐洲銷量腰斬後，2 月中國銷量同比大跌 49%、市場份額降至第 11 位。此外，全美多個地區已發生針對特斯拉的破壞事件。

多家華爾街大行下調其銷量預期，並警告馬斯克或成風險。瑞銀大幅下調其對特斯拉 2025 年一季度交付預測至 36.7 萬輛，同比下降 5%，環比下降 26%，並下調特斯拉目標股價至 225 美元。

五位捧場特朗普就職典禮的大亨，自那天起財富總計縮水將近 2100 億美元

美股下跌之際，參加特朗普就職典禮的一些富豪旗下的公司首當其衝。這些公司的市值較特朗普就職前最後一個交易日 —— 1 月 17 日的市值總計蒸發了 1.39 萬億美元。

其中馬斯克的個人財富淨值自那以來縮水 1480 億美元，亞馬遜創始人貝索斯個人財富下跌 290 億美元，谷歌聯合創始人謝爾蓋·布林財富流失 220 億美元、Meta 的扎克伯格和 LVMH 的 Arnault 財富分別蒸發 50 億美元。

複製電動車爆發曲線？美銀：“機器人時代” 中國製造是關鍵，五年內成本或降 70%

美銀分析指出，以特斯拉 Optimus Gen 2 為例，如果大部分硬件都在中國生產，到 2030 年，該機器人的成本將下降 70% 至每台 1.7 萬美元。類比中國電動汽車市場的爆發式增長，一旦更多零部件實現商業化並投入量產，人形機器人的滲透率將迅速上升。

諾和諾德美股跌超 9%，公司下一代減肥藥 CagriSema 實驗數據低於預期

最新的 REDEFINE 2 臨牀試驗結果顯示，在治療 68 周後，接受每週一次皮下注射 CagriSema 治療的患者體重平均下降 15.7%。諾和諾德此前預測，服用 CagriSema 的患者體重將減輕 25%。此外，該結果與禮來的 Zepbound 大致相當，令投資者擔憂 CagriSema 可能無法與之形成足夠的差異化。

甲骨文盈利遜於預期，業績指引樂觀，股價盤後漲約 6% 後轉跌

甲骨文第三財季營收和 EPS 盈利均低於預期，但公司對 AI 雲業務的擴張持樂觀態度。CEO 預計 2026 財年營收增長 15%，高於市場預期的 12.6%。甲骨文董事長稱，公司正按計劃在今年年底前使數據中心容量翻倍。

台積電 2 月營收再加速，同比大幅增長 43%，AI 芯片需求依舊堅挺

台積電 2 月銷售額較上月 35.9% 的同比增速有所加快。有分析稱，隨着各大 AI 企業繼續大力擴建基礎設施，台積電營收有望繼續迅速增長，預計到 2026 年其 N2 節點工藝營收可能達到 300 億美元，佔總收入比重達到 22.5%。

瑞銀：小米估值已包含最樂觀預期，產能或限制電車業務爆發

瑞銀認為，在今年大漲近 60% 後，小米估值已經充分反映了其未來的增長潛力。股價進一步上漲的催化劑存在，但所需執行條件極為苛刻。當前估值下風險與回報已經基本平衡，因此調整評級至中性。如果電車產能擴張不及預期，小米可能會在激烈的市場競爭中失去份額。

華爾街先知 Ed Yardeni：華爾街耐心快耗光了，市場或許重演 1987 年的閃電崩盤

Yardeni 表示，他們擔心 “關税動盪 2.0” 可能引發一種罕見的閃電崩盤，且不伴隨經濟衰退，可能像 1962 年和 1987 年那樣，發生得很快，逆轉得也很快。他已將美國經濟衰退和股市熊市的可能性從過去三年的 20% 上調至 35%。