U.S. stocks pressured by Trump's tariffs, market focuses on CPI data and inflation expectations

美國股市近期受到特朗普關税政策的不確定性衝擊，投資者對關税可能對消費者和整體經濟帶來的影響感到擔憂，市場情緒持續低迷。在這樣的背景下，即將公佈的 2 月份消費者價格指數 (CPI) 數據備受關注，投資者希望藉此判斷當前對滯脹的擔憂是否合理。

據外媒調查的經濟學家預測，美國 2 月份 CPI 環比上漲 0.3%，同比增速將從上月的 3.0% 降至 2.9%。核心 CPI(剔除食品和能源價格) 預計環比上漲 0.3%，同比增長 3.2%。

智通財經 APP 獲悉，市場分析人士認為，如果 CPI 數據高於預期，加上特朗普的關税政策可能加劇通脹，美聯儲可能會被迫放緩降息步伐，這可能會加深股市拋售，甚至讓納斯達克指數進一步逼近熊市區域。然而，如果 CPI 數據温和或低於預期，可能會增強投資者對美聯儲降息的信心，從而提振市場情緒。不過，XTB 研究總監 Kathleen Brooks 表示，除非特朗普放鬆部分對經濟造成嚴重衝擊的政策，否則市場可能難以真正恢復穩定。

華爾街普遍認為，週三的 CPI 數據只是特朗普關税對通脹影響的初步體現。今年 2 月，特朗普對中國商品加徵 10% 關税，而中國在家居用品、服裝和電子產品進口中佔據重要地位。美銀全球研究經濟學家 Stephen Juneau 和 Jeseo Park 指出，這可能會推高美國通脹。

不過，特朗普關税政策仍然存在諸多不確定性，投資者可能還需要更長時間才能在 CPI 數據中看到其完整影響。Brooks 表示，如果此次 CPI 數據因關税因素出現明顯上行，可能會引發廣泛的市場避險情緒，對債券和股票市場都將構成利空。

除了 CPI 數據，市場還將密切關注密歇根大學消費者通脹預期指數，該數據將於週五公佈，有助於評估未來一年消費者的通脹預期。上月該指數從 3.3% 躍升至 4.3%，為 2023 年 11 月以來的最高水平，並且是過去 14 年中第五次出現如此大幅的單月增長。

大都會人壽投資管理公司全球經濟與市場策略高級總監 Tani Fukui 認為，該指數需要謹慎解讀，因為消費者的通脹預期往往受到短期價格波動的影響。她表示，如果消費者通脹預期大幅上升，可能會進一步打壓股市，進而影響消費者支出，形成惡性循環。但如果僅是温和變動，則不會對市場構成重大沖擊。

週二，美股三大指數全線收跌。道瓊斯工業平均指數下跌 478 點，跌幅 1.14%，標普 500 指數下跌 0.76%，納斯達克指數下跌 0.18%。