A century indicator sounds the alarm! If the US stock market continues to decline, will Trump and Powell step in to rescue the market?

一個世紀前的市場指標—道氏理論，正在對美國股市發出警報，預示着投資者將面臨更多的痛苦，特朗普和鮑威爾會出手救市嗎？

截至美股週四收盤，衡量消費者和工業需求的晴雨表——由 20 只股票組成的道瓊斯交通運輸平均指數從去年 11 月的峯值下跌了 19%，瀕臨所謂的熊市區域。該指數表現即將創下自 2022 年 9 月以來最糟糕的一週。

與道瓊斯運輸業平均指數一道，道瓊斯工業平均指數也顯著下行，自去年 12 月創下歷史高點以來也下跌了 9.3%。而 “道氏理論” 認為，道瓊斯運輸業與工業指數的同時疲軟走勢通常意味着市場已轉入熊市趨勢。

對於技術策略師來説，這兩個指數的下跌表明是時候賣出了。Strategas Securities 的 ETF 和技術策略董事總經理 Todd Sohn 表示：

作為風險晴雨表的檢查，這對整個市場來説並不是一個好的背景。這兩個道瓊斯指數的疲軟突顯出，市場不同角落的看跌信號正開始快速出現，特別是建築商、芯片製造商和工業領域的急劇下滑。

運輸業指數的低迷也並非孤立事件，過去一週隨着幾家航空公司和零售商發佈了謹慎的展望，並提到了需求疲軟。達美航空公司將其利潤預期削減了一半，美國航空公司集團表示，其第一季度虧損將大約是此前預期的兩倍。迪克體育用品公司和科爾士百貨公司的銷售預測也遠低於預期。

美股暴跌會將觸發干預？

最近幾天，美股整體陰雲籠罩，市場對美國經濟衰退的擔憂加劇，以及特朗普政府在關税問題上的激進立場帶來風險。

美國銀行分析師 Michael Hartnett 表示，美國股市的暴跌可能會促使特朗普和美聯儲採取政策干預。Hartnett 表示：

我們認為這是一種調整，而不是美國股市的熊市。由於股票熊市威脅到經濟衰退，股價的進一步下跌將引發貿易和貨幣政策的轉變。

他建議在 5300 點買入標普 500 指數，這比周四收盤時又下跌了 4%。他表示，如果伴隨着更多的股票流出、基金經理的現金水平飆升至資產管理規模的 4% 以上，以及美國高收益企業債利差擴大至 400 個基點，則該水平將表明拋售結束。

根據美國銀行援引 EPFR Global 的數據，截至 3 月 12 日當週，全球股票基金約 28 億美元流出，這是今年以來最大的贖回。但 Hartnett 表示，這僅代表今年迄今為止 1560 億美元流入的一小部分。