Bolt Projects Holdings, Inc. SEC 10-K Report

Bolt Projects Holdings, Inc.是一家专注于可持续生物材料的公司，已发布其年度 10-K 表格报告，详细说明了其财务表现、业务运营、战略举措以及面临的挑战。该报告全面概述了公司对其素食丝绸技术平台的关注，以及增强市场存在感和运营能力的战略举措。

财务亮点

• 收入：137.3 万美元，较去年下降 60%，主要由于素食丝绸技术平台产品销售减少。
• 毛损失：9.3 万美元，较去年改善 93%，主要由于收入成本降低。
• 运营损失：4160.8 万美元，较去年增加 20%，主要受一般和行政费用上升的推动。
• 净损失：6539.3 万美元，较去年增加 13%，反映出运营费用和可转换票据赎回损失的增加。
• 每股净损失（基本和稀释）：$(4.14)，反映出净损失增加和流通股数量变化。

业务亮点

• 素食丝绸技术平台：Bolt Threads 专注于其素食丝绸技术平台，包括 b-silk 和 xl-silk，作为美容和个人护理行业中硅弹性体的可持续替代品。该平台拥有强大的专利组合和经过 13 年开发的重要商业秘密。
• 产品聚焦转变：在 2023 年初，Bolt Threads 做出了战略决定，停止开发其他产品候选者，如 Mylo，专注于素食丝绸技术平台，旨在加速商业化并解锁新应用。
• 销售单位：自 2019 年以来，Bolt Threads 一直在销售 b-silk，2024 年，公司的制造合作伙伴 Laurus Bio 生产了超过 1700 公斤的产品。
• 制造战略：公司依赖第三方发酵专家网络进行制造，Laurus Bio 是主要合作伙伴。Laurus Bio 正在扩展其产能，预计新设施将在 2026 年下半年投入运营。
• 研发：Bolt Threads 在研发和产品开发方面投资超过 3 亿美元，专注于完善制造过程并支持其他设施的生产。
• 知识产权：公司拥有 68 项已授予专利和 166 项待审专利申请，b-silk 受到 40 项已授予专利的保护。这些知识产权对于在生物材料市场保持竞争优势至关重要。
• 客户格局：Bolt Threads 的目标客户是大型美容和化妆品制造商，强调其产品由于与硅弹性体相比的较低负载水平而具有成本效益。
• 未来展望：公司计划扩展其素食丝绸技术平台，以包括更多可持续材料，旨在改变全球消费品行业并支持高容量消费品品牌。

战略举措

• 与 Golden Arrow Merger Corp. (GAMC) 合并：公司完成了与 GAMC 的合并，Bolt Threads 成为 GAMC 的全资子公司，后者更名为 Bolt Projects Holdings, Inc.。这一战略举措旨在增强公司的市场存在感和运营能力。
• 供应协议：公司与新客户签订了一项为期三年的供应协议，包括年度最低订单数量，以确保未来的收入来源。
• 资本管理：公司进行了多项资本管理活动，包括与 Triton Funds LP 的私募股权融资，使公司能够要求 Triton 购买最多 150 万美元的普通股。此外，公司还向 Triton 发行了一项认股权证，允许其以每股 0.50 美元的行使价格购买最多 300 万股普通股。公司还通过 Ginkgo 票据购买协议修订重组了其债务，涉及将 1000 万美元的未偿还本金交换为可转换票据，并修改剩余债务的条款以延长到期日和调整利率。
• 未来展望：公司预计需要大量资本来支持计划中的产品开发和运营。计划通过股权融资、债务融资或重组当前义务来获得必要资金。公司还在探索扩大制造能力和增强产品供应的机会。然而，由于实现预期运营结果和重组当前债务的不确定性，公司持续经营能力存在重大疑虑。

挑战与风险

• 财务挑战：公司面临重大财务挑战，包括历史亏损和负现金流，这对其持续经营能力提出了重大质疑。支持运营和产品开发所需的额外资本至关重要，未能获得资金可能导致严重的运营削减或停止。
• 运营风险：公司依赖单一制造合作伙伴 Laurus Bio 生产其素食丝绸技术平台产品，这构成了重大运营风险。位于印度班加罗尔的 Laurus Bio 设施的任何中断都可能严重影响生产能力。此外，公司还面临全球运营固有的风险，如法律、关税和地缘政治不稳定的变化，这可能增加成本并干扰运营。
• 市场接受度：公司素食丝绸技术平台产品的市场接受度不确定，客户承诺有限，需要成功商业化以产生可观收入。公司还面临来自已建立和新进入者在化妆品成分市场的竞争，这可能影响其市场份额和盈利能力。
• 监管风险：监管风险包括遵守 2022 年《化妆品监管现代化法》下的新 FDA 法规，这对化妆品制造和安全提出了新要求。未能遵守可能导致执法行动和声誉损害。
• 管理策略：管理层承认实现盈利和维持财务稳定的挑战。应对这些挑战的策略包括寻求额外融资、优化生产流程以降低成本，以及扩大素食丝绸技术平台产品的市场覆盖。然而，这些策略能否成功缓解已识别的风险并无保证。
• 市场风险：公司面临市场风险，包括原材料价格和外汇汇率的波动，这可能对财务结果产生不利影响。原材料，特别是尿素的价格和供应波动，可能影响生产成本和定价策略，进而影响客户获取和保留。

SEC 备案：Bolt Projects Holdings, Inc. [ BSLK ] - 10-K -2025 年 3 月 18 日