Could Buying Apple Today Set You Up for Life?

每位投資者都聽説過 蘋果（AAPL 1.15%）。這家消費科技巨頭已經成為一項絕佳的投資。其股價在過去 20 年中飆升了驚人的 14,460%（截至 3 月 17 日）。早期押注於該業務的投資者無疑創造了鉅額財富。

儘管歷史表現令人印象深刻，但市場更關心未來可能發生的事情。購買蘋果這家市值 3.2 萬億美元的全球最有價值公司，是否能讓你終身受益？以下是投資者應該瞭解的內容。

蘋果為何是一家偉大的公司

在我看來，蘋果至少應該在你的投資觀察名單上。這是因為這是一家高質量的企業。

首先，蘋果在讓客户滿意方面有着卓越的記錄。其硬件產品，尤其是 iPhone，由於其美麗的外觀設計和易於使用的軟件而備受歡迎。在這方面，蘋果可以説是全球最優秀的。

這幫助塑造了公司的品牌，這或許是其最大的優勢。蘋果的標誌和名稱在全球消費者中產生了良好的共鳴，可能比任何其他企業都更為顯著。這支持了多年來的高價策略。

集成的硬件和軟件構成了蘋果的生態系統。由於一切都能很好地協同工作，消費者不願意轉向競爭產品和平台。這個生態系統使得蘋果的設備和服務在消費者中具有粘性，這是其他公司只能夢想的。

另一個明顯表明蘋果業務優越的原因是這家企業的財務狀況非常穩健。蘋果在過去五年的淨利潤率平均達到了驚人的 24.3%。在 2023 和 2024 財年，其經營現金流總計達到 2290 億美元。目前，它的淨現金頭寸為 450 億美元。這一切都支持管理層通過分紅和回購向股東返還大量資本的計劃。

設定正確的預期

市場在最近幾周遭受了打擊，蘋果也未能倖免於這種波動。其股價較去年 12 月創下的峯值下跌了 17%。你可能認為現在的估值處於一個吸引人的水平，但我並不認為情況如此。

截至目前，該股票的市盈率（P/E）為 34。雖然這比大約三個月前有所下降，但對於潛在投資者來説，這無疑仍然是一個非常高的價格。在過去 10 年中，蘋果的市盈率平均略低於 23。

如果蘋果正在實現強勁增長，投資者支付這種高倍數是完全可以接受的。然而，事實並非如此。在過去 12 個月的基礎上，蘋果的收入幾乎沒有比九個財季前高出多少。這不是投資者希望看到的趨勢。

該公司最近未能推動健康的收入增長。這可能部分是因為消費者不再像過去那樣頻繁升級到最新的 iPhone 型號，而這一產品在 2025 年第一季度（截至 2024 年 12 月 28 日）佔整體收入的 55%。即使在推出蘋果智能助手後，情況似乎也沒有改變。

展望未來，很難説蘋果的增長是否會加速。然而，支付 34 倍的收益讓投資者沒有安全邊際。

還值得一提的是，投資者不應指望單一股票能讓他們終身受益。將所有的雞蛋放在一個籃子裏並不是正確的想法。相反，最好建立一個多元化的高質量股票投資組合，以便在長期內創造財富。