Is Broadcom Primed to Take Over Nvidia's Market Share? 1 Jaw-Dropping Projection That Investors Must Be Aware Of.

英伟达(NVDA 1.74%) 在整个人工智能 (AI) 计算硬件领域一直占据主导地位，但有一家公司的目标是改变这一局面：博通(AVGO 3.50%)。虽然英伟达的图形处理单元 (GPU) 是行业最佳，但博通希望通过不同的方式来挑战英伟达：定制的 AI 加速器，称为 XPU。

这款硬件能否取代英伟达，成为市场上最佳的 AI 投资？还是仅仅是管理团队在炒作其创新？

博通的 XPU 将开启 AI 创新的新层次

GPU 的价值在于它们能够并行处理多个计算，这使得它们在 AI 训练和推理等繁重工作负载中表现出色。此外，GPU 可以以集群的形式连接，以增强多个 GPU 之间的效果，使 AI 巨头能够将其扩展到包含超过 100,000 个 GPU 的数据中心。这种原始的训练能力是惊人的，但 GPU 设计得灵活，适用于各种任务。

XPU 则不同，因为它被设计为以特定方式处理单一类型的工作负载。这使得它在其他计算任务中不太有用，但在以特定方式配置工作负载时，XPU 在 AI 训练中表现得非常完美。更少的资源浪费在未使用的能力上，使得 XPU 比 GPU 更强大，这也是博通预期如此巨大的增长的原因。

在 2024 年，博通的 AI 相关收入总计为 122 亿美元。然而，博通预计到 2027 年，其 XPU 和其他 AI 相关硬件的市场将介于 600 亿到 900 亿美元之间。此外，这一市场仅由三位客户推动。

这种类型的硬件开始变得越来越受欢迎，还有四个客户正在努力使他们的 XPU 设计投入运行。这将进一步扩大博通的巨大市场预测，使其成为投资者关注的一个有趣股票。

但这是否意味着英伟达的终结？

英伟达的业务目前并没有太大危险

在博通的 2025 财年第一季度 (截至 2 月 2 日) 电话会议上，一位分析师提出了同样的问题，他询问一个以推理为主的市场是更有利于 GPU 还是 XPU。博通首席执行官霍克·谭指出，预计在未来几年内出现的巨大市场仍然包括 GPU，并不是一个完美的分割。

这一点很重要，因为 GPU 在 AI 训练和推理中仍然有用。这些公司所做的并非所有工作都能正确配置为在 XPU 上运行，因此英伟达的 GPU 仍将是超大规模云计算公司 AI 支出中的重要部分。

此外，GPU 使用的另一个大部分是在租给云计算客户的数据中心中。许多客户已经知道如何高效运行 GPU 工作负载，切换到 XPU 将非常困难。

所以，我认为英伟达在未来几年内的增长仍然会很好；只需关注博通在 XPU 变得更受欢迎时如何侵蚀英伟达的一部分市场份额。

但是，在今天的价格下，这两只股票看起来都是相当强劲的买入。

AVGO 市盈率 (前瞻) 数据来自 YCharts

随着每家公司预计在未来几年内实现巨大的增长，支付不到 30 倍的前瞻性收益似乎是一个很好的价格，特别是考虑到这些股票在过去几年的交易情况。

我认为悲观情绪已经反映在英伟达的股票中，而对博通增长的乐观情绪尚未显现。因此，目前每只股票看起来都是绝佳的买入机会，投资者在它们仍在打折时购买股票将是明智之举。