Is Broadcom Primed to Take Over Nvidia's Market Share? 1 Jaw-Dropping Projection That Investors Must Be Aware Of.

英偉達(NVDA 1.74%) 在整個人工智能 (AI) 計算硬件領域一直佔據主導地位，但有一家公司的目標是改變這一局面：博通(AVGO 3.50%)。雖然英偉達的圖形處理單元 (GPU) 是行業最佳，但博通希望通過不同的方式來挑戰英偉達：定製的 AI 加速器，稱為 XPU。

這款硬件能否取代英偉達，成為市場上最佳的 AI 投資？還是僅僅是管理團隊在炒作其創新？

博通的 XPU 將開啓 AI 創新的新層次

GPU 的價值在於它們能夠並行處理多個計算，這使得它們在 AI 訓練和推理等繁重工作負載中表現出色。此外，GPU 可以以集羣的形式連接，以增強多個 GPU 之間的效果，使 AI 巨頭能夠將其擴展到包含超過 100,000 個 GPU 的數據中心。這種原始的訓練能力是驚人的，但 GPU 設計得靈活，適用於各種任務。

XPU 則不同，因為它被設計為以特定方式處理單一類型的工作負載。這使得它在其他計算任務中不太有用，但在以特定方式配置工作負載時，XPU 在 AI 訓練中表現得非常完美。更少的資源浪費在未使用的能力上，使得 XPU 比 GPU 更強大，這也是博通預期如此巨大的增長的原因。

在 2024 年，博通的 AI 相關收入總計為 122 億美元。然而，博通預計到 2027 年，其 XPU 和其他 AI 相關硬件的市場將介於 600 億到 900 億美元之間。此外，這一市場僅由三位客户推動。

這種類型的硬件開始變得越來越受歡迎，還有四個客户正在努力使他們的 XPU 設計投入運行。這將進一步擴大博通的巨大市場預測，使其成為投資者關注的一個有趣股票。

但這是否意味着英偉達的終結？

英偉達的業務目前並沒有太大危險

在博通的 2025 財年第一季度 (截至 2 月 2 日) 電話會議上，一位分析師提出了同樣的問題，他詢問一個以推理為主的市場是更有利於 GPU 還是 XPU。博通首席執行官霍克·譚指出，預計在未來幾年內出現的巨大市場仍然包括 GPU，並不是一個完美的分割。

這一點很重要，因為 GPU 在 AI 訓練和推理中仍然有用。這些公司所做的並非所有工作都能正確配置為在 XPU 上運行，因此英偉達的 GPU 仍將是超大規模雲計算公司 AI 支出中的重要部分。

此外，GPU 使用的另一個大部分是在租給雲計算客户的數據中心中。許多客户已經知道如何高效運行 GPU 工作負載，切換到 XPU 將非常困難。

所以，我認為英偉達在未來幾年內的增長仍然會很好；只需關注博通在 XPU 變得更受歡迎時如何侵蝕英偉達的一部分市場份額。

但是，在今天的價格下，這兩隻股票看起來都是相當強勁的買入。

AVGO 市盈率 (前瞻) 數據來自 YCharts

隨着每家公司預計在未來幾年內實現巨大的增長，支付不到 30 倍的前瞻性收益似乎是一個很好的價格，特別是考慮到這些股票在過去幾年的交易情況。

我認為悲觀情緒已經反映在英偉達的股票中，而對博通增長的樂觀情緒尚未顯現。因此，目前每隻股票看起來都是絕佳的買入機會，投資者在它們仍在打折時購買股票將是明智之舉。