1 Trillion Reasons to Buy Nvidia's Stock Right Now

在其 GTC 大會上，英偉達（NVDA -0.75%）給投資者提供了 1 萬億個潛在理由來購買其股票。這是因為首席執行官黃仁勳預測，到 2028 年，數據中心基礎設施的資本支出（capex）將達到 1 萬億或更多。

儘管如此，投資者對這一強勁的預測和活動中的其他積極消息大多不以為然。也就是説，如果英偉達的預測成真，股票的上漲空間將更大。

未來還有更多增長

到 2028 年，數據中心基礎設施的 1 萬億資本支出將是該領域支出持續加速的表現，這對英偉達來説是個好消息。由於其強大的數據處理能力和易用性，該公司的圖形處理單元（GPU）已成為人工智能（AI）基礎設施建設的支柱。

在演示文稿中的一張圖表中，英偉達估計 2024 年的數據中心基礎設施支出將達到約 4000 億美元。在其過去的財年（2025 財年於 1 月結束），該公司總收入為 1305 億美元，其中 1152 億美元來自其數據中心部門。同時，研究公司 Dell'Oro Group 剛剛估計 2024 年的數據中心基礎設施支出將達到 4550 億美元。這意味着英偉達目前佔據了約 25% 到 30% 的支出份額。

如果英偉達能夠保持其當前的支出份額，這將意味着到 2028 年，僅數據中心基礎設施的收入就將達到 2500 億到 3000 億美元。該公司計劃繼續在其芯片和軟件方面保持領先。它在活動中推出了新的 Blackwell Ultra GPU，預計將在今年下半年開始發貨。新的 Blackwell 芯片更強大，非常適合更具時效性的服務。英偉達預測 Blackwell 的收入將遠超其早期 Hopper 架構所產生的收入。

在芯片創新方面，該公司還將推出新的 Vera Rubin 芯片，該芯片將結合 GPU、下一代 Rubin 架構和定製設計的中央處理單元（CPU），使用 Arm 的技術。它表示，CPU 的速度將是其早期 Grace Blackwell 芯片中使用的現成 CPU 的兩倍。同時，它計劃將當前 Blackwell 芯片中的 GPU 晶片數量從兩個增加到四個，推出名為 "Rubin Next" 的芯片，預計將在 2027 年下半年發佈。

英偉達不僅在硬件方面進行創新。它還推出了一種新的開源軟件系統，名為 Nvidia Dynamo，旨在提高推理吞吐量並降低成本。該公司表示，新軟件將幫助協調和加速數千個 GPU 之間的推理通信。它表示，Dynamo 不僅是數據中心的操作系統，而是整個 AI 工廠的操作系統。

不過，英偉達並不僅僅將目光放在數據中心上。它還希望進軍機器人和自動駕駛市場。黃仁勳宣稱 "通用機器人時代已經到來"，推出了 Isaac GROOT N1，他稱之為世界上第一個 "開放的人形機器人基礎模型"。該模型可以在真實或合成數據上進行訓練，以幫助人形機器人掌握任務。該公司認為，這些機器人將能夠填補低技能勞動崗位，並幫助解決全球 5000 萬個工作崗位的短缺問題。

該公司還將與 通用汽車 合作，幫助這家汽車製造商開發自己的自動駕駛系統。這一舉動有些令人驚訝，因為通用汽車去年放棄了其之前的機器人出租車業務。該單位在一場爭議中陷入困境，因為其 Cruise 機器人出租車在最初被另一輛車撞到後拖着一名行人行駛。

英偉達表示，除了提供 GPU 外，它還將幫助通用汽車構建定製的 AI 系統。通用汽車還將使用英偉達的 GPU 和軟件來訓練 AI 製造模型，以構建下一代工廠機器人。這是在英偉達上個月與 豐田 達成協議後，提供芯片和軟件以幫助運行其先進駕駛輔助功能。

圖片來源：Getty Images。

這隻股票值得買嗎？

雖然英偉達是 AI 基礎設施建設的最大贏家，但它面前仍然有很大的機會。AI 基礎設施支出仍在增加，英偉達並沒有止步不前。它繼續推動創新，並希望確保在 AI 推理方面成為贏家，而不僅僅是在 AI 訓練方面。同時，它還在尋求超越數據中心的增長，進入其他大型潛在市場。

與此同時，英偉達的股票在最近的市場拋售後仍然具有吸引力的估值。該股票的前瞻市盈率（P/E）低於今年分析師預期的 26 倍，市盈增長比率（PEG）低於 0.5。通常，PEG 為 1 被視為股票被低估的閾值，而英偉達的倍數遠低於這一水平。

因此，英偉達在這些水平上看起來是一個穩健的長期買入。