Rare! Inflows into U.S. bond ETFs are approaching those of stock ETFs, with AI data center bonds in high demand

美股大幅回調之際，投資者紛紛轉向美債尋求避險，AI 數據中心相關債券與短期國債受到 “聰明錢” 熱捧。

過去一個月，美國 ETF 市場出現了一個 “極為罕見” 的趨勢：2 月份，美國債券基金流入量達到 900 億美元，逼近股票基金的 1260 億美元的流入量。這種現象在 ETF 市場歷史上很少見到，表明市場情緒可能正在發生根本性轉變。

主動管理型債券基金和短債基金（包括期限最短的美債基金，即 “超短期債券基金”）是此次避險浪潮中最大的受益者。

根據 ETF action.com 的數據，主動管理的增強型核心債券基金——其目標是超越廣泛的公司債券指數 “AGG”，從同類別投資者手中吸引了大部分新資金，份額是被動管理型增強核心債券指數 ETF 同行的五倍。

在主動管理型債券 ETF 中，AI 數據中心相關的債券基金脱穎而出。AI 數據中心的建設需要大量資本支出，這些公司通過發行債券籌集資金，而這些債券因其與 AI 行業的緊密聯繫，吸引了大量投資者的興趣。

據悉，TCW 靈活收入 ETF 已經發行了 350 億美元的債券，用於資助人工智能數據中心的建設。

另一個固收市場的贏家是短期債券 ETF，尤其是 “超短期” 國債基金。根據 ETF action.com 的數據，今年超短期債券 ETF 流入的資金佔到固收 ETF 流入總額 40% 以上。

超短期國債的吸引力在於其流動性高且風險極低，同時在當前高利率環境下仍能提供可觀的收益。對於那些擔心股市波動或等待更好投資機會的投資者來説，這提供了一個理想的臨時停泊地。

近幾年美股一路高歌猛進，與此同時，美聯儲為了對抗通脹，不斷提高債券收益率。在這種情況下，傳統的多元化股票和債券投資組合逐漸失去了往日的作用。不過，隨着美股大幅回撤，TCW 董事總經理 Jeffrey Katz 表示，經典的 “60-40 投資組合”（即 60% 配置股票，40% 配置債券）正在重新煥發生機。

Katz 近日在 CNBC 上表示，在股市波動性較大時期，“它的表現符合應有水平”。