Nvidia Is Down 23% From Its Peak. Here's How the Rest of 2025 Could Play Out for This Artificial Intelligence (AI) Powerhouse.

英偉達(NVDA -0.75%) 迄今為止是人工智能 (AI) 時代最大的成功故事，自 2023 年初 ChatGPT 發佈以來，股價已上漲超過十倍，最近達到了峯值。

英偉達的市值目前約為 3 萬億美元，幾個月前曾接近 4 萬億美元。歷史上沒有其他公司能如此迅速地創造如此多的財富。毫不奇怪，英偉達仍然受到投資者的密切關注，其中一些人想知道股價是否能繼續上漲，而另一些人則希望得到一些保證，以確保他們的意外收益不會在股市下滑中突然消失。

英偉達的股票已經回吐了一些漲幅，截至 3 月 19 日，從 1 月份的峯值下滑了 23%，原因是消費者和商業情緒減弱、收入增長放緩，以及對長期 AI 需求的一些疑慮影響了股價。

然而，由於這一回調，英偉達的股價現在是自 2019 年以來的最低水平，可以説這是一個買入機會。現在是買入英偉達的好時機嗎？讓我們看看公司在今年剩餘時間內可能會有什麼表現。

圖片來源：英偉達。

不會減速

英偉達最近舉辦了年度 GTC 大會——全部聚焦於 AI——如果從這次活動中有一個要點，那就是公司沒有打算安於現狀。

在會議上，首席執行官黃仁勳概述了公司的產品路線圖，包括未來的芯片平台如 Rubin 和 Feynman，並預測了 AI 的前景，其中一個預測顯示數據中心資本支出將在 2028 年前達到 1 萬億美元。公司還宣佈了新的合作伙伴關係，包括與 通用汽車 合作開發自動駕駛汽車。

在其他公告中，公司表示將建立一個加速量子計算研究中心，使其在一些人認為可能與 AI 一樣具有影響力的新興技術中佔有一席之地。英偉達還與雲計算巨頭 甲骨文、微軟 和 谷歌母公司 Alphabet 揭曉了新的合作伙伴關係，確保其與主要客户保持緊密關係，並且其芯片和組件繼續滿足他們的需求。

它還推出了一項多年的計劃，向投資者展示其將繼續在 AI 領域推動創新。例如，黃仁勳告訴 GTC 觀眾，Rubin，即將於 2026 年底發佈的下一代 GPU，將驅動一台比當前同類產品強大 14 倍且功耗更低的超級計算機。

宏觀經濟環境

英偉達面臨許多公司和行業特定的風險，尤其是它需要 AI 支出繼續增加，但也有一些宏觀經濟因素影響了股價，並使一些投資者保持謹慎。

半導體行業是週期性的，英偉達經歷過幾輪經濟週期，股價曾大幅下跌。這並不意味着 AI 熱潮即將結束，但投資者應當注意這一風險。

關税也給公司帶來了風險，儘管它已經被迫適應對中國出口的限制，這意味着貿易戰並不是一個全新的挑戰。考慮到公司在第四季度的 78% 收入增長和對第一季度的強勁指引，宏觀不確定性似乎並未影響英偉達的業務，儘管可能對股價造成壓力。

經濟衰退或經濟放緩可能會影響業務增長。然而，構成其最大客户的大型科技公司都資金充裕，因此有資源繼續投資於 AI。他們也認為在新技術上的支出不足比過度支出更具風險。

對英偉達 2025 年的預期

完美預測股票表現是不可能的，但即使宏觀層面的擔憂影響了更廣泛的股市，2025 年似乎將是英偉達業務的又一個強勁年份。

公司繼續在業務擴展、合作伙伴關係和新產品發佈方面保持積極，新的 Blackwell 平台的需求（目前已全面生產）超出了供應。

預計英偉達將在年內推出更多合作伙伴關係和產品進展。儘管投資者可能會關注公司面臨的潛在阻力，例如 DeepSeek 的影響，但英偉達的整體前景仍然看好，股價在最近的回調後交易於一個有吸引力的估值。