U.S. Stock Outlook | Countdown to Trump's Tariff Statement, Tesla Q1 Delivery Volume Announcement Imminent

盤前市場動向

1. 4 月 2 日 (週三) 美股盤前，美股三大股指期貨齊跌。截至發稿，道指期貨跌 0.50%，標普 500 指數期貨跌 0.57%，納指期貨跌 0.70%。

2. 截至發稿，德國 DAX 指數跌 1.22%，英國富時 100 指數跌 0.73%，法國 CAC40 指數跌 0.58%，歐洲斯托克 50 指數跌 0.69%。

3. 截至發稿，WTI 原油跌 0.56%，報 70.80 美元/桶。布倫特原油跌 0.64%，報 74.01 美元/桶。

市場消息

特朗普關税聲明倒計時。據媒體引述知情人士消息稱，特朗普對徵收對等關税計劃的審議已進入最後階段，其團隊仍在最終確定定於美東時間週三下午公佈的新關税的規模和範圍。據悉，最後時刻臨近之際，特朗普團隊仍在三種關税方案間激烈博弈。第一種方案：對各國加徵 10% 或 20% 的關税 (實行更加量身定製的對等關税計劃)，取決於它們對美國商品的關税和非關税壁壘;第二種方案：對各國加徵 20% 的統一關税;第三種方案：對部分國家徵收全面關税 (更具針對性)，但關税可能不會像 20% 的普遍關税方案那麼高。

特朗普 “解放日 “在即，“七巨頭” 短期承壓！Wedbush 警告 AI 投資前景蒙陰。以 Daniel Ives 為首的 Wedbush 分析師表示：“各行業面臨的關税壓力將抑制經濟需求並推高物價……反過來，這將促使企業高管暫緩包括 AI 項目在內的各項支出。理論上，特朗普關税政策可能改變 AI 投資的短期增長軌跡 (長期影響有限)，當前股市波動正反映了這種擔憂。” Ives 補充道：“雖然目前尚未觀察到相關領域支出萎縮的跡象……但這一政策懸念已引發全球市場對美股科技板塊的避險情緒，許多投資者選擇觀望或轉投歐亞股市，直到明確特朗普的新政規則。需要強調的是，任何受過基礎經濟學教育的人都明白，關税成本終將由消費者承擔……這將進一步抑制消費信心與支出，進而導致企業資本開支、數字廣告投入等全面放緩——這種連鎖反應正是市場最為擔憂的。”

華爾街三巨頭齊砍標普 500 指數目標點位，但堅信 “先抑後揚” 行情將至。來自高盛、法興銀行和亞德尼 (Yardeni Research) 的股票市場策略師們在第二季度伊始紛紛下調了對於標普 500 指數的年終目標。亞德尼目前預計標普 500 指數年末將收於 6000 點，但是大幅低於此前 6400 點的預測;來自高盛的股票市場策略師大衞·科斯汀將標普 500 指數的年終點位預期從 6200 點大幅下調至 5700 點附近;來自法興銀行的策略師同行馬尼什·卡布拉和查爾斯·德·布瓦索則將目標點位從 6750 點降至 6400 點。但包括這三大機構在內的華爾街知名投資機構們仍普遍認為關税最終只是導致美國股市向下調整的序曲，不影響美股長期牛市。來自法興銀行的卡布拉和德·布瓦索表示：“我們預計投資信心將在年底前恢復。參照 2018 年關税戰役的經驗，儘管解放日當週可能出現大幅下跌，但第二季度標普 500 指數有望實現收漲。”

美聯儲古爾斯比警告：關税政策或引發消費投資雙縮水。芝加哥聯儲主席古爾斯比警告稱，由關税政策不確定性導致的消費者支出放緩或企業投資收縮可能帶來負面後果。古爾斯比表示：“如果消費者因不確定或擔心未來走向而停止消費，企業也停止投資，那將會有點糟糕。” 古爾斯比指出，從理論上講，一次性關税對價格的影響應該是暫時的，但他補充道，關税可能會產生更持久的影響。他表示，這可能是由報復性關税以及一些徵税可能會影響到所謂的中間產品這一事實所導致的，比如最終用於國內生產產品的零部件。這位芝加哥聯儲主席表示，他仍然預計利率在未來 12 到 18 個月內會下降。他還稱，儘管消費者和企業的調查數據顯示經濟形勢在變弱，但硬數據仍表明美國經濟增長穩健。

穆迪預警美國經濟 40% 概率陷衰退！多項數據 “令人不安”。穆迪首席經濟學家馬克·贊迪認為，受特朗普政府加徵關税及削減政府僱員影響，美國經濟今年陷入衰退的概率已升至 40%。他表示，2025 年初該概率僅為 15%，但近期消費者信心下滑、支出放緩及通脹高企等"令人不安的數據"迫使預測調整。贊迪警告稱，“不斷加劇的貿易戰和削減關税是這一切背後的原因，加上上週宣佈大幅提高汽車進口關税和即將到來的對等關税，情況肯定會變得更糟。” 贊迪補充道："目前衰退概率仍低於 50%，因裁員率尚低且就業收入增長穩健。本週五公佈的 3 月非農數據將是關鍵指標。"這位經濟學家指出："新增就業若低於 10 萬人將引發擔憂，超過 20 萬人則可緩解焦慮。"

個股消息

特斯拉 (TSLA.US) Q1 交付量公佈在即，馬斯克 “參政” 拖累下銷售將崩盤？分析師的普遍預測是，特斯拉第一季度交付量約為 37.7 萬輛，同比下降 8.5%，環比下降逾 20%。如果特斯拉第一季度交付量為 35.5 萬輛或更少，這將創下自 2017 年以來最糟糕的同比表現。這是對這家電動汽車製造商的一次重大考驗，該公司首席執行官埃隆·馬斯克在特朗普政府中所扮演的角色給特斯拉品牌帶來傷害，並引發了呼籲 “特斯拉下架” 的抗議活動，導致特斯拉在多個市場的銷量出現下滑。截至發稿，特斯拉週三美股盤前跌超 2%。

特斯拉 3 月中國銷量同比下降 11.5%。數據顯示，特斯拉中國 3 月乘用車批發銷量為 7.88 萬輛，同比下降 11.5%，但遠高於 2 月份的 3.07 萬輛。

Meta(META.US) AI 研究主管離職，高層空缺或衝擊 AI 雄心。領導 Meta 基礎人工智能研究小組 (FAIR) 的副總裁皮諾週二宣佈離職。皮諾的團隊負責 Meta 的人工智能研究工作，專注於語音翻譯和圖像識別技術以及開源大型語言模型 Llama 等領域。該部門還探索 Meta 所謂的 “高級機器智能” 的發展，即機器的人類級智能。皮諾的離開可能會使 Meta 在人工智能產品和人才方面與 OpenAI、Anthropic 和埃隆·馬斯克的 xAI 等競爭對手的競爭變得更加困難。Meta 首席執行官馬克·扎克伯格已將人工智能列為 Meta 的首要任務，並在今年 1 月表示，該公司今年將在相關項目上投入高達 650 億美元。

Meme 股熱潮捲土重來？美國保守派媒體 Newsmax(NMAX.US) 上市兩日飆升 22 倍。媒體公司 Newsmax 上市次日股價再度大漲近 180%，股價報 233 美元/股，總市值近 300 億美元，該股上市兩天已累計上漲 2230%。據悉，Newsmax IPO 發行價為 10 美元/股。特朗普曾多次接受 Newsmax 的獨家專訪，最近一次是在上週。與此同時，特朗普政府也對貼身報道總統事務的白宮記者團作出調整，美聯社、路透社的白宮記者都曾被踢出記者團名單，而堅定支持特朗普的 Newsmax 自然是受益者。不過，截至發稿，Newsmax 週三美股盤前跌超 28%。

支付行業上演 “搶訂單 “大戲？傳 Visa(V.US) 豪擲 1 億美元搶蘋果 (AAPL.US) 信用卡合作。據知情人士透露，全球支付巨頭 Visa 已向蘋果開出約 1 億美元的天價籌碼，意圖從老對手萬事達卡 (MA.US) 手中搶走蘋果信用卡的獨家合作權。這一舉措標誌着 Visa 在爭取 Apple Card 支付網絡方面採取了大膽行動，並提供了通常只為最大信用卡項目保留的預付款。業內人士分析，這相當於向蘋果預付未來數年的潛在收益，可見 Visa 對 Apple Card 的志在必得。事實上，Visa 並非唯一盯上這塊蛋糕的獵手。美國運通 (AXP.US) 被曝正雙管齊下，既想當髮卡行又要做支付網絡;巴克萊銀行 (BCS.US) 和 Synchrony Financial(SYF.US) 等老牌髮卡機構也在積極接洽;連摩根大通 (JPM.US) 都從去年開始頻繁與蘋果接觸。這場支付入口爭奪戰，儼然成了金融巨頭們的"角鬥場"。

重要經濟數據和事件預告

北京時間 20:15 美國 3 月 ADP 就業人數變動

北京時間 22:00 美國 2 月耐用品訂單月率修正值

北京時間 22:00 美國 2 月工廠訂單月率

北京時間次日 03:00 美國總統特朗普宣佈實施對等關税和行業特定關税的細節

北京時間次日 04:30 美聯儲理事庫格勒就通脹預期發表講話