Lyft Stock Downgraded On Autonomous Vehicle Risk From Waymo, Tesla Competition

美銀證券 分析師邁克爾·麥戈文將 Lyft, Inc. 的 LYFT 評級從買入下調至表現不佳，並將價格預測從 17.50 美元下調至 10.50 美元，時間為週四。

該股票在週四交易下跌。此次評級調整反映了自動駕駛汽車的重大風險，特別是 Waymo 在舊金山和洛杉磯的快速擴張，以及 Lyft 在近期缺乏可擴展的自動駕駛汽車合作伙伴關係。

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麥戈文指出，Lyft 在自動駕駛汽車生態系統中的長期潛力，但鑑於其仍處於初期的合作關係，分析師對短期的上行空間失去了信心。

Lyft 擁有 2000 萬用户，增長 10%，加上穩定的乘車頻率，位置良好。然而，最近的定價壓力可能會影響利潤率，因為彭博社第二測量的數據表明，3 月份的平均交易價值仍在下降。

麥戈文在 2022 年將 Lyft 的評級初始定為表現不佳，並在 2024 年分析師日後升級為買入，預計 Lyft 能夠限制市場份額損失並增強利潤率。與 Uber Technologies, Inc. UBER 相比，長期利潤率前景似乎較為保守。

結果喜憂參半，最近的預訂和利潤率疲軟表明，增長可能需要重新加速，增量利潤率改善以滿足分析師日指引。

Lyft 對 Waymo 的暴露程度高於 Uber，預計在加利福尼亞州的預訂中產生超過 20% 的收入，而 Uber 則低於 10%。

麥戈文指出，Waymo 可能在今年或明年推出前往舊金山國際機場（SFO）的乘車服務，這將是一個顯著的負面催化劑。

Waymo 還在測試和推出其他城市，但舊金山和洛杉磯對 Lyft 來説意義重大，因為其在西海岸的市場份額更高。

Waymo 的利用率仍然只有 50%，這可能有助於擴大合作伙伴關係。然而，隨着 Tesla Inc. TSLA 在德克薩斯州和加利福尼亞州的推出，自動駕駛汽車競爭可能會加劇，並施加額外的定價壓力。

對於 2025 財年，麥戈文將預訂量下調 2%，原因是每次乘車的預訂量下降。分析師預計 EBITDA 為 4.91 億美元，而之前為 5.47 億美元（現在低於華爾街預期的 5.01 億美元的 2025 財年 EBITDA）。

價格動態： LYFT 股票在週四最後一次檢查時下跌 11.10%，報 11.51 美元。

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