Tariffs ravage the stock market and commodities, U.S. stocks suffer their worst day since 2020, small-cap indices enter a bear market, Apple drops over 9%, crude oil falls over 6%, U.S. Treasury bonds and Swiss franc surge

特朗普遠比市場預期激進的關税計劃讓華爾街意識到，他顛覆全球貿易體系的決心不會因為股市崩跌動搖，大範圍貿易戰釀成經濟衰退的擔憂加劇。週四國際資金加速撤離，美國股匯雙殺。

兩大美股指標普和道指均創四年多來最大日跌幅，科技股主導的納指跌近 6%，創五年來最大跌幅，小盤股指羅素 2000 跌入熊市。因關税勢將衝擊供應鏈，蘋果為首的科技巨頭大跌，七巨頭 “Manificant 7" 市值一日蒸發約 1 萬億美元，總市值跌至去年 8 月初以來最低谷。美元指數盤中曾跌超 2%，創去年 10 月初以來新低。

特朗普的關税政策引發各國的不滿。法國總統馬克龍呼籲歐洲企業暫停對美投資，直至關税問題 “澄清”；加拿大總理卡尼宣佈對美國汽車徵收 25% 的報復性關税。日本和英國雖未立即宣佈報復，但均對關税政策表示 “極度遺憾”，並暗示可能採取後續行動。

美國時間週四下午，特朗普對關税政策的市場反應輕描淡寫，稱 “市場將會繁榮”，但投資者顯然不買賬。避險情緒高漲，日元和瑞士法郎匯率盤中刷新日高時至少漲超 2%。基準十年期美債收益率盤中跳水超 10 個基點，ISM 指數公佈後，收益率加速下行，半年來首次下破 4.0%。

多種大宗商品重挫。原油遭遇特朗普新關税和 OPEC+ 意外提前開始增產的雙重打擊，大幅回落超 6%，創去年 7 月以來最差單日表現；銅為首的基本金屬齊跌，紐銅將 4% 以上的跌幅保持到收盤；又創盤中歷史新高的黃金則在部分投資者獲利了結後轉跌，紐約期金一度跌近 3%，超預期下降的美國 ISM 服務業指數公佈後，黃金曾抹平多數跌幅。

儘管許多投資者擔心關税的通脹效應，但債券收益率下降和美元貶值表明大多數人更擔心經濟增長放緩。這導致投資者認為美聯儲可能需要更積極地降息，交易員們原本預計美聯儲今年將再降息三次，每次降息 25 基點，但金融市場暗示，美聯儲第四次降息的可能性現在有所增加。

標普和道指創 2020 年 6 月以來的最大單日跌幅，納指創 2020 年 3 月以來最大跌幅。在過去十年中，標普僅有六次一日跌超 4.5%，都是在疫情期間發生。羅素 2000 截至週四較去年 11 月的高點下跌近 22%，跌入熊市區間。由於特朗普政府對鞋類和服裝製造中心國家徵收高關税，消費品牌的股價重挫，耐克收跌 14%，領跌道指。

美股三大股指 “至暗時刻”：

• 標普 500 指數收跌 274.45 點，跌幅 4.84%，創 2020 年 6 月份以來最大單日跌幅，報 5396.52 點。
• 道瓊斯工業平均指數收跌 1679.39 點，跌幅 3.98%。納指收跌 1050.44 點，跌幅 5.97%。

• 納斯達克 100 指數收跌 1060.30 點，跌幅 5.41%，報 18521.47 點。納斯達克科技市值加權指數收跌 6.94%，報 1467.8098 點。
• 羅素 2000 指數收跌 6.59%，創 2020 年 6 月份以來最大單日跌幅，報 1910.55 點。

• 恐慌指數 VIX 收漲 39.28%，報 29.96。

美股行業 ETF 哀鴻遍野：

• 區域銀行 ETF 收跌 10.33%。銀行業 ETF 跌 9.16%，全球航空業 ETF 和半導體 ETF 跌超 8%。

“科技七姐妹” 均下跌：

• 美國科技股七巨頭（Magnificent 7）指數跌 6.76%，報 137.21 點。
• MAG7 的所有 7 只股票均下跌，其中微軟受創最小跌幅約 2%，而蘋果則暴跌近 10%。
• 亞馬遜跌近 9%、創 2022 年 4 月份以來最大單日跌幅。Meta 跌 8.96%，英偉達跌 7.77%，特斯拉跌 5.47%，谷歌 A 跌 4.02%。

芯片股大跌：

• 費城半導體指數收跌 9.88%，創 2020 年 3 月份以來最差單日表現，報 3893.68 點。
• AMD 跌 8.90%，台積電 ADR 跌 7.64%。

AI 概念股重挫：

• Applovin 收盤大跌，跌幅達 9.78%。Tempus AI 也重挫下跌 7.46%。

中概股跑贏大盤：

• 納斯達克金龍中國指數收跌 1.90%，報 7550.00 點，仍跑贏大盤。
• 熱門中概股中拼多多跌 4.54%，騰訊控股 ADR 漲 0.37%，小米 ADR 則回升漲 3.7%，房多多漲 6.07%。

其他重點個股中：

• 巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋 B 類股跌 1.41%。
• “特朗普關税輸家” 指數跌 15.19%，報 78.57 點。成分股 FIVE Below 收跌 27.81%，Wayfair 跌 25.59%，SharkNinja 和 Gap 跌超 20%，耐克下跌 14.4%。

歐洲股市跌至兩個月低點，銀行、科技和消費品等多數板塊均下跌。由於擔心全球貿易放緩，丹麥航運巨頭馬士基的股價下跌，而滙豐銀行、德國商業銀行和德意志銀行等大型歐洲銀行的股價也出現下跌。

泛歐歐股：

• 泛歐 STOXX 600 指數收跌 2.57%，報 523.12 點。

• 歐元區 STOXX 50 指數收跌 3.59%，報 5113.28 點。

各國股指大跌：

• 德法意英和丹麥等主要歐洲國家股指普遍大幅下跌，其中意法德收跌超 3%。丹麥 OMX 哥本哈根 20 指數收跌 2.31%。

• 相比之下，西班牙和英國股指跌幅相對較小，均收跌 1% 左右。

板塊和個股：

• 歐洲主要板塊普遍大幅下跌，其中銀行板塊跌幅最為顯著，STOXX 600 銀行指數收跌 5.53%；

• 石油及天然氣板塊緊隨其後，指數收跌 4.90%；基礎資源板塊同樣表現不佳，指數收跌 4.67%。

• 個股方面，羅技國際收跌 16.53%，渣打集團跌 13.32%，沃爾沃集團跌 12.43%。

投資者紛紛湧向政府債券市場尋求避風港，美債歐債收益率紛紛下跌。

美債：

• 紐約尾盤，美國 10 年期基準國債收益率跌 10.22 個基點，報 4.0286%，日內交投於 4.0984%-3.9966% 區間。
• 兩年期美債收益率跌 17.67 個基點，報 3.6817%，日內交投於 3.8625%-3.6796% 區間。

歐債：

• 歐市尾盤，德國 10 年期國債收益率跌 6.9 個基點，報 2.651%，日內交投於 2.720%-2.625% 區間，絕大部分時間低位窄幅震盪。
• 英國 10 年期國債收益率跌 12.1 個基點，報 4.520%，全天處於下跌狀態。
• 法意西希四國主權債收益率平均下跌 4.55 基點，其中法國 10 年期國債收益率跌 5.0 個基點，報 3.378%，全天呈現出 L 形走勢。

美元遭遇了一場血洗，跌至 2024 年 10 月以來的最低水平，抹去了自特朗普大選以來的所有漲幅。

美元：

• 紐約尾盤，美元指數跌 1.61%，報 102.132 點，日內交投區間為 101.267-102.500 點。
• 彭博美元指數跌 1.51%，報 1251.99 點，日內交投區間為 1244.84-1255.00 點。

非美貨幣：

• 歐元兑美元一度上漲 2.7%，至 1.1144 的高點，創 2015 年以來最大盤中漲幅。
• 英鎊兑美元上漲 0.6%，至 1.3089，為 2024 年 10 月以來最高。
• 美元兑瑞郎一度下跌 3.1%，至 0.8547 關口，創 2022 年 6 月以來最大跌幅。
• 美元兑加元跌 1.1%，至 1.4087，為 12 月份以來盤中最低關口。

日元：

• 美元兑日元重挫下跌 2.16%，報 146.06 日元，為 2024 年 10 月以來最低。
• 1 年期美元兑日元風險逆轉升至 120 個基點，看跌期權需求超過看漲期權，創近七個月最高。

離岸人民幣：

• 紐約尾盤，美元兑離岸人民幣匯率報 7.2804 元，較週三紐約尾盤漲 160 點，日內整體交投於 7.3484-7.2747 元區間。

加密貨幣：

• 比特幣一度較特朗普宣佈關税時跌超 7000 美元、跌穿 8.2 萬關口。

全球經濟增長放緩的前景也對大宗商品造成壓力。OPEC+ 加快增加供應計劃後，油價進一步下跌。原油價格暴跌近 7%，創下 2022 年 7 月以來的最大單日跌幅。

原油：

• WTI 5 月原油期貨收跌 4.76 美元，跌幅將近 6.64%，報 66.95 美元/桶。

• 布倫特 6 月原油期貨收跌 4.81 美元，跌幅將近 6.42%，報 70.14 美元/桶。

天然氣：

• NYMEX 5 月天然氣期貨收漲超 2.04%，報 4.1380 美元/百萬英熱單位。

現貨黃金刷新歷史高位至 3168 美元附近後轉跌，隨後 V 型反轉再度漲至 3110 美元附近。紐約期銀跌 7.9%。倫銅收跌超 3.4%，倫鋅跌 2.4%，倫錫跌離 2022 年以來最高位。

黃金：

• 紐約尾盤，現貨黃金跌 0.54%，報 3117.40 美元/盎司。亞太盤初刷新歷史高位至 3167.84 美元之後震盪下行。

• COMEX 黃金期貨 6 月合約跌 1.07%，報 3132.40 美元/盎司。8 月合約跌 1.81%，報 3154.70 美元。

白銀：

• 現貨白銀跌 6.05%，報 31.8289 美元/盎司。

• COMEX 白銀期貨跌 7.92%，報 31.905 美元/盎司。

其他金屬：

• 紐約尾盤，COMEX 銅期貨跌 4.34%，報 4.8125 美元/磅。

• LME 期銅跌幅超過 3.44%，報 9366 美元/噸；LME 期鋅跌幅 2.41%，報 2714 美元/噸；LME 期鋁跌超 1.68%，報 2448 美元/噸。

• LME 期錫收跌 587 美元，跌約 1.55%，報 37334 美元/噸。亞太早盤，倫錫曾漲至 38190 美元，繼續創 2022 年 5 月份中旬以來最高。