Alibaba Stock Soared 56% in Q1 While the Nasdaq Plunged 10%. Here's Why.

考虑到自 2020 年底因疫情而达到的高峰以来，该股票表现不佳，放弃中国电子商务巨头 阿里巴巴（BABA -9.88%）似乎是很容易的选择。确实，许多投资者选择了放弃。

然而，尽管 纳斯达克综合指数（^IXIC -5.82%）在第一季度下跌了 10%——这是自 2022 年初熊市以来最糟糕的季度——阿里巴巴的股票在今年第一季度却上涨了 56%。

市场准备迎接所有好消息

不要寻找阿里巴巴股票今年表现如此良好的单一具体原因。你不会找到的。相反，退一步看更大的图景。这里有几个不同的互补因素正在汇聚。

其中一个因素是马云的回归。尽管这位阿里巴巴的联合创始人并没有重新担任公司的领导角色，但在去年年初，他走出阴影，重新回到聚光灯下，向阿里巴巴的员工发出热情的呼吁，要求他们将组织从低迷中拉出来。从那时起，他一直保持在这个位置，使得该股票在任何好消息面前都准备好迎接看涨反应。

而好消息则是在 1 月份阿里巴巴的人工智能（AI）部门宣布其最新版本的 AI 技术平台（名为 Qwen 2.5-Max）比一个月前的 DeepSeek-V3 更出色。随后不久，苹果 宣布将把阿里巴巴的 AI 技术整合到其在中国使用的 iPhone 中，为公司赢得了又一个高调的胜利。

然后在 2 月底，阿里巴巴报告了截至 12 月的财季的良好业绩。8% 的营收增长（主要由云智能部门推动，同时其电子商务部门也有可观的增长）使得公司的收入和盈利均超出分析师的预期。尽管股票随后的反应有些起伏不定，但在 3 月中旬，股价最终达到了又一个多年高点。

总的来说，得益于投资者对好消息的新渴望，截至上个月底，阿里巴巴的股票比 2024 年日历年结束时上涨了 56%。

暂时的低迷是一个机会

与此同时，情况稍微冷却了一些。除了部分获利了结，投资者对新施加的关税可能对阿里巴巴业务造成的影响感到担忧。这确实是一个合理的担忧。

不过，这里的看涨论点仍然优于看跌论点，部分原因在于阿里巴巴的大部分业务是在中国进行的，而另一部分业务至少是在其全球区域内进行的。最近实施的关税甚至可能有所帮助。

强调这一看涨论点的是，尽管近期地缘政治局势动荡，绝大多数分析师仍将阿里巴巴的股票评为强烈买入。