Why Moderna Stock Was Down 31.8% in Q1 as the S&P 500 Had Its Worst Quarter Since 2022

2025 年第一季度非常艱難。標準普爾 500 指數 下跌了 4.6%，而 納斯達克綜合指數 下跌了 10.4%。與此趨勢相符，Moderna(MRNA -4.02%) 在年初的三個月內下滑了 31.8%。

這家疫苗製造商的銷售在 COVID-19 大流行期間大幅增長後，仍然面臨困境。最近，一位食品和藥物管理局（FDA）高官的顯著離職使投資者情緒變得更加低迷。

另一份報告未能令人印象深刻

隨着新冠疫情的結束，該公司的收入大幅下滑。Moderna 在 2022 年的銷售額為 193 億美元，如今似乎已成為遙遠的記憶。該公司在 2024 年僅實現 32 億美元的銷售額，年末和第四季度的財報顯示同比下降超過 50%。各項業績均未能達到投資者的預期，令人失望。

除了業績不佳外，該公司的指引也讓投資者感到震驚。Moderna 將 2025 年的銷售目標下調至 10 億美元。原本預計明年的銷售額在 25 億到 35 億美元之間，現在預計在 15 億到 25 億美元之間。對其新冠和 RSV 疫苗的需求顯著減弱，超出了公司的預期。

為了應對預計收入的下降，Moderna 正在加速之前宣佈的削減成本計劃，目標是在今年減少 10 億美元的開支。這意味着公司將進行一些重大調整，可能會影響其有效運營的能力。

FDA 解僱了一位關鍵人物

最近，Moderna 的投資者又收到了壞消息。彼得·馬克斯（Peter Marks）辭去了 FDA 生物製品評估與研究中心（CBER）的負責人職務。作為 CBER 的負責人，馬克斯在疫情期間對新冠疫苗的快速批准至關重要，最近也積極參與了監管機構對尖端細胞和基因療法的監督。

辭職是在唐納德·特朗普的衞生與公共服務部長羅伯特·F·肯尼迪（Robert F. Kennedy Jr.）施加壓力的情況下發生的，他是一位知名的疫苗懷疑論者。馬克斯在辭職信中表示：“顯然，部長並不希望真相和透明度，而是希望對他的錯誤信息和謊言進行順從的確認。”

對行業來説不是個好兆頭

BMO 資本市場分析師埃文·大衞·西格曼（Evan David Seigerman）稱這一辭職對生物技術和生物製藥公司，尤其是像 Moderna 這樣的疫苗製造商來説是一個 “重大負面” 消息。他解釋説，“FDA 的政治化與該機構的使命相悖”，併為製藥公司帶來了重大不確定性。Moderna 的疫苗開發項目可能會因 FDA 採取不太友好或可能敵對的立場而延遲。在 Moderna 能夠扭轉局面之前，我會避免投資該公司。