Alibaba Cloud AI development accelerates: increased investment, prosperous applications, open ecosystem

本文作者：鲍奕龙

来源：硬 AI

在 2025 AI 开发者大会上，阿里云重点强调通过升级基础模型、推理处理和开发工具来加速 AI 应用的发展。花旗研究团队认为阿里巴巴在 AI 领域的全面布局将推动其持续领先。

4 月 9 日，花旗研究团队发布报告称，对阿里云在 AI 领域的最新发展持乐观态度，认为阿里云加速 AI 应用发展，投资加码，生态开放是积极信号，并维持对阿里巴巴的 “买入” 评级。

花旗对阿里巴巴的估值基于对其业务部门的分项估值，包括淘宝天猫业务、云智能集团和其他合并业务部门的市盈率和市销率假设。其中预期 2026 财年淘宝天猫业务净利润为 10 倍市盈率，2026 财年云智能集团收入是 5 倍市销率，以及合并业务板块 (不包括淘宝天猫、云和 N+ 业务) 为 2.0 倍市销率。

花旗认为，尽管存在一些风险因素（如新零售战略执行失败、投资支出压力、用户流量增长放缓等），但阿里云的技术优势和战略布局将为其长期发展提供动力。

加速 AI 应用发展：投资增强、应用繁荣、生态开放

花旗研报分析，自 2022 年以来，阿里云观察到基础模型领域的强劲增长，以及 AI 应用加速发展的趋势，旨在与各行业垂直领域深度融合。为了把握全面的 AI 机遇，阿里云采取了投资增强、应用繁荣、生态开放这三大措施：

1、投资增强：未来三年 3800 亿人民币投入 AI 基础设施建设

花旗指出，阿里云计划在未来三年内投入人民币 3800 亿元用于 AI 基础设施建设，这笔巨额投资将用于提升计算、存储和网络能力，以适应 AI 发展的最新需求。这种大规模的投资将为阿里云在 AI 领域的持续发展提供强大支持。

2、应用繁荣：通义大模型广泛应用于各行业

花旗强调，阿里云的通义大模型已经服务了 90% 的互联网公司、上市商业银行、汽车制造商、智能手机品牌以及超过 1000 个政府单位。截至 2025 年 1 月，超过 29 万家企业和开发者通过百炼平台的 API 调用使用通义模型，展示了 AI 技术在各行业的广泛应用潜力。

3、生态开放：构建全面的 AI 应用生态系统

花旗认为，阿里云通过开放平台和合作伙伴计划，构建了一个全面的 AI 应用生态系统。百炼平台整合了多个外部模型，并与超过 1600 家活跃合作伙伴合作，为超过 40 万活跃客户提供服务。这种开放的生态系统吸引了大量开发者和企业，共同推动 AI 技术的创新和应用。