Hong Kong Stock Concept Tracking | The world's first humanoid robot half marathon has started. Institutions: Explore investment opportunities in faster commercialization segments such as dexterous hands (with related concept stocks)

智通財經 APP 獲悉，4 月 19 日在北京舉行的全球首場人形機器人半程馬拉松賽可謂吸睛無數。在這場科技與運動的盛會上，“天工 Ultra” 機器人一馬當先，以 2 時 40 分 42 秒的成績勇奪桂冠。“N2” 機器人和 “行者二號” 機器人也表現出色，分別獲得亞軍和季軍。

公開資料顯示，此次奪冠的天工 Ultra 的研發企業是北京人形機器人創新中心。創新中心由優必選、京城機電、小米機器人、亦莊機器人等機器人行業領軍企事業單位聯合組建。天眼查信息顯示，公司四大股東中，優必選、小米機器人、京城機電持股比例均為 28.57%。

中信建投表示，本週人形機器人半馬引發 “翻車” 還是行業進步的討論，該機構表示認為人形機器人行業尚處發展初期，半馬暴露的問題可以倒逼行業進步，行業長期前景不改，現階段建議不拘泥於 “人形” 深度挖掘 “AI+ 機器人” 的投資機會，比如外骨骼機器人、靈巧手和傳感器這三個商業化落地更快的環節。

人形機器人被看作是未來最具發展潛力的產業之一。政策支持和市場推動的雙重作用下，中國人形機器人產業發展按下 “加速鍵”。

工業和信息化部印發的《人形機器人創新發展指導意見》提出，到 2025 年，我國人形機器人創新體系初步建立，“大腦、小腦、肢體” 等一批關鍵技術取得突破，確保核心部組件安全有效供給。此外，2025 年《政府工作報告》也提到，建立未來產業投入增長機制，培育生物製造、量子科技、具身智能、6G 等未來產業。“具身智能” 首次出現在《政府工作報告》中。

人形機器人賽道有多大的市場發展空間？花旗銀行預測，到 2050 年，全球人形機器人市場規模將達到 7 萬億美元，數量將達到 6.48 億台。《人形機器人產業研究報告》也曾預測，中國人形機器人市場規模將於 2029 年達到 750 億元，將佔世界總量的 32.7%。

值得注意的是，車企競相佈局人形機器人賽道。不久前，對於特斯拉人形機器人的發展節奏，特斯拉中國相關負責人告訴記者，目前特斯拉人形機器人處於試生產階段，2025 年的目標是 5000 台。

國內方面，廣汽集團已發佈其第三代人形機器人 GoMate;小鵬旗下 Iron 人形機器人已在其工廠被投用，小鵬計劃明年量產面向工業的 L3 級人形機器人；小米旗下團隊已發佈人形機器人 CyberOne，首批量產機器人將率先 “投身” 其工廠，此外小米集團還投資了機器人企業宇樹科技。

長安汽車近日對人形機器人研發項目，啓動供應商公開尋源，計劃未來五年投資超 500 億元，在 2027 年前發佈其首款人形機器人產品;理想汽車創始人李想表示，公司 100% 將涉足人形機器人領域;賽力斯成立子公司重慶鳳凰技術有限公司，後者經營範圍包括智能機器人的研發等。

汽車分析師任萬付表示，車企佈局人形機器人賽道是科技發展帶來的產業技術融合的結果，激光雷達、算力、AI 智能等快速發展，車企生產涉及的環節眾多，為人形機器人的發展提供了優良的實訓環境。人形機器人與智駕的內核高度相似是促使車企跨領域佈局的關鍵。

業內人士指出，本次人形機器人馬拉松的舉辦，不僅推動了前沿技術的集成與驗證，也為構建標準化測試場景提供了示範。未來，具身智能將加速滲透至巡檢安防、家庭服務、工業協作等多個場景，成為新質生產力的重要組成部分。北京亦莊此次通過賽事形式打造 “科技 + 城市 + 產業” 的融合平台，也為人形機器人創新生態建設提供了全新樣本。

相關概念股：

優必選 (09880)：3 月 19 日公告，公司與北汽新能源強強聯手，計劃通過打造全球領先的人形機器人新能源汽車示範產線，為高端製造智能化升級樹立行業標杆。

地平線機器人-W(09660)：3 月末，德銀髮布研報稱，地平線機器人-W(09660) 去年業績勝預期，收入同比升 54% 至 23.8 億元人民幣。該行因為去年全年收入增長好過預期，將對今年收入的預測上調 19.4%，相應今年全年虧損預測下調 13%。故此，該行將公司目標價由 5 港元升至 9 港元，評級 “買入”。

津上機牀中國 (01651)：絲槓為人形機器人線性執行器的核心部件。津上機牀的數控高精密機牀可大致劃分為五大產品類別，即精密自動車牀、精密刀塔車牀、精密加工中心、精密磨牀及精密滾絲牀。

廣汽集團 (02238)：廣汽人形機器人團隊負責人張愛民稱，廣汽集團已經制定了清晰的量產規劃，計劃在 2025 年自研零部件實現批量全球發售，GoMate 整機在不同行業實現示範應用，2026 年整機完成小批量生產，產值預計超 3000 萬元，2027 年逐步擴展至大規模量產。