Earnings Report Preview | "Resisting Economic Uncertainty" Strong Contender! Major Banks Are Bullish on Alphabet Ahead of Q1 Earnings

智通財經 APP 獲悉，谷歌母公司 Alphabet(GOOGL.US) 定於美東時間週四盤後公佈第一季度財報。目前，分析師們普遍看好這家科技巨頭抵禦經濟不確定性的能力。市場預計，Alphabet 第一財季營收將達 892.2 億美元，同比增長 11%;淨利潤為 247.1 億美元，合每股收益 2.01 美元，高於去年同期的 236.6 億美元和每股 1.89 美元。

VisibleAlpha 追蹤的 19 位覆蓋 Alphabet 的分析師中，14 位給予該股 “買入” 或同等評級，其餘分析師則給出 “持有” 評級。分析師們的共識目標股價接近 195 美元，這意味着相比周四約 151 美元的收盤價，該股有大約 29% 的上漲空間。

花旗分析師近期表示，他們預計谷歌搜索 “會是受宏觀經濟影響最晚的平台之一，也是最先復甦的平台之一”。花旗還強調，隨着谷歌搜索 AI 模式等人工智能工具的應用，以及公司最新版 Gemini 大語言模型的推出，谷歌具備強勁的增長潛力。

摩根士丹利也指出，搜索和 YouTube 平台上 “由人工智能驅動的創新”，是其 “對谷歌長期增長可持續性抱有信心” 的原因。花旗和摩根士丹利分別為 Alphabet 設定了 195 美元和 185 美元的目標股價。

不過，Alphabet 還面臨着諸多外部因素的挑戰與機遇。美國地區法官 LeonieBrinkema 於美東時間 4 月 17 日裁定，谷歌網絡數字廣告市場違反了反壟斷法。不到一年時間裏，兩位聯邦法官分別裁定 lphabet 非法壟斷網絡廣告技術領域和網絡搜索業務領域。這使得 Alphabet 未來可能面臨業務重組，其廣告技術領域的競爭格局也可能迎來變革。

在財報電話會議上，Alphabet 可能會被分析師問及上述裁決以及未來方向。花旗分析師稱，考慮到這一裁決結果，“若谷歌最終剝離其廣告網絡，我們並不會感到意外”，不過谷歌的核心業務可能不會受到太大影響。

截至週四收盤，Alphabet 的股價在 2025 年年內已累計下跌五分之一。由於耶穌受難日，美國股市週五休市。

回顧此前財報數據，Alphabet Q4 實現營收 964.69 億美元，同比增長 12%，但略低於分析師預期的 966.2 億美元;淨利潤為 265.36 億美元，同比增長 28%;每股收益為 2.15 美元，超出上年同期的 1.64 美元，卻不及市場預期的 2.13 美元。

該季度谷歌搜索廣告略高於分析師預期，帶來了 540 億美元的銷售額，然而其廣告業務整體表現似乎遜色於 MetaPlatforms(META.US)。同時，谷歌雲業務表現令人失望，較三季度增速放緩。

儘管如此，谷歌仍宣佈在 2025 年將繼續加大對人工智能基礎設施的投資，預計今年的資本支出將達到 “驚人的” 750 億美元，首席財務官阿納特・阿什肯納齊表示，預計第一季度的投資將達到 160 億至 180 億美元，幫助公司滿足客户日益增長的計算需求。