Should You Buy Alphabet Stock Before April 24?

在接下來的幾周內，許多公司計劃公佈 2025 年第一季度的財報。對於科技行業來説，或許沒有其他公司比 “七大巨頭” 更為重要——Nvidia、Apple、Microsoft、Amazon、Meta Platforms、Tesla 和 Alphabet（GOOGL -2.12%）（GOOG -2.08%）。這些企業在過去幾年中通過對人工智能（AI）的投資，解鎖了新的盈利模式。

Alphabet 是人工智能浪潮的主要受益者，將該技術整合到其廣告、雲計算、網絡安全等生態系統中。隨着公司定於本週四（4 月 24 日）公佈財報，你可能會認為現在購買 Alphabet 的股票是個明智的選擇。

然而，在現在購買 Alphabet 股票之前，投資者應該消化一些事項。

讓我們看看圍繞該公司的最新動態，以幫助評估在公司本週公佈財報之前，Alphabet 是否是一個值得購買的好股票。

廣告業務可能面臨風險

Alphabet 是互聯網搜索巨頭 Google 和視頻分享網站 YouTube 的母公司。多年來，這兩個平台的全球覆蓋範圍為 Alphabet 提供了無與倫比的互聯網曝光率。因此，廣告商願意支付高價以接觸 Google 和 YouTube 的受眾。

然而，在過去幾年中，廣告領域的競爭格局開始發生變化。

大型語言模型（LLMs）如 ChatGPT 的日益流行，打破了在線搜索的默認選項。別誤會，Google 仍然是一個極受歡迎的搜索引擎。但僅僅是 Google 可能在某些人羣中失去吸引力的想法，就可能對 Alphabet 作為廣告商的事實平台產生重大影響。

此外，Amazon 在廣告領域與社交媒體公司 Pinterest 和 Snap 悄然達成了一些顯著的合作。儘管這兩項交易相對較新，但我認為 Amazon 與 Pinterest 和 Snapchat 的整合可能對年輕人羣體特別有利，他們往往更傾向於使用在線市場而非實體店。因此，Amazon 新興的廣告業務可能對 Alphabet 的增長構成另一個潛在障礙。

最後，Alphabet 近年來受到美國司法部的嚴格審查。特別是，一些法官認為 Google 在廣告技術領域是一個非法壟斷。雖然不想深入討論各種裁決，但我擔心 Alphabet 可能會因上訴和訴訟而分心，尤其是在其廣告業務已經面臨來自替代平台的壓力的情況下。

圖片來源：Getty Images。

密切關注管理層關於人工智能的言論

在過去幾年中，人工智能一直是 Alphabet 的增長驅動力。該公司在其生態系統中整合了多項基於 AI 的服務，特別是在雲基礎設施和網絡安全方面。在我看來，人工智能所帶來的長期增長是 Alphabet 決定在今年早些時候收購網絡安全初創公司 Wiz 的一個推動因素。

然而，目前有一個可能的障礙可能會暫時阻礙 Alphabet 的人工智能增長。當然，我説的是唐納德·特朗普總統的新關税。

雖然軟件不是一種進口或出口的產品，但它也並非完全免受關税的影響。這些關税政策可能會要求企業在短期內實施更嚴格的成本控制。因此，一些企業可能會選擇在高支出領域（如昂貴的人工智能工具或網絡安全協議）放慢支出。

雖然我傾向於認為軟件平台在這個不確定的經濟時期會表現出一定程度的韌性，但投資者在財報電話會議期間應仔細聆聽管理層關於 Alphabet 在需求方面對其 AI 客户的看法。

你應該在 4 月 24 日之前購買 Google 股票嗎？

根據前瞻市盈率（P/E）比率，Alphabet 的股票似乎以顯著折扣交易，與歷史估值相比，表面上看，這種吸引人的估值可能會誘使投資者毫不猶豫地購買 Alphabet 的股票。

GOOGL 市盈率（前瞻）數據來源於 YCharts

話雖如此，我認為目前圍繞 Alphabet 前景有很多未知因素。在廣告裁決、競爭加劇以及人工智能和網絡安全等主要增長來源的前景不明的情況下，我認為投資者最好在場外觀望，並在本週晚些時候消化財報電話會議的內容後再考慮購買股票。