Nvidia-Backed AI Startup Boasts 'Extremely Rapid Revenue Growth' - JPMorgan Initiates With Overweight
受到 Nvidia 支持的人工智能初創公司 CoreWeave 顯示出快速的收入增長，這促使摩根大通開始覆蓋並給予 “增持” 評級，目標價為 43 美元。儘管其在市場上的強勢地位和龐大的 GPU 隊伍，分析師仍警告未來可能會出現波動。儘管看漲者認為由於市場需求將帶來高回報，但看跌者對未來 GPU 需求和低利用率的風險表示擔憂。投資者被建議考慮 CoreWeave 股票的高風險高回報特性
一家由 Nvidia Corp NVDA 支持的人工智能初創公司，擁有龐大的 GPU 機羣和迅猛的增長，正在引起華爾街的關注。但請做好準備——分析師表示，前方的道路可能並不平坦。
摩根大通啓動對 CoreWeave 的覆蓋
摩根大通分析師 Mark Murphy 已對人工智能基礎設施公司 CoreWeave Inc CRWV 啓動覆蓋，給予超配評級，目標價為到 2025 年 12 月的 43 美元。
在 35.42 美元的價格下，該股票反映出 21% 的潛在上漲空間。Murphy 並沒有美化前方的道路——他預計將會經歷 “波動、起伏和瘋狂的旅程”，但表示低增長調整後的 EBIT 倍數創造了 “長期的上漲潛力”。
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CoreWeave 正在將自己定位為全速前進的人工智能純粹參與者，擁有 Murphy 所稱的 “極其快速的收入增長”、“巨大的高質量 RPO 待處理訂單” 和 “正面的高十幾 GAAP 操作利潤率”。該公司還受益於 Nvidia 的支持，這一合作關係可能為其提供作為尖端 GPU 測試平台的優越地位。
根據 Murphy 的説法，CoreWeave 在部署下一代芯片方面的領先記錄使得其他超大規模雲服務商很難聲稱自己是領導者，尤其是在 Microsoft Corp MSFT、OpenAI、Meta Platforms Inc. META 和 Nvidia 本身等頂級人工智能客户中。
多頭與空頭：市場預期如何？
Murphy 看到了一系列廣泛的結果。在看漲方面，CoreWeave 在一個火熱的市場中快速增長，具有強大的戰略定位，並運營着全球最大的 GPU 機羣之一。未來充分貨幣化已攤銷 GPU 的潛力是另一個上漲槓桿。
但空頭的觀點也不容小覷。一些投資者擔心 CoreWeave 是在 2023-24 年 GPU 短缺期間的 “權宜之計”。隨着供需失衡的緩解，越來越多的擔憂出現，GPU 價格可能會下滑，而像 Microsoft 這樣的大客户可能不會續簽大合同。這種情況可能會使 CoreWeave 面臨 “高成本、低利用率的機羣” 和相應的鉅額資本支出賬單。
高風險，高回報
這不是一隻適合風險厭惡者的股票。Murphy 承認，在風險規避的環境中，CoreWeave 的股票可能會受到不成比例的打擊。
但對於能夠承受波動的投資者來説，增長故事——以及與 Nvidia 的聯繫——可能會使這段瘋狂的旅程值得。
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