Surpassing CATL and Moutai, Tencent becomes the top holding stock for public funds in Hong Kong stocks for the first time

最新披露的公募基金 2025 年一季報顯示，在今年一季度的震盪行情中，基金強力擁抱科技擁抱創新，騰訊首次成為基金頭號重倉股，寧德時代退居次席，貴州茅台則是第三大重倉股。

在基金前五十大重倉股中，僅在 A 股公司中，信息技術行業的公司多達 12 家，包括半導體領域的北方華創、海光信息、中芯國際、兆易創新、寒武紀、聖邦股份等，以及蘋果產業鏈龍頭股立訊精密、PCB 龍頭公司勝宏科技等。

今年一季度，基金加大了對港股的佈局力度。在基金前五十大重倉股中，包括 8 只港股公司，分別是騰訊控股、阿里巴巴-W、小米集團-W、美團-W、中國移動、中國海洋石油、泡泡瑪特和中芯國際。

備受矚目的是，騰訊首次成為公募基金頭號重倉股。數據顯示，截至一季度末，共有 1186 只基金持有騰訊控股，持倉市值高達 693.84 億元；寧德時代被 1267 只基金重倉持有，持倉市值合計 553.69 億元；基金持有貴州茅台的市值為 378.62 億元。接下來基金持倉較多的是阿里巴巴-W、美的集團、立訊精密、比亞迪等。

從公募基金重倉股數據看，2019 年二季度末，貴州茅台超越中國平安，成為公募基金頭號重倉股，此後兩年始終是基金最愛，直到 2021 年三季度末被寧德時代取代。2022 年二季度末，貴州茅台重新成為基金頭號重倉股，直到 2024 年二季度末被寧德時代超越，寧德時代此後兩次蟬聯基金頭號重倉股，今年一季度被騰訊控股超越。

展望後市，在市場環境存在不確定性的情況下，基金經理看好受到政策支持的內需方向，以及產業趨勢向好的 AI 應用方向。

金鷹核心資源基金經理陳穎表示，國內科技領域厚積薄發，有望在多個方面出現突破式進步，AI 端側發佈會預計在二季度密集召開，同時疊加產業政策出台催化市場情緒，看好科技大方向的投資機會。從科技創新方向看，AI 仍是消費電子行業的主要驅動因素，摺疊屏、AI PC、AI 手機將持續推動產業鏈公司的景氣度。

東吳移動互聯基金經理劉元海表示，AI 人工智能方向依然是接下來 A 股市場的重要投資主線，預計今年二季度以及下半年國內 AI 產業有望快速發展，看好 AI 先進模型以及 AI 應用方向，同時關注國內科技自主可控等方向。

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