Apple Stock Can Brush Off Tariff Concerns, Analyst Says Q2 Beat Coming Thanks To iPhone Demand

一位 蘋果公司（Apple Inc）AAPL 分析師表示，該公司將在第二季度的每股收益和收入預期上超出預期，iPhone 的強勁表現將掩蓋任何潛在的關税擔憂。

蘋果分析師：高盛分析師邁克爾·吳（Michael Ng）重申了對蘋果的買入評級，並將目標價從 259 美元下調至 256 美元。

分析師要點：吳強調了他對蘋果 iPhone 銷售和需求的信心，預計公司將在 5 月 1 日市場收盤後公佈第二季度財務結果。

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分析師表示，蘋果收益的關鍵爭論將集中在關税和需求上。

吳表示，4 月 11 日宣佈的智能手機和個人電腦的互免關税豁免應能幫助蘋果在短期內免受重大影響。

分析師預計，蘋果將在第二季度報告 iPhone 收入為 478 億美元，高於市場普遍預期的 456 億美元，同比增長 4%。

吳表示，iPhone 收入的增長將來自 iPhone 16e 的發佈以及因關税擔憂而提前拉動的需求。

分析師還預計，蘋果的服務收入將同比增長 11%，達到 265 億美元，得益於 App Store、iCloud+、AppleCare+、Apple One 和 Apple Pay 等項目。

“在高企的衰退風險背景下，延長的更換週期、新產品創新、新市場擴展等需求驅動因素可能會被消費者可支配支出減弱和美國品牌情緒變化所抵消，” 吳表示。

吳表示，關税政策和增長擔憂是該股票的 “壓制因素”。分析師的一張圖表顯示，蘋果股票在 2025 年的 1 月和 3 月經歷了過去 10 年以來最糟糕的表現。

蘋果一直在將生產從中國多元化，轉向印度和其他地區。這家位於加利福尼亞州庫比蒂諾的公司仍面臨在潛在貿易戰中某些項目將如何處理的不確定性。

蘋果還可以與供應商談判以降低成本，或者選擇提高 iPhone 的價格。吳表示，蘋果上一次在 2020 年 iPhone 12 發佈時提高了基礎 iPhone 的價格。

“情緒可能在年中改善，屆時焦點應轉向將在 2025 年剩餘時間內發佈的新 iOS 和蘋果智能功能，以及 iPhone 17 的秋季發佈。”

吳表示，蘋果的用户基礎、服務增長和新產品創新應能抵消產品收入的週期性逆風。

價格動態：蘋果股票在週三上漲 2.3%，至 204.27 美元，52 周交易區間為 166.21 至 260.09 美元。蘋果股票在 2025 年迄今下跌 16.4%，而過去一年上漲 22%。

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