Tariff impact on advertising, social media site Snap withdraws second-quarter revenue guidance, stock price plummets in after-hours trading

尽管一季度业绩超市场预期，但是社交网站 Snap 撤回二季度收入指引，理由是关税政策引发的经济波动，冲击广告需求。

4 月 30 日，据报道，Snap 一季度收入略微超过分析师预期，但是拒绝提供二季度的销售预测，称公司正面临宏观经济"逆风"对广告业务的影响。

消息公布之后，Snap 股价盘后一度重挫 16%，现跌超 14%。

Snap 首席财务官 Derek Andersen 在与投资者的财报电话会议上表示，一些 Snap 的广告商正在减少支出，原因是特朗普政府对低于 800 美元的小额包裹关税豁免规则进行修改。Andersen 指出，公司会继续非常谨慎地关注这一情况。

报道称，Snap 只是众多警告贸易战负面影响的公司之一。在特朗普贸易战背景下，美国对几乎所有主要贸易伙伴的商品征收广泛关税，使得企业经营环境日益困难。保时捷警告利润率收缩，导致其股价暴跌；捷蓝航空撤回全年展望；通用汽车也撤回了其盈利指引。

为何 Snap 对广告市场的疲软非常敏感？

正如上文所述，Snap 表示，特朗普政府修改小额包裹关税规则，正在影响其广告业务。谷歌上周也预测了这些变化带来的类似影响。Meta Platforms 预计在周三发布报告时也会确认广告业务受到小额包裹关税规则修改的相关影响。

美国对低于 800 美元的小额包裹豁免关税，允许 Temu 和 Shein 平台上的低价商品可以不缴纳关税。但是，据科技媒体 the Information 报道，随着这一规则的修改，Temu 和 Shein 商品低价时代的终结不仅冲击折扣购物者，同样会打击数字广告公司。

在 Snap、Google 和 Meta 三家公司中，Snap 对广告市场任何疲软的影响最为敏感，仅仅因为它并不被视为必需的广告平台。如果营销商需要削减开支，他们很可能会在其他数字渠道之前先放弃 Snap。

报道称，尽管小额包裹免税的变化要到周五才开始生效，但 Temu 和 Shein 已经提高了价格。这两家在线购物服务能否在提价后仍然繁荣发展是一个大问题，但它们削减营销成本是有道理的。毕竟，当价格几乎翻倍时，强调低价的广告价值就没那么有效了。

Snap 一季度业绩表现超预期，但前景不明

根据 Snap4 月 29 日发布的声明：

公司一季度营收为 13.6 亿美元，略高于分析师平均预期的 13.5 亿美元。

第一季度，广告客户总数同比增长 60%，直接响应广告（旨在促使用户访问网站或购买产品等行动的广告）占 Snap 广告收入的 75%，创历史新高。

第一季度，Snap 净亏损为 1.4 亿美元，较去年同期亏损减少了一半以上。

Snap 的订阅产品 Snapchat+ 目前拥有 1500 万付费用户，同比增长 59%。公司月活跃用户达到 9 亿，向其 10 亿用户的目标更进一步。

值得注意的是，除了拒绝提供二季度收入指引之外，公司还下调了全年调整后运营支出的目标，将此前 26.5 亿美元至 27 亿美元区间下调 5000 万美元。

Andersen 表示，这可能会影响公司今年剩余时间的招聘计划，因为公司约三分之二的年度调整后运营支出是 “与人员相关的成本”。