U.S. trade negotiations are expected to make progress, gold prices retreat, and copper prices rebound

智通財經 APP 獲悉，銅價在錄得近一個月來最大單日跌幅後上漲，金價從上週創下的歷史高點進一步下跌——連續第三天下跌，原因是特朗普表示，與關税目標國家達成的協議取得了進展，這可能會降低全球經濟增長和金屬需求面臨的風險，抑制了對避險資產的需求。倫敦銅期貨價格升至 9177 美元/噸，週三下跌逾 3%。金價一度下跌 0.6%，週三收於每 3275 美元/盎司附近;截至發稿，現貨黃金進一步下跌 0.5%，至 3273.40 美元/盎司。

儘管此前有數據顯示，由於美國進口在關税落地前大幅飆升，美國經濟在今年一季度出現了自 2022 年以來的首次收縮。美國經濟萎靡也促使交易員加大了對美聯儲今年將四次降息 25 個基點納入預期，以幫助防止經濟衰退。較低的利率通常對黃金有利，因為黃金不支付利息;同時美聯儲降息帶來美元走弱的預期也有利於銅價走高。

特朗普發表講話表示，他看到了與中國達成協議的 “非常好的機會”，儘管任何協議都必須符合美國的條件。另外，美國貿易代表格里爾 (Jamieson Greer) 表示，特朗普政府即將宣佈第一批協議，這些協議將降低針對一些國家的計劃關税。這也緩解了人們對全球貿易前景的一些擔憂。

黃金今年已經上漲了約 25%，主要是由於美國總統特朗普快速變化的貿易政策顛覆了市場，引發了對全球經濟放緩的擔憂，投資者紛紛轉向避險資產。金價上漲還受到以下因素的支撐：資金流入黃金 ETF、央行買盤，以及中國出現強勁投機需求的跡象。展望未來，將於週五公佈的美國非農就業報告可能會揭示特朗普貿易政策對經濟的初步影響。

與此同時，銅價上個月下跌了 6%，這是自 2022 年年中以來的最差表現，因為有跡象表明，全球貿易戰開始損害經濟，美國第一季度經濟萎縮，而金屬銅的需求往往與經濟狀況息息相關。與此同時，華盛頓正在推進一項研究，可能導致美國進口的金屬被徵收關税。在供應方面，秘魯最大的兩座銅礦本週成為社區抗議的目標，引發了人們對這個第三大銅礦生產商生產中斷的擔憂。