Can $50,000 Invested in Tesla Stock Make You a Millionaire? Elon Musk's Answer May Shock You.

特斯拉(TSLA 2.41%) 的股票今年迄今已下跌 30%，原因是財務業績不佳和市場份額損失。該公司的表現位於 標準普爾 500 指數(SNPINDEX: ^GSPC) 的最底層，但首席執行官埃隆·馬斯克卻一再做出同樣的大膽聲明。

• "我看到特斯拉有可能成為世界上最有價值的公司。特斯拉的價值可能超過接下來五家公司的總和，"馬斯克在 2024 年第四季度財報電話會議上對分析師表示。
• "我認為特斯拉將是世界上最有價值的公司，可能與接下來五家公司總和一樣有價值，"馬斯克在 2025 年第一季度財報電話會議上對分析師表示。

當馬斯克首次表示特斯拉可能超過這五家公司的總市值時，這五家最大的公司 -- 蘋果、微軟、英偉達、亞馬遜 和 谷歌 的市值接近 15 萬億美元。從目前 8790 億美元的市值推算，隱含的 17 倍回報意味着今天投資 5 萬美元在特斯拉股票上，未來可能價值 85 萬美元。

單靠這一點並不能讓你成為百萬富翁，但潛在的上行空間仍然令人信服。投資者應該瞭解以下信息。

特斯拉報告了糟糕的財務業績，但埃隆·馬斯克分享了一些好消息

本月早些時候，特斯拉表示第一季度的汽車交付量下降了 13%，降至 336,681 輛，為三年來的最低總量。這導致第一季度的財務業績慘淡，收入和利潤均未達到預期。收入下降 9%，至 193 億美元，運營利潤率收縮至六年來的最低水平，非公認會計原則下的淨收入暴跌 40%，至每股 0.27 美元。

由於美國貿易政策的變化帶來的不確定性，特斯拉還未提供指導，但投資者在季度財報電話會議上獲得了一些好消息。首席執行官埃隆·馬斯克重申計劃在 6 月之前在奧斯汀推出自動駕駛共享（機器人出租車）服務，並表示特斯拉今年將在其工廠中擁有數千個自動化機器人。

這些更新尤其重要，因為馬斯克表示，他對特斯拉能夠成為最有價值公司的信心"主要來自於自動駕駛汽車和自動化人形機器人。"

圖片來源：Getty Images。

自動駕駛共享（機器人出租車）服務是特斯拉的巨大機會

谷歌的 Waymo 目前是自動駕駛共享市場的領導者。其機器人出租車每週在多個主要美國城市提供超過 250,000 次乘車服務，並且該公司正在以穩定的速度擴展到新的大都市地區：亞特蘭大、邁阿密和華盛頓特區是下一個目標。但特斯拉由於兩個優勢可能迅速趕上。

首先，特斯拉在路上有更多配備攝像頭的車輛在收集視頻，這意味着它擁有更多的訓練數據來支持其全自動駕駛（FSD）軟件的人工智能（AI）模型。其次，Waymo 使用昂貴的攝像頭、雷達和激光雷達的組合來驅動其機器人出租車，而特斯拉則完全依賴計算機視覺。

這種策略不僅成本更低 -- Waymo 僅在其汽車上花費 10 萬美元的設備，而特斯拉可以以不到 3 萬美元的成本製造 Cybercabs -- 而且更具可擴展性。激光雷達需要高清地圖，因此 Waymo 必須在其機器人出租車能夠運行之前詳細繪製街道。相比之下，一旦 FSD 完善，特斯拉應該能夠在幾乎任何地方啓動自動駕駛共享，而無需地圖。

馬斯克認為特斯拉將在自動駕駛共享市場佔據 99% 的市場份額。他在最近的財報電話會議上對分析師表示："我現在看不到有人能夠與特斯拉競爭。"馬斯克預計，機器人出租車將在明年中期"顯著推動特斯拉的財務表現"。

摩根士丹利的亞當·喬納斯估計，到 2035 年，特斯拉將在路上擁有 90 萬輛機器人出租車，每輛車的收入約為 93,800 美元。這意味着總收入將超過 840 億美元。喬納斯預計，170 億美元將進入底線，並認為這一數字到 2040 年可能超過 1200 億美元。

特斯拉股票的估值極其昂貴 -- 或者説並非如此？

華爾街預計，特斯拉的調整後收益將在 2026 年前每年增長 15%。這一共識使得當前 130 倍的調整後收益估值看起來極其昂貴，尤其是因為根據 LSEG 的數據，特斯拉在過去四個季度平均未能達到共識預期的 7%。

然而，自動駕駛和人形機器人代表了巨大的機會。例如，摩根士丹利表示，如果特斯拉能夠抓住這些機會，其收入在未來 20 年內可能每年增長 20%。這意味着更快的收益增長，因為機器人出租車和機器人將比電動汽車帶來更高的利潤率。在這種情況下，當前的估值在事後看來可能相當合理。

總之，這是一隻棘手的股票。缺乏對馬斯克願景信心的投資者應避免投資。還有很多其他值得擁有的股票。但認為特斯拉能夠顛覆全球出行和勞動力市場（通過自動駕駛汽車和機器人）的投資者絕對應該持有一部分。