Prediction: This Will Be the Top-Performing Semiconductor Stock Over the Next 10 Years (Hint: It's Not Nvidia)

2022 年 11 月 30 日，ChatGPT 的推出代表了引發人工智能（AI）革命的主要催化劑之一。自那時以來，半導體股票 Nvidia 的股價飆升了驚人的 550%，使該公司轉變為一家萬億美元企業。雖然半導體芯片仍應是 AI 發展的重要組成部分，但投資者希望識別超越 Nvidia 的新增長機會。

台積電（TSM 3.68%）是另一家在未來十年內有望主導 AI 芯片領域的公司。其增長前景和估值趨勢支持了台積電為何是我目前在芯片領域的首選。

台積電是推動芯片繁榮的引擎

你可能對 Nvidia、超微半導體 和 博通 等名字並不陌生，這些公司在構建 AI 應用所需的先進芯片和數據中心基礎設施方面發揮着重要作用。然而，你可能不太熟悉的是台積電在背後的角色。

Nvidia、AMD、博通、OpenAI、亞馬遜、高通 等許多公司依賴台積電的製造工藝來幫助生產他們的芯片和集成系統產品。換句話説，台積電將 AI 最大參與者的工程實力轉化為現實。

圖片來源：Getty Images。

台積電的增長才剛剛開始

在 2024 年，台積電的銷售額為 883 億美元，每股收益為 6.81 美元。根據以下共識預期，華爾街預計該公司的營收將在未來幾年繼續快速增長，同時保持健康的盈利能力。

數據來源於 YCharts。

根據 Precedence Research，半導體市場中的 AI 預計到 2034 年將達到 2330 億美元的市場規模。考慮到台積電已經佔據了超過 60% 的代工市場，加上其長期以來的行業領先芯片設計師客户名單以及定製硅芯片的興起，台積電處於一個良好的位置，有望實現甚至超越上述財務預期。

以合理的價格實現巨大的增長

截至目前，台積電的市盈率（P/E）為 21。這與其 10 年的平均倍數相符。

數據來源於 YCharts。

但台積電的估值在過去幾個月顯著壓縮，主要原因是美國新關税和貿易政策的不確定性持續存在。

雖然很難預測何時會緩解持續的貿易談判，但我傾向於認為，增長型股票目前被低估。從宏觀角度來看，關税隨時可能改變，而當前的政策不會永遠持續。投資者高估了關税對台積電短期業務的影響，同時低估了該公司長期機會的光明前景。

與投資 Nvidia 不同，購買台積電股票在某種程度上更像是對整體芯片需求和 AI 基礎設施支出的長期押注。換句話説，無論哪家公司的芯片或數據中心設備需求最旺盛，台積電都將受益。

這使得該公司處於一個新興的、世代性的巨型趨勢中。台積電的增長前景是過去十年來最好的，但該公司的估值與其 10 年的平均水平沒有變化，甚至相較於 標準普爾 500 指數還存在折扣。

綜合來看，你會發現台積電是未來十年最值得擁有的芯片股票的明確理由。