"Much better than expected"! Mag7 stabilized the US stock market this earnings season
電子設備、雲計算服務、軟件和數字廣告等業務需求大體保持強勁，緩解了投資者對特朗普貿易政策可能導致的最壞情況的擔憂。儘管蘋果公司的表現令人失望，但整體而言，這些財報為股市反彈提供了有力支持。
在特朗普貿易政策變幻莫測的背景下，儘管許多標普 500 指數行業的盈利預期在本財報季有所下降，美國科技巨頭們的財報季表現出乎意料地強勁。
根據彭博的數據，Mag7 的盈利預計在 2025 年將增長 21.6%，而收入預計將增長 9.7%。這兩項估計在過去一週都有所上升。
其中電子設備、雲計算服務、軟件和數字廣告等業務需求大體保持強勁，緩解了投資者對特朗普貿易政策可能導致的最壞情況的擔憂。
儘管蘋果公司的表現令人失望，但整體而言，這些財報為股市反彈提供了有力支持。
"許多投資者原本準備聽到非常悲觀的消息，"Janney Montgomery Scott 的首席投資策略師 Mark Luschini 表示：
"即使是稍微疲軟的數據也遠遠好於最壞情況的預期。這讓市場能夠持半杯滿的態度，儘管形勢仍然不明朗，任何新出現的經濟放緩跡象都可能危及反彈勢頭。"
財報亮點：雲計算和 AI 投資依然堅挺
在已經公佈財報的 Mag7 中，有四家公司給出的營收預測要麼與華爾街預期大致一致，要麼超出預期。
微軟公司由於 Azure 雲計算業務的強勁表現，當季收入預測超出預期，該業務的需求繼續超過其數據中心容量。
亞馬遜公司的運營利潤前景雖然弱於預期，但首席執行官 Andy Jassy 表示，公司"尚未看到任何需求減弱的跡象"。Meta 則通過與分析師預期大致一致的預測，給數字廣告支出前景帶來了信心。
AI 資本支出保持強勁，芯片製造商受益
本財報季還緩解了人們對人工智能計算設備資本支出的擔憂，這些支出一直是英偉達和博通等公司營收增長的引擎。Meta 提高了今年的資本支出預測，微軟表示此類支出的增長明年將放緩，但仍會上升。
abelli Funds 的投資組合經理 Hanna Howard 表示。這些評論推動了芯片製造商和計算硬件製造商的股價上漲：
"科技公司在支出方面獲得了更多自由，因為他們已經證明這些支出能夠帶來回報並支持增長。"
然而，並非所有消息都是積極的。特斯拉放棄了此前預計 2025 年恢復收入增長的預測，而蘋果表示預計當季關税將增加 9 億美元的成本。蘋果至少遭到了華爾街兩家機構的評級下調，分析師們引用關税阻力和增長擔憂作為理由。
"人們非常擔心會看到更劇烈的回調，但根據我們所見，情況比預期要好得多，"Gabelli 的 Howard 説：
"當然，人們擔心情況可能會惡化，但就大部分而言，情況相當積極。"
