Tesla's Affordable EV: Do the Latest Details Make the Stock a Buy?

特斯拉(TSLA 2.41%) 多年来一直在谈论推出一款更便宜的电动车，但这款车总是遥不可及，建造计划也不断变化。不过，该公司最近对推出更实惠电动车的进展进行了更新，尽管细节仍然稀少。

以下是我们对特斯拉即将推出的低价电动车的三点了解，以及这款车推出后可能对公司的影响。

图片来源：特斯拉。

1. 新车型可能只是现有车型的简化版

去年，特斯拉据说取消了被称为 Model 2 的计划。但关于更便宜车型的传闻从未真正消失。

特斯拉在管理层的准备发言中确认了即将推出更便宜电动车的计划：“如指导所示，新 Model Y 的生产线切换导致了几周的生产损失。在切换期间，我们还为今年晚些时候新车型的推出准备了工厂。”

在公司最近的第一季度财报电话会议上，特斯拉的车辆工程副总裁拉尔斯·莫拉维表示：“因此，未来几个月推出的车型将基于我们的生产线，并在形状和外观上与我们目前制造的汽车相似。”

这里有两点需要注意。第一是提到 “车型” 有两次，意味着不止一款。虽然关于一款实惠特斯拉的具体信息不多，更别提两款，但目前仍不清楚这究竟意味着什么。

由于更新的 Model Y 生产线和新车型的推出准备同时进行，因此普遍认为新车型（或车型）将基于 Model Y，并可能基于 Model 3。

2. 特斯拉表示该车型将是 “实惠的”

在其第一季度业绩中，该公司表示：“鉴于由于贸易政策变化而导致的经济不确定性，更实惠的选择比以往任何时候都更为关键。”

莫拉维在财报电话会议上表示：“关键是它们将是实惠的，你将能够购买一款。”

所以，价格将是……实惠的。

特斯拉之前传闻的更便宜车型预计在电动车税收抵免后价格为 30,000 美元。这个估计是在特朗普总统的关税之前，这可能导致核心电动车组件（包括电池）的价格上涨。

虽然特朗普政府最近缩减了一些汽车关税，但关于汽车制造商将如何受到影响仍然存在重大不确定性。

对汽车零部件、电池、半导体、板金或车辆中各种其他组件的任何关税都可能导致特斯拉提高其现有车型的价格。如果是这样，目标为 30,000 美元的 “实惠” 车型在激励措施后可能比之前更难实现。

3. 生产将于 6 月开始

管理层在电话会议上明确表示，该车型的生产将于 2025 年 6 月开始。首席财务官维拜哈夫·塔内贾表示：“我们认为，提供最佳产品以具有竞争力的价格是一个赢家，这就是我们仍然专注于尽快推出更便宜车型的原因。生产开始仍计划在 6 月。”

特斯拉的管理层在电话会议上告诉分析师，新车型的生产 ramp up “可能会比公司最初预期的稍慢”，考虑到 “目前行业的动荡。”

尽管如此，6 月的生产仍是目标，即使是缓慢推出一款实惠的特斯拉也比没有推出一款实惠的车型要好。

新车型会不会来得太少，太晚？

推出一款低价车型是一个明智的举措。特斯拉新车的平均交易价格现在超过 54,500 美元，因此 30,000 美元的价格标签可能会帮助公司吸引更多预算有限的买家，他们之前无法负担得起其电动车。

但我认为新车型的时机不太理想。首先，虽然该公司可能比一些汽车制造商受到的汽车关税影响较小，但并非没有影响。材料、电子组件或其他汽车零部件的任何价格上涨都可能使其在实惠车型上获得显著利润的难度加大。特斯拉第一季度净收入下降了 71%，它需要其车辆尽可能盈利。

该公司无法控制特朗普政府对关税的决定。但埃隆·马斯克在政府效率部（DOGE）的参与以及他随之而来的对特斯拉的分心确实对公司的品牌造成了损害。

马斯克最近表示，他将把在 DOGE 的时间缩减到每周一到两天，但我认为一些损害已经造成。特斯拉可以随着时间的推移重建其声誉，但在推出更实惠的车型时可能无法做到这一点。

这意味着新车型将在关税、不确定的经济和受损的品牌背景下首次亮相。这并不是新产品成功的良方。

虽然我认为推出一款更便宜的电动车对特斯拉来说是一个积极的举措，但我认为这并不意味着现在就该买入该股票。投资者应该等待看看这款车的销售情况，以及其较低的价格是否能吸引新客户。现在，最好采取观望态度，而不是在车辆推出之前购买股票。