Dialogue with Guo Shengbei: How Top Wall Street Traders Are Cultivated After 33 Years in the Market?

2025 年 4 月，美國總統特朗普一紙 “對等關税” 在全球範圍內引起軒然大波，美國政府為何會通過如此荒謬的法案？對我們的影響有多大？歐洲、加拿大、日本等各國又將如何應對？美國資產還值得配置嗎？

遠在大洋彼岸的我們在理解美國政策時，總是會有一種 “疏離感”——由於政治文化背景的不同，我們很難真正理解美國社會對我們的真實意圖，就像西方國家也沒有辦法理解我們一樣！

為了打破這種 “信息差”，我們特別邀請了 GSB 獎台基金創始人和總裁、原紐約德意志銀行董事總經理——郭勝北打造了《紐約 talk》欄目，幫助大家更好的理解金融世界的本質——點擊藍字瞭解《紐約 talk 第一季》詳情

以下是 2024 年華爾街見聞對郭勝北老師的專訪報道，希望能幫助大家更好地瞭解郭勝北老師

學院派 “理工男” 還是 “另類” 程序員？

剛接觸【郭勝北】的時候，他給人的感覺很奇怪——他聊天的方式完全不像是位長袖善舞的金融人士，沒幾句寒暄過後，他就開始滔滔不絕地給我分享那有點繞口的 “Kalecki-Levy” 公式，大段的理論知識聽得我若有所悟，但又沒法很快消化理解。他給人的第一印象更像是位理工科大學教授——當然，他也確實是位不折不扣的 “理工男”。

郭勝北本科畢業於北京大學計算機系，是國內最早一批接觸計算機科學的學子。完成本科學業後，他又遠赴重洋，前往美國哥倫畢業大學取得了計算機碩士的學位。多年的計算機修習生涯使得郭勝北習慣於用理論和模型來詮釋這個世界，這也是他張口就有一股子 “學院派” 氣質的原由。

但郭勝北也是一位 “離經叛道” 的程序員。在哥大學習的過程中，郭勝北一度愛上了 RAP，RAP 也貫穿了郭勝北整個的交易生涯。在閒聊中，他表示説 “RAP 可以幫助他有效的放鬆下來，消弭高強度交易後的精神壓力”。除 RAP 以外，郭勝北的另一大愛好是中國武術——他表示，武術和交易的本質很像，都是非常強調人的紀律性，磨鍊人的精神意志，常年習武是他能夠保持 32 年超長交易生涯的重要秘訣之一。

28 歲華爾街副總裁，四年前竟是金融門外漢？

談起郭勝北的金融生涯，其也是不勝唏噓。在北大畢業後，郭勝北被錄取到了哥倫比亞大學的計算機博士項目，但在完成碩士學業後他又收到了摩根士丹利（後簡稱大摩）的邀請——希望他能夠加入其證券衍生品部並外派前往東京工作。

當時的東京，正處於日本房地產泡沫破滅的初期，雖然市場已出現了問題，但東京依舊是當時最繁華的城市之一，伴隨着對於東京繁華的憧憬。郭勝北最終選擇放棄了哥大計算機博士的學位，於 1992 年加入大摩並前往東京。

當時的東京，雖然資產泡沫已經開始破滅，但市場仍存在着極大的分歧——日本經濟的衰退何時會結束？經過了兩年多的調整後，市場會不會開始復甦？

隨着市場預期的不斷反覆調整，日本股市成為了國際資本角逐的 “戰場”——市場上充斥着大量以期權、期現交易為首的 “無效交易”，在多頭與空頭的血腥搏殺下，雖然市場整體的資金流量巨大，但並不能形成趨勢性的交易機會，這也導致了日本股市淪落為了國際資本反覆收割的 “遊樂園”。

當時郭勝北所在大摩，就是前往日本 “大快朵頤” 的華爾街資本勢力之一。

1992 年-1994 年，據郭勝北迴憶，大摩東京分部是當時大摩盈利最高的部門之一，靠着當時領先於全球的計算機科學技術，大摩東京分部熟練運用網絡、程序化交易、套利交易在日本市場上獲取到了大量的收益，而郭勝北也憑藉着其卓越的計算機技術在大摩嶄露頭角。

隨着公司業務調整，1994 年郭勝北開始返回位於紐約的大摩總部，參與到了其集團內部的交易系統搭建工作中，設計並實施了包括風險管理， 基金管理， 基金會計， 實時交易， 實時數據傳遞， 後台交易管理等多項大型系統，並設計了多項股票， 期貨和期權的套利模型。由於郭勝北在交易系統設計上做出的重大貢獻，其被提拔到了 “副總裁” 一職，而此時距離郭勝北加入大摩，只過去了四年的時間，而當年意氣風發的郭勝北，也只有 28 歲。

德銀 “鑄劍” 十二年，在金融風暴中 “火中取栗”

生活不是武俠小説，不是撿到一本 “武林秘籍”，一朝頓悟後就可以 “天下無敵”。而對於一位卓越的交易員來説，時間與經驗才是其最寶貴的財富。

1997 年，亞洲金融風暴爆發，整個東南亞國家蒙受了巨大的損失，一些金融巨鱷卻在巨大的市場波動中收穫了超額利潤。也在同一年，郭勝北及其整個團隊離開摩根士丹利加入德意志銀行（後簡稱德銀），開啓了他在德銀長達 12 年的自營交易生涯。

眾所周知，自營業務是機構各項業務中最艱難也是最複雜的業務，其本身就具備着高收益、高風險的市場特徵，且需要對交易結果高度負責。

此時的郭勝北，剛剛被摩根士丹利保送到著名的沃頓商學院系統學習了金融知識，開始將金融理論運用到實際的投資交易中去。

1997 年-2009 年金融市場的劇烈波動也給了郭勝北充足的歷練，其親眼見證了國際金融市場從無序向有序的轉變，在與市場的不斷磨合中，郭勝北對市場的理解快速上升，也逐漸開始洞悉了金融市場的本質，形成了其獨特的交易風格。

值得一提的是，據其回憶，在德銀的十二年中，郭勝北負責部門每年的交易收益均為正數，且在極端行情中，從來沒有出現過方向性的錯誤，並於 1997，1998，2000，2008 年獲取到了超高額的收益，是當時市場中的一股 “逆流”。

其實，從覆盤的視角來看，郭勝北的金融從業生涯無疑是十分 “幸運” 的：

其作為最早一批接觸計算機科學的學子，即使在當時的華爾街也是 “遙遙領先” 的，強大的先發優勢給了郭勝北足夠多的機會和足夠大的舞台，而在加入德意志銀行以前，郭勝北在沃頓商學院系統學習了金融的知識。而郭勝北在德銀負責自營交易的十二年裏，其經歷了這一個世紀以來最大的幾場金融事件與金融危機——其親眼見證、親身經歷了 1997 年亞洲金融危機、1998 年俄羅斯債務違約和長期資本管理公司危機、2000 年的互聯網泡沫破裂、2007 年的量化基金危機， 2008 年的次貸危機等重大事件。

優秀的計算機技術 + 頂級機構的投資思維 + 系統的金融知識培訓 + 豐富的危機應對經驗構成了如今在我們眼前擁有着 32 年市場從業經驗的 “投資老將”——郭勝北。

幾經沉浮再啓航

2010 年，郭勝北離開德銀基金業務並開始創辦屬於自己的對沖基金——GSB 獎台基金。該基金專門從事量化交易，其三大主要投資領域為：統計套利，技術交易和宏觀量化。

但從大機構出來自己 “單幹” 並不是那麼簡單，自主創業後，郭勝北不再能像在摩根士丹利、德意志銀行這樣頂尖機構中一樣，做好一個 “專才” 即可，成立對沖基金後，郭勝北開始被 “逼” 向一個 “全才” 的方向轉變。

除了日常的建立模型交易，做好風控措施外，郭勝北開始需要在公開市場更多的發出屬於他的聲音，為公司募集到充足的資金，並需要分出一部分心思用在公司的日常管理上。

2010 年-2015 年，郭勝北快速完成了從一位職業交易員到基金公司總裁的轉變，與此同時，他也收到了國內一家頂級機構——中信證券的橄欖枝。

2014 年，遠在美國的郭勝北通過其理論分析框架敏鋭的發現了中國市場的投資機會，並在市場上大力呼籲投資中國市場，這也使得其被頻繁邀請回到國內進行路演與宣講。在與市場的密切溝通中，郭勝北傳奇的履歷背景與深厚的專業能力受到了中信證券的高度認可並邀請他擔任董事總經理、另類投資業務線負責人——負責中信證券在中國境內和境外的對沖基金類自營投資與交易業務。

此後，郭勝北又輾轉於華興證券與天風證券，在其中擔任核心高管並負責自營交易業務。

這一階段，據郭勝北迴憶，他當時在市場上提出了不少旗幟鮮明的觀點，例如：於 2014 年就預測到中國將會出現一個階段性的超級牛市，併成功預判了 2016 年的大宗商品牛市；此外還有 2018 年的美國的股牛債熊和中國的股熊債牛；2019 年的科技股大牛市；2020 年的全世界格局演變，以及全球市場觸底反彈等等。

2022 年，郭勝北在幾經沉浮後返回紐約，在華爾街重啓他的對沖基金公司，並開啓他在華爾街上的 “新徵程”。

理工男的浪漫——用數學邏輯來解釋金融世界

作為一名在市場上馳騁了 32 年的交易員，郭勝北足可以稱得上是一位 “老將” 了。

作為一名血脈純正的理工男，郭勝北與市場上的一些觀點鮮明的 “明星” 相比，確實是顯得有些過於不善言辭了——在每一場路演上，郭勝北總是不厭其煩的講着他所理解的金融理論知識，試圖從數學邏輯的角度更好地去詮釋整個金融世界。

他的報告裏沒有勁爆的故事，也沒有特別能夠 “博人眼球” 的特色觀點，在這個信息爆炸的時代，多少是顯得有些 “酒香怕巷深” 了。

但對於整個金融市場而言，像郭勝北這樣既擁有着 32 年頂尖機構自營業務交易經驗，又擁有着中美日多地業務實操經歷的華人確實也是不多了。

為了幫助市場能夠聽到更多專業的聲音，從全球視角理解交易的本質，華爾街見聞特別於 2024 年推出了《紐約 Talk 第一季 》。

在第一季的欄目中，郭勝北就曾精準預判了 2024 年 8 月美日套息交易引發的流動性衝擊，在特朗普宣誓就職美國總統後，其也精準預判了 “2025 年將是一個宏觀博弈大年” 以及 “特朗普關税可能既是手段也是目的” 等諸多市場核心變量因素。

其獨特的講課方式以及深刻的嚴謹的邏輯推理使得《紐約 talk》第一季好評如潮，國內諸多投資者甚至會在學習專欄內容後自發組成 “學習小組” 進行討論學習。

2025 年，《紐約 talk》第二季如期上線與大家見面，本期欄目郭勝北將持續分享他在美國瞭解到的美國經濟狀態以及華爾街頂級投行的交易邏輯，幫助您繼續讀懂美國、讀懂美聯儲、讀懂華爾街頂級機構的所思所想，助力您在金融市場上乘風破浪，無往不勝！，歡迎點擊頁面下方 “立即購買” 藍色按鈕訂閲本專欄。

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