China Passenger Car Association: Retail sales of passenger cars in April increased by 14.5% year-on-year, while retail sales of new energy vehicles surged by 33.9% year-on-year

儘管面臨外部環境波動與庫存壓力，但在國家促消費政策推動下，很多省市出台並逐步落實了相應的促消費政策，疊加主機廠廠補加碼、金融支持、車展等線下活動的全面啓動，4 月車市走勢良好。

乘聯會數據顯示，4 月全國乘用車零售量達 175.5 萬輛，同比增長 14.5%，環比下降 9.4%。今年以來累計零售 687.2 萬輛，同比增長 7.9%。乘聯會表示：

前幾年國內車市零售呈現 “前低後高” 的走勢，今年 4 月零售僅稍低於 2018 年 4 月 181 萬的最高水平，處於歷年 4 月零售歷史高位。

乘聯會指出，2025 年 4 月乘用車市場的特徵如下：

一、4 月乘用車廠商批發和生產均創當月歷史新高;

二、2025 年 1-3 月乘用車國內零售實現 6% 的正增長，4 月增速達 14.5%，同比淨增 22 萬輛，實現 2025 年 1-4 月 7.9% 的超預期 “開門紅”;

三、今年直觀的降價價格戰稍顯温和，但年款增配、調整車主權益等隱形優惠措施層出不窮。4 月份僅有 14 款車型降價，較去年 4 月份的 41 款和 2023 年 4 月份的 19 款數量大幅下降，體現了降價潮明顯降温的特徵。4 月傳統燃油車的促銷幅度 22.2%，較上月增 0.1 個點，燃油車促銷連續 10 個月穩定在 22% 左右;

四、4 月自主品牌乘用車批發份額 70.3%，國內零售份額 65.5%，較去年均增長 8 個百分點左右;

五、2025 年 1-4 月廠商庫存總體穩定，1-4 月廠商庫存增 8 萬輛，渠道庫存增 4 萬輛，總體流通體系增 12 萬庫存，而去年 1-4 月廠商庫存總體降 41 萬輛;

六、新能源車國內零售滲透率回升到 51.5%，呈現出由報廢更新、以舊換新疊加新能源免徵購置税等普惠政策託底背景下的新能源強勢增長;

七、2025 年 1-4 月自主燃油乘用車出口 83 萬，較同期的 96 萬出現 13% 下滑，自主新能源出口 48 萬增長 86%，新能源佔自主出口 37%。雖然年初自主品牌在俄羅斯主動去庫存，對俄羅斯出口下降，但自主品牌的俄羅斯市場份額依舊保持 55% 以上高位，4 月的出口逐步趨穩，考慮到俄羅斯汽車工業現狀，中國汽車對俄出口還會恢復到一定水平;

八、增換購貢獻度持續增強。截至 4 月 24 日 24 時，全國汽車以舊換新 270.5 萬輛，申請量較 3 月 24 日的 150 萬輛，增加了 120 萬份。參考 3 月私人家用乘用車零售 172 萬輛左右的規模，4 月份大約近 70% 的私人購車用户是以舊換新的受益者，私人首購用户降到 31% 左右，消費升級的增換購成為購車消費的絕對主流。

自主品牌國內零售份額超 65%

4 月自主品牌零售 115 萬輛，同比增長 31%，環比下降 5%。當月自主品牌國內零售份額為 65.5%，同比增長 8 個百分點。1-4 月自主品牌零售市場份額 64%，較去年同期增長 7.9 個百分點，自主品牌在新能源市場和出口市場獲得明顯增量。頭部傳統車企轉型升級表現優異，比亞迪汽車、吉利汽車、奇瑞汽車、長安汽車等傳統車企品牌份額提升明顯。

4 月主流合資品牌零售 44 萬輛，同比下降 3%，環比下降 8%。4 月德系品牌零售份額 15.6%，同比下降 3.4 個百分點，日系品牌零售份額 12.2%，同比下降 2.7 個百分點。美系品牌市場零售份額 4.8%，同比下降 1.1 個百分點。

4 月豪華車零售 17 萬輛，同比下降 18%，環比下降 32%。4 月的豪華品牌零售份額 9.5%，同比下降 3.7 個百分點，傳統豪華車市場零售份額表現較好。

出口：根據乘聯數據，4 月乘用車出口（含整車與 CKD）42.3 萬輛，同比下降 2%，環比增長 7%，1-4 月乘用車廠商出口 155 萬輛，同比增長 1%。4 月新能源車佔出口總量的 44.6%，較同期增加 14 個百分點。4 月自主品牌出口達到 34 萬輛，同比增長 0.1%，環比下降 1%；合資與豪華品牌出口 8 萬輛，同比下降 10%。

生產：4 月乘用車生產 223.0 萬輛，同比增長 11.2%，環比下降 10.3%。1-4 月乘用車生產 854.4 萬輛，累計同比增長 13.7%，4 月乘用車生產較歷史同期高點 2024 年 4 月的 201 萬輛高出 22 萬輛，為地方穩增長做出了貢獻。4 月豪華品牌生產同比下降 19%，環比下降 17%；合資品牌生產同比下降 4%，環比下降 20%；自主品牌生產同比增長 23%，環比下降 6%。

批發：4 月全國乘用車廠商批發 219.0 萬輛創當月歷史新高，同比增長 10.7%，環比下降 9.2%；1-4 月全國乘用車廠商批發 846.8 萬輛，同比增長 11.1%。受零售較強的促進，4 月乘用車批發同比增速比零售增速低了 3.8 個百分點。4 月自主車企批發 154 萬輛，同比增長 23%，環比下降 3%。主流合資車企批發 43.8 萬輛，同比下降 6%，環比下降 21%。豪華車批發 21.1 萬輛，同比下降 20%，環比下降 23%。

4 月乘用車主力廠商總體批發格局持續變化，小企業有逐步崛起跡象。吉利汽車、奇瑞汽車、長安汽車等頭部車企的同環比表現均較強。相較於 3 月，4 月 15 萬輛以上銷量的乘用車廠商僅 3 家（3 月 5 家，去年同期 3 家），佔整體市場份額 36%（上月 47%，同期 32%）。5-15 萬輛批發量的乘用車廠商份額佔比 30%（上月 25%，同期 38%），1-5 萬輛批發量的乘用車廠商份額佔比 30%（上月 25%，同期 26%）。

庫存：由於 4 月廠商生產態勢較好，4 月廠商批發低於生產 4 萬輛，而廠商月度國內批發高於零售 1 萬輛， 4 月總體乘用車國內渠道庫存加廠商庫存增 5 萬輛（去年同期增 4 萬輛）。今年 1-4 月行業總體庫存增長 12 萬（去年 1-4 月降 41 萬輛，23 年降 15 萬、22 年降 10 萬、21 年降 66 萬、20 年降 52 萬），改變了過去 5 年 1-4 月持續降庫存的特徵。

新能源批發滲透率回升到 51%

新能源方面，4 月新能源乘用車生產達到 115.1 萬輛，同比增長 40.3%，環比下降 1.5%；1-4 月累計生產 407.8 萬輛，增長 44.5%。

4 月新能源乘用車批發銷量達到 113.3 萬輛，同比增長 40.2%，環比增長 0.3%；1-4 月累計批發 398.1 萬輛，增長 42.1%。

4 月新能源乘用車市場零售 90.5 萬輛，同比增長 33.9%，環比下降 8.7%；1-4 月累計零售 332.4 萬輛，增長 35.7%。

4 月新能源乘用車廠商出口 18.9 萬輛，同比增長 44.2%，環比增長 31.6%；1-4 月累計出口 59.0 萬輛，增長 26.7%。

1) 批發：4 月新能源車廠商批發滲透率 51.7%，較 2024 年 4 月提升 11 個百分點。4 月，自主品牌新能源車滲透率 66%；豪華車中的新能源車滲透率 38%；而主流合資品牌新能源車滲透率僅有 7%。

4 月純電動批發銷量 71.9 萬輛，同比增長 49.2%，環比增長 1.5%；4 月狹義插混銷量 32.2 萬輛，同比增長 21.7%，環比下降 3.2%；4 月增程式批發 9.2 萬輛，同比增長 49.3%，環比增長 3.8%。4 月新能源批發結構中：純電動 63.5%、狹義插混 28.4%、增程式 8.1%，2024 年 4 月為純電動 60%、狹義插混 33%、增程式 7%。2024 年全年新能源批發結構中：純電動 69%、狹義插混 23%、增程式 8%。

4 月 B 級電動車批發 20.2 萬輛，同比增長 20%，環比下降 7%，佔純電動份額 28%，較去年同期下降 7 個百分點。純電動市場的 A00+A0 級經濟型電動車市場較好，其中 A00 級批發銷量 15.1 萬輛，同比增長 94%，環比增長 10%，佔純電動的 21% 份額，較去年同期增長 5 個百分點；A0 級批發銷量 18.1 萬輛，佔純電動的 25% 份額，同比增加 3 個百分點；A 級電動車 16.5 萬，佔純電動份額 23%，同比增 0.1 個百分點；經濟型電動車增長是可持續的，只有經濟型電動車普及才能真正拉動車市增量。

4 月乘用車批發銷量超兩萬輛的車型有 15 個（上月 20 個），比亞迪宋（84,088 輛）、海鷗（55,028 輛）、宏光 MINI（36,337 輛）、吉利星願（36,270 輛）、Model Y（33,960 輛）、小米 SU7（28,585 輛）、五菱繽果（25,294 輛）、秦 L（25,201 輛）、Model 3（24,499 輛）、星越（24,083 輛）、瑞虎 8（23,887 輛）、帕薩特（21,882 輛）、比亞迪元（20,623 輛）、比亞迪秦（20,619 輛）、軒逸（20,233 輛）。其中新能源位列總體乘用車車型銷量前 9 位，近期的星越、瑞虎 8、帕薩特、朗逸、軒逸等燃油車主力車型國內表現較強。

2）零售：4 月新能源車在國內總體乘用車的零售滲透率 51.5%，較去年同期提升 7 個百分點。在 4 月國內零售中，自主品牌中的新能源車滲透率 72.8%；豪華車中的新能源車滲透率 23.5%；而主流合資品牌中的新能源車滲透率僅有 6.8%。從月度新能源車國內零售份額看，4 月自主品牌新能源車零售份額 73%，同比增加 0.4 個百分點；主流合資品牌新能源車份額 3.4%，同比下降 1.5 個百分點；新勢力份額 19.4%，小鵬汽車、零跑汽車、小米汽車等品牌拉動新勢力份額同比增長 3.6 個百分點；特斯拉份額 3.2%，同比下降 1.5 個點。

3）出口：4 月新能源乘用車出口 18.9 萬輛，同比增長 44.2%，環比增長 31.6%。佔乘用車出口 44.6%，較去年同期增長 14 個百分點；其中純電動佔新能源出口的 65%（去年同期 81%），作為核心焦點的 A00+A0 級純電動車出口佔新能源出口的 33%（去年同期 33%）。伴隨着中國新能源車的規模優勢顯現和市場擴張需求，中國製造的新能源品牌產品越來越多地走出國門，在海外的認可度持續提升。其中插混佔比新能源出口的 33%（去年同期 19%），雖然近期受到外部國家的一些干擾，但自主插混出口發展中國家增長迅猛，前景光明。4 月廠商新能源出口方面優秀的企業是：比亞迪（72,405 輛）、特斯拉中國（29,728 輛）、奇瑞汽車（21,323 輛）、沃爾沃亞太（7,236 輛）、上汽通用五菱（6,835 輛）、吉利汽車（6,750 輛）、零跑汽車（6,086 輛）、上汽乘用車（5,808 輛）、光束汽車（4,880 輛）、極星汽車（3,787 輛）、小鵬汽車（3,702 輛）、長城汽車（3,691 輛）、東風汽車（3,627 輛）、長安汽車（3,219 輛）、一汽紅旗（1,958 輛）、廣汽埃安（1,463 輛）、長安馬自達（1,241 輛）、賽力斯湖北（1,231 輛）、智馬達汽車（1,125 輛）、江蘇悦達起亞（7,14 輛）、江淮汽車（482 輛）、華晨寶馬（343 輛）、東風本田（304 輛）、江鈴汽車（298 輛）、一汽奔騰（259 輛）。其他車企新能源出口也有一定規模。

從海外體系建設上看，部分自主品牌的 CKD 出口佔比較高，海馬汽車 CKD 出口佔比 100%、長城汽車 CKD 出口佔比 29%，江鈴汽車 CKD 出口佔比 21%，比亞迪 CKD 出口佔比 5%，從整車出口轉向 CKD 出口和海外本地化生產體系建設，海馬汽車、長城汽車、江鈴汽車、比亞迪等企業都表現很優秀。

從自主品牌出口的海外市場零售數據監控看，A0 級電動車佔比曾達到近 50%，是自主出口的絕對主力，上汽等自主品牌小型電動車前期在歐洲表現較強，近期受到相應的針對性加税措施，隨後可能設定最低銷售限價，這都體現了小微型電動車是世界電動車的競爭核心，我們急需引導電動車發展小型化的財税政策和小微型電動車的 C7 駕照等配套政策，鼓勵小微型電動車發展，這樣才能讓中國電動車可持續走向世界。作為與純電動零碳車型對應的燃油車大類，在海外燃油車市場競爭中，自主插混車型依託低油耗、長續航的優勢，在海外市場分流燃油車需求的表現日益突出。此次上海車展上展示的新品中，大型電動車超多，而小型電動車少、燃油車少的風險隱患突出。由於燃油車在中期內仍是海外市場主要動力選擇，我們仍需有燃油車產品的總體合理規模，確保燃油車的穩定出口。

4）車企：4 月新能源乘用車企業總體走勢較強，比亞迪純電動與插混雙驅動夯實自主品牌新能源領先地位；以比亞迪汽車、吉利汽車、奇瑞汽車等為代表的狹義插混表現持續較強。在產品投放方面，隨着自主車企在新能源路線上 “多線並舉” 策略的實施，市場基盤持續擴大，新能源月度批發銷量突破萬輛的廠商達到 17 家（同比增 3 家，環比減 1 家），佔新能源乘用車總量 90.9%（上月 92%，去年同期 86%）。其中，比亞迪（372,615 輛）、吉利汽車（125,563 輛）、上汽通用五菱（75,610 輛）、特斯拉中國（58,459 輛）、奇瑞汽車（55,023 輛）、長安汽車（54,756 輛）、零跑汽車（41,039 輛）、小鵬汽車（35,045 輛）、理想汽車（33,939 輛）、長城汽車（28,809 輛）、小米汽車（28,585 輛）、賽力斯（27,048 輛）、蔚來汽車（23,900 輛）、東風汽車（23,815 輛）、廣汽埃安（23,408 輛）、上汽乘用車（11,325 輛）、一汽奔騰（10,239 輛）。

國內乘用車零售突破 2 萬輛的企業品牌是：比亞迪（268,778 輛）、吉利汽車（118,813 輛）、長安汽車（60,606 輛）、上汽通用五菱（51,828 輛）、奇瑞汽車（36,977 輛）、理想汽車（33,939 輛）、小鵬汽車（31,343 輛）、特斯拉中國（28,731 輛）、小米汽車（28,585 輛）、零跑汽車（28,317 輛）、鴻蒙智行（27,555 輛）、廣汽埃安（26,428 輛）、長城汽車（25,118 輛）、蔚來汽車（23,900 輛）、東風汽車（23,872 輛）、賽力斯汽車（20,560）。自主主流車企的新能源日益走強，比亞迪汽車、吉利汽車、長安汽車、上汽通用五菱等車企國內新能源零售表現很好。

5）新勢力：4 月新勢力零售份額 19.4%，同比增加 3.6 個百分點。新勢力走勢分化，其中小鵬汽車、小米汽車、零跑汽車等貢獻 5.2 個點的份額增量。自主傳統車企的獨立新能源品牌作為創二代的表現較強，份額 12.6%，同比增加 0.8 個點。深藍汽車、阿維塔汽車、方程豹、極狐汽車、嵐圖汽車等自主大集團的自創新能源品牌表現優秀。

6）普混：4 月普通混合動力乘用車批發 6.94 萬輛，同比增長 6%，環比下降 19%。其中一汽豐田（32,221 輛）、廣汽豐田（24,306 輛）、長安福特（3,170 輛）、東風本田（2,835 輛）、東風汽車（2,110 輛）、廣汽傳祺（1,955 輛）、廣汽本田（1,820 輛）、吉利汽車（652 輛）、東風日產（173 輛）。混合動力的自主品牌銷量逐步提升。

5 月展望

乘聯會指出，2025 年 5 月共有 19 個工作日，與去年 5 月相比少 2 天，尤其是端午節在 5 月 31 日，不利於車市產銷平穩增長。隨着 2024 年報廢更新政策啓動，2024 年 5 月的市場逐步恢復，今年 5 月的基數會相對較高。

在國家促消費和多省市對應的促消費政策的推動下，5 月車展線下活動持續活躍市場氣氛並將加速拉昇人氣。在品牌產品矩陣日益豐富的背景下，此次上海車展的新車發佈力度温和，自主新勢力品牌多為中高端車型發佈亮相，合資車型率先開啓新能源上市驚喜價，預計 5 月車市增長相對平穩。

由於外部環境的劇烈變化，且出現超預期的普遍加關税的巨大外部變盤壓力，消費心態也受到一定的影響。但此部分影響或在後續月份市場表現中逐步顯現，且國家早有促進內需的政策導向，因此我們的發展靠 “內需、外需” 共同推動的趨勢日益明顯，乘用車市場穩內需的效果也將持續體現，在海外汽車市場環境相對寬鬆國家及地區的出口業務開拓也將有望成為車企新的增長動能。

4 月份，中國製造業採購經理指數（PMI）為 49.0%，比上月下降 1.5 個百分點。但 4 月財新中國製造業 PMI 錄得 50.4，低於上月 0.8 個百分點，仍屬擴張區間。外部經貿環境變化對車市影響仍有不確定性。

今年 “五一” 假期的自駕遊火爆程度又有提升，私車自駕、租車自駕等個性化、低成本出行方式成為更多人的選擇。電動車組合輔助駕駛帶來更多駕駛樂趣，智能座艙的獨立空間體驗享受，逐步成熟自信的新能源用户的補能使用習慣，以大長假錯峯的形式實地驗證補能網絡基礎設施完善情況，均有利於新能源車的消費熱情提升、消除常規燃油車消費者的轉型顧慮。

中國汽車出口美國佔比微乎其微，尤其是自主品牌完全沒有在美國銷售，因此中國生產的自主品牌汽車不會受到美國加關税的影響；目前我國在俄羅斯市場的自主銷量份額仍保持在 55% 的高位，出口減量壓力不太大。但這次上海車展的燃油車新品太少、小車新品少、大型電動車扎堆的 “兩少一多” 現象不利於中國汽車可持續發展戰略。

本文摘自：《【月度分析】2025 年 4 月份全國乘用車市場分析》，作者：乘聯分會