Prediction: Nvidia Stock Is Going to Soar After May 28

英偉達(NVDA 5.41%) 自 2023 年初以來，其市值增加了驚人的 2.5 萬億美元，這得益於其數據中心芯片的銷售激增，這些芯片是全球處理人工智能（AI）工作負載的最佳選擇。然而，英偉達的股票自歷史最高點下跌了 22%，投資者正在努力應對美國與其貿易伙伴之間日益緊張的關係。

儘管半導體不受唐納德·特朗普總統的關税影響，但投資者擔心貿易緊張局勢可能導致經濟放緩，這將迫使英偉達的客户減少對芯片和組件的支出。

根據投資者從一些最強大的 AI 公司獲得的最新指引，目前沒有支出放緩的跡象。但投資者將在 5 月 28 日收到重要更新，屆時英偉達將發佈其 2026 財年第一季度（截至 4 月 27 日）的財務業績。我認為，報告發布後其股票將會飆升。

圖片來源：英偉達。

英偉達的主要客户仍在大舉支出

英偉達的 H100 圖形處理單元（GPU）是 2023 年市場上最熱門的數據中心芯片，給予公司驚人的 98% 市場份額。它在 2024 年繼續主導銷售，但開發者現在正在排隊等待英偉達的新芯片，這些芯片基於其 Blackwell 和 Blackwell Ultra 架構。

新的 Blackwell Ultra GB300——將在今年下半年開始發貨——在某些配置下可以提供比 H100 高達 50 倍的性能，使其非常適合下一代 “推理” AI 模型。這些新模型在後台 “思考” 的時間比傳統的大型語言模型（LLMs）更長，清理潛在錯誤，以向最終用户提供最準確的響應。

然而，英偉達首席執行官黃仁勳表示，推理模型需要 100 倍的計算能力來抵消它們消耗的額外令牌（單詞、標點符號和符號），並加快思考過程——否則，用户可能會因為響應速度太慢而放棄它們。這種對額外計算能力的日益需求將有助於支持英偉達未來幾年的銷售，而全球貿易緊張局勢不太可能成為障礙。

Meta Platforms、亞馬遜、微軟 和 Alphabet 是英偉達的四大客户。他們在 2025 年進入時預計將在 AI 數據中心基礎設施和芯片上合計支出約 3200 億美元，但華爾街最近擔心關税會影響他們的核心業務，並迫使他們降低資本支出（capex）的預測。

然而，這四家公司最近報告了最新的季度財務業績，_沒有_一家削減其資本支出計劃。事實上，Meta Platforms 將其資本支出預測範圍上調至 640 億至 720 億美元，之前的範圍為 600 億至 650 億美元。

英偉達即將發佈的報告可能是另一個亮點

英偉達的指引表明，其 2026 財年第一季度的收入將達到約 430 億美元，比去年同期增長 65%。如果之前的季度可以作為參考，數據中心部門將佔公司總收入的約 90%。這就是 AI GPU 和組件銷售的來源。

根據華爾街的共識估計（由 Yahoo! Finance 提供），英偉達在第一季度的每股收益（EPS）可能為 0.89 美元，比去年同期增長 46%。這是投資者需要關注的重要數字，因為它影響公司的股價和估值。

華爾街分析師還將密切關注英偉達對當前 2026 財年第二季度的指引，因為這將告訴他們公司是否預計至少有_一些_客户由於全球貿易緊張局勢引發的經濟不確定性開始減少對 AI 的支出。分析師將尋找約 464 億美元的總收入指引，基於 Yahoo！彙編的共識。低於該數字的預測可能導致英偉達股票的拋售。

英偉達股票可能因其第一季度業績而飆升

儘管投資者對經濟逆風的擔憂使英偉達股票自歷史最高點下跌了 22%，但我認為其 5 月 28 日的第一季度財務報告可能為持續上漲奠定基礎，特別是如果黃仁勳正式消除這些擔憂。

估值是一個關鍵原因。根據公司 2025 財年的每股收益為 2.99 美元，截至目前，其股票的市盈率（P/E）接近 40，這與其 10 年平均值 59.7 相比是一個顯著折扣。

此外，華爾街預計英偉達在 2026 財年將實現每股收益 4.41 美元，使得該股票的前瞻市盈率為 26.4。換句話説，該股票在未來一年必須上漲 126%，才能與其 10 年平均市盈率 59.7 相符。

NVDA 市盈率數據來源於 YCharts

但長期前景看起來更令人興奮。在英偉達 3 月份的 GTC 大會上，黃仁勳告訴觀眾，他預計到 2028 年，年度數據中心支出將達到 1 萬億美元，這主要是由於推理模型所需的計算能力。

在此背景下，英偉達可能會在 5 月 28 日提供關於其即將推出的 Rubin GPU 架構的更新，該架構預計將比 Blackwell Ultra 提供高達 3.3 倍的性能提升。預計它將在明年正式發佈，並將為開發者創造更先進的推理模型鋪平道路。

簡單來説，我認為 5 月 28 日的報告不僅會消除短期銷售的擔憂，還會提醒投資者英偉達希望在未來幾年內主導人工智能行業。