UnitedHealth Faces Reduced Earnings Expectations, Valuation Compression Due to Operational, Legal Headwinds, RBC Says

摩根大通在週四的一份報告中表示，聯合健康面臨着降低的盈利預期和壓縮的估值倍數，因為更高的醫療成本和重新審查的司法部調查引發了對運營阻力和法律風險的擔憂。

該公司表示，在關於醫療保險欺詐和領導層動盪的未經證實的報道後，初始股價下跌反映了醫療利用率上升的風險，而隨後的下跌則是由於法律恐懼的重新加劇所驅動。

儘管司法部對聯合健康的做法，特別是醫療保險文檔和 OptumHealth 的整合進行調查並不新鮮，但最新一波負面新聞似乎比以往更顯著地侵蝕了投資者的信心，報告中指出。

摩根大通補充道：“考慮到聯合健康在醫療保險優勢市場的領先份額、多元化的福利業務、與 OptumHealth 的領先價值基礎護理平台，以及與同行相比顯著更有利的利潤率，當前水平在長期內是不可持續的。”

該公司將對該公司股票的目標價從 525 美元下調至 355 美元，並維持跑贏大盤評級。