Palantir Stock vs. Nvidia Stock: Billionaires Buy One and Sell the Other

億萬富翁對沖基金經理以色列·英格蘭德（Israel Englander）和肯·格里芬（Ken Griffin）最近調整了他們的投資，購買了 Palantir Technologies 的股票，同時出售了英偉達的股票。英格蘭德的千禧管理公司（Millennium Management）將其在 Palantir 的持股增加了 986,457 股，同時減少了 740,500 股英偉達的持股。同樣，格里芬的城堡顧問公司（Citadel Advisors）將其在 Palantir 的持股增加了三倍，增持了 902,486 股，並出售了 150 萬股英偉達。Palantir 在第一季度的強勁表現得益於人工智能需求，與此同時，儘管英偉達在人工智能市場的近期成功，其股票仍被視為被低估

機構資產管理者最近公佈了他們第一季度的 13F 表格， filings 顯示出一個頗為意外的趨勢：兩位擁有卓越業績的億萬富翁對沖基金經理購買了 Palantir Technologies(PLTR 1.00%)，並出售了 Nvidia(NVDA 0.28%)，具體如下：

以色列·英格蘭德的千禧管理公司增加了 986,457 股 Palantir，四倍於其持倉。該對沖基金還出售了 740,500 股 Nvidia，削減了 7% 的持股。
肯·格里芬的城堡顧問公司增加了 902,486 股 Palantir，三倍於其持倉。該對沖基金還出售了 150 萬股 Nvidia，減少了 50% 的持股。

城堡和千禧是歷史上三家最盈利的對沖基金之一，自成立以來的淨收益使以色列·英格蘭德和肯·格里芬成為良好的靈感來源。但上述交易發生在第一季度，距今大約 45 天。以下是對 Palantir 和 Nvidia 的更近期觀察。

圖片來源：Getty Images。

Palantir Technologies：以色列·英格蘭德和肯·格里芬在第一季度購買的股票

Palantir 開發分析和人工智能（AI）軟件，幫助組織理解複雜數據。國際數據公司（IDC）最近將該公司評為決策智能平台的市場領導者，Forrester Research 也將其認定為人工智能（AI）和機器學習平台的技術領導者。

Palantir 在第一季度表現強勁。客户數量增加了 39%，達到 769 個，現有客户的平均支出增長了 24%。因此，收入增長了 39%，達到 8.84 億美元，主要得益於政府部門的強勁銷售增長。非公認會計原則（non-GAAP）收益增長了 62%，達到每股稀釋後 0.13 美元。管理層將強勁的業績歸因於對其 AI 平台的需求，並且自季度結束以來，公司繼續利用這一機會。

在四月，北約（NATO）從 Palantir 購買了 Maven 智能系統，這是一個將來自多個來源（如無人機和衞星）數據融合以改善戰場態勢感知的 AI 平台。北約的交易是在去年九月 Palantir 獲得 1 億美元合同之後進行的，該合同為多個美國軍事服務提供 Maven 的訪問權限。

重要的是，Palantir 的收入增長已經連續七個季度加速，管理層在第一季度強勁業績後提高了全年指引。顯然，業務運轉良好。但該股票的估值極其昂貴，前瞻性銷售的倍數為 64 倍。根據威廉·布萊爾研究的 Louie DiPalma，下一家最接近的軟件公司是 CrowdStrike，其前瞻性銷售倍數為 18 倍。這意味着 Palantir 的股價可能下跌 70%，仍然是市場上最昂貴的軟件股票。

我認為 Palantir 未來的價值會更高，因此計劃持有該股票數年的現有股東可以安心持有，前提是他們能接受波動。但潛在買家應該等待更便宜的入場點。華爾街的中位目標價為每股 100 美元，這意味着相較於當前 129 美元的股價有 22% 的下行空間。我會在那個水平上更願意購買股票。

Nvidia：以色列·英格蘭德和肯·格里芬在第一季度出售的股票

Nvidia 開發加速計算解決方案。該公司以圖形處理單元（GPU）而聞名，這些芯片是加速複雜數據中心工作負載（如 AI）的行業標準。Nvidia 佔據了約 90% 的 AI 加速器銷售，預計市場將以 24% 的年增長率擴展至 2030 年。

該公司因其全棧戰略而獨具特色。Nvidia 用中央處理單元（CPU）和網絡設備等相鄰的數據中心硬件補充其 GPU。它還提供一個名為 CUDA 的軟件平台，包含數百個代碼庫和預訓練模型，幫助開發者在各種用例中編寫 AI 應用程序，如對話助手、自動化機器人和預測分析。

Nvidia 在 2025 財年的第四季度報告了令人印象深刻的財務業績，收入和淨利潤均超出預期。收入增長了 78%，達到 390 億美元，主要得益於數據中心部門的強勁銷售增長，推動了對 AI 基礎設施的需求。非 GAAP 淨收入增長了 71%，達到每股稀釋後 0.89 美元。

Nvidia 最近從特朗普政府那裏獲得了一些好消息。上週，商務部撤銷了拜登時代的 “AI 擴散” 規則，該規則限制了 Nvidia 在全球大多數國家銷售先進芯片的數量。該公司已經利用規則的撤銷，與沙特阿拉伯公司達成協議，幫助他們建立 AI 工廠。

華爾街預計 Nvidia 的調整後收益將在 2026 財年增長 46%，該財年將於 1 月結束。這個共識使得當前的 45 倍收益估值看起來相對便宜。這些數字給出了一個市盈率增長（PEG）比率為 1。為了讓這個數據更有意義，Palantir 目前的 PEG 比率高達 8.5，極其昂貴。

那麼，為什麼肯·格里芬和以色列·英格蘭德削減了他們在 Nvidia 的持倉？我猜測可能是為了獲利了結或投資組合再平衡。但我懷疑這並不意味着對這家芯片製造商缺乏信心。不僅這兩家對沖基金仍然持有 Nvidia 的股票，而且該股票也是千禧管理公司的第二大持倉（不包括期權合約）。