JPMorgan Chase transforms into a "bull market flag bearer": The S&P 500 is about to hit a new high, with short-term pullback risks being controllable and unlikely to see a second correction

智通财经 APP 获悉，华尔街金融巨头摩根大通的交易业务部门坚定看涨美股，强调近期美股基准股指——标普 500 指数出现新一轮向下大幅度修正调整趋势的可能性不大，但是标普 500 指数在穆迪下调美国信用评级这一事件的负面推动下回调的风险正在上行，但是回调幅度将非常狭窄，并且近年来对于美股持续维系谨慎立场的摩根大通预计该指数即将创下历史新高，正式加入高盛所领衔的华尔街 “牛市旗手” 行列。

“标普 500 指数已突破 5,900 点，这一水平既被视为阻力位，也被视为 ‘高位买盘’ 重返美股市场的里程碑点位。” 摩根大通交易部门的市场情报专家们周一在一份研究报告中写道。

“下一站？6,144 点是历史最高收盘点位，距离上周五收盘点位仅相差 3.1%。我们依然保持战术性的看涨立场，并且预计标普 500 指数即将突破其历史新高。” 摩根大通的专家们还指出，标普 500 指数的短期回落风险正在上升，但 “再次出现向下修正调整行情的可能性非常低”。

哪些因素可能引发极其有限的短期回调？ 摩根大通的市场情报专家们给出以下线索：

“AI 芯片霸主” 英伟达 (NVDA.US) 业绩远不及预期。 “自 4 月 8 日低点以来，标普 500 指数已大幅上涨 19.6% 踏向牛市行情，其中 “Mag7”(即美股七大科技巨头) 推动了 30.5% 的涨幅贡献……鉴于芯片采购是特朗普政府贸易谈判的重要成果，本次财报数据的风险/回报倾向于正面，但若业绩指引不及市场预期，可能导致占据高额权重的七大科技巨头集体回落，进而殃及整个美股。” 摩根大通表示。

贸易谈判受阻或中美贸易协议再次出现 “负面冲击”。“ 鉴于中美贸易谈判的正面积极效应，10% 关税似乎成为新基准。”

仓位相关的负面因素。 “我们的市场策略团队注意到散户买入力度放缓，宏观对冲基金空头回补基本完成，海外投资者仍未显著买入美股。总体而言，当前仓位水平虽不至于成为股市上行的阻力，但也可能不再为持续上涨提供重要支撑。”

另一华尔街金融巨头摩根士丹利则表示，投资者们应该买入因上周五美国政府信用评级下调而下跌的任何美股，因为美国与中国的贸易暂时休战降低了美国经济衰退的可能性。摩根士丹利表示，穆迪下调信用评级导致 10 年期美国国债收益率升至 4.5% 关口上方后，股市出现回调的可能性更大;然而，摩根士丹利资深策略师迈克尔·威尔逊领导的团队在报告中写道：“当股市回调之际，我们会选择逢低买入策略。”

威尔逊领导的摩根士丹利策略团队曾在 3 月份警告称，美国股市的剧烈波动将持续到今年下半年。然而，这位策略师现在是少数几个看好美股而非国际股市的华尔街声音之一。