4 Reasons to Buy Amazon Stock Like There's No Tomorrow

亞馬遜(AMZN 0.18%) 已成長為全球最大的公司之一，市值超過 2 萬億美元。儘管股價從低點反彈，但其股票在年初至今仍然下跌，這使得現在是購買該股票的好時機。

讓我們來看一下現在投資該股票的四個理由。

1. 雲計算贏家

雖然亞馬遜以其電子商務業務而聞名，但其盈利能力最大的業務實際上是雲計算部門——亞馬遜網絡服務（AWS）。該公司在自身面臨基礎設施需求擴展的挑戰後，創造了雲計算和基礎設施即服務行業。它仍然是全球最大的雲計算服務提供商，市場份額約為 30%。

AWS 也是亞馬遜增長最快的部門，上個季度收入增長 17%，達到 293 億美元，營業收入增長 22%，達到 115 億美元。這一增長部分得益於客户通過 Bedrock 和 SageMaker 等服務構建和部署人工智能（AI）模型和應用程序。Bedrock 讓客户可以訪問多種領先的基礎模型，客户可以對其進行微調，而 SageMaker 提供了一個從頭開始構建、訓練和部署模型的端到端平台。客户隨後在 AWS 上運行這些 AI 工作負載，進一步推動使用量和收入增長。

亞馬遜還通過其 Annapurna Labs 子公司開發了自己的 AI 芯片。其 Trainium 芯片經過優化，專門用於訓練大型語言模型（LLMs），而 Inferentia 芯片則用於推理。定製芯片通常在特定任務上表現更佳，同時消耗更少的電力。這有助於降低整體擁有成本，並使亞馬遜在競爭中具備成本優勢。

由於其 AI 業務能力受到限制，亞馬遜正在大力投資建設其數據中心基礎設施。雖然存在過度建設的風險，如果發生這種情況可能會對利潤造成壓力，但目前所有主要的雲計算參與者都在看到巨大的需求，並在爭相跟上需求。

2. 關税擔憂緩解

雖然 AWS 一直是亞馬遜最大的增長驅動力，但其電子商務業務仍然是公司的一大貢獻者。儘管其北美部門的收入增長穩健，包括第一季度的 8% 增長，但公司並未免受關税和貿易戰壓力的影響。

首先，亞馬遜是一家綜合商品零售商。如果關税導致經濟環境惡化和消費者支出減少，其電子商務業務將受到影響。

與此同時，許多在其平台上銷售的商品，包括第三方商家的商品，都是在中國製造的。更高的關税可能導致價格上漲，從而減少消費者支出。亞馬遜也可以選擇承擔部分關税成本，但這將影響其毛利率和利潤。

因此，當美國同意在未來 90 天內將中國關税從 145% 降至 30% 時，對亞馬遜來説是個好消息，因為兩國正在就更廣泛的貿易協議進行談判。然而，所謂的 “微不足道” 關税仍然保留（儘管有所減少），但這實際上對亞馬遜是有利的，因為它主要影響直接向美國客户銷售的中國競爭對手，如 Temu 和 Shein。

當然，風險在於這只是暫時的停頓，貿易戰可能在未來重新升級。

圖片來源：Getty Images。

3. 利潤率改善

撇開貿易戰不談，亞馬遜的利潤率和盈利能力正在顯著改善。這在很大程度上得益於其對 AI 的使用。

例如，該公司正在其履行中心使用 AI 驅動的機器人，幫助完成諸如搬運重物、分類和搬運包裹等任務。一些機器人還能夠識別損壞的商品，防止發貨；總體而言，機器人比人類犯錯的幾率更低。類似地，亞馬遜在其電子商務平台上使用 AI 來識別經常被退回的商品。減少退貨對亞馬遜來説是巨大的成本節省。

與此同時，該公司還利用 AI 來優化其物流業務中的路線。這可以幫助司機更快地交付商品並節省燃料成本。綜合來看，這一切都在幫助公司提高效率並降低成本。

AI 還通過改善廣告活動表現和更好地定位市場平台上的用户，推動了亞馬遜高利潤率的贊助廣告業務的增長。該公司正在利用 AI 來改善廣告創作，並向消費者提供更相關的廣告。其中一個例子是，它開發了一種生成式 AI 工具，幫助廣告商為其贊助廣告活動創建 AI 生成的圖像。

所有這些都使得公司看到了強勁的經營槓桿。北美的營業收入在第一季度激增 16%，而收入僅增長 8%。

4. 吸引人的估值

儘管股票近期從低點反彈，但其估值仍處於歷史最低水平之一。雖然這可能是由於對未來回報降低的預期，但我認為公司仍有大量增長潛力，如上所述。

AMZN 市盈率（前瞻性）數據來源於 YCharts。

綜合來看，亞馬遜在長期內看起來是一個很好的投資。股票下跌，主要是由於對關税對消費者和其業務影響的擔憂。然而，這可能更多是週期性的，並不會影響公司的長期前景。因此，我會在當前水平上購買該股票。