JP Morgan praises Google: AI technology is leading, far surpassing previous innovation speeds, "AI reshaping search" has taken shape, and monetization has also been considered

摩根大通指出，谷歌正以前所未有的速度發佈產品，全棧 AI 策略使其基礎模型在效率與成本方面更具優勢。谷歌搜索引擎 AI Mode 是” 自搜索引擎發明以來的最大革命”，此外，谷歌正計劃通過 Gemini、Gemma 等模型將 AI 技術商業化。

谷歌正在經歷一場 “搜索的徹底革新”，這或許是自搜索引擎誕生以來最大的變革。

在谷歌 I/O 2025 開發者大會後，摩根大通高度讚揚谷歌在人工智能（AI）領域的領先地位，尤其是在 Gemini 模型方面。

22 日，據追風交易台消息，摩根大通分析師 Doug Anmuth 團隊認為，谷歌正在以前所未有的速度發佈產品。谷歌的全棧 AI 策略涵蓋了世界一流的研究、定製 AI 硬件、強大的全球基礎設施、領先的基礎模型以及開發者工具和平台。

摩根大通特別強調了 “AI Mode”，認為其是谷歌在搜索領域取得的重大進展。谷歌的基礎模型在效率與成本方面也處於領先地位，且谷歌已開始考慮將 AI 技術商業化。

摩根大通維持對谷歌股票的 “增持” 評級，目標股價為 195 美元。截止週三收盤，谷歌股價上漲 2.87% 至 170 美元，距目標價還有 14.71% 的上漲空間。

谷歌創新提速：AI 產品落地加快

摩根大通認為，從谷歌 I/O 大會傳遞出的信息來看，谷歌正在以前所未有的速度發佈產品。

尤其是在基礎模型方面，Gemini 模型處於領先地位。AI Mode 已將 Gemini 整合進搜索功能並納入 Astra、Mariner 和 Deep Research 的代理能力。AI Mode 在搜索中的推出僅比 AI 概覽 (AI Overview) 晚一年。

摩根大通表示，谷歌採取了全棧 AI 方法，擁有世界一流的研究、定製 AI 硬件、強大的全球基礎設施、領先的基礎模型以及開發者工具/平台。 這使得谷歌的基礎模型在效率與成本方面更具優勢。

數據顯示，目前，谷歌的產品和 API 每月處理 480 萬億個 tokens，是 2024 年 9.7 萬億 tokens/月的 50 倍。同時，使用 Gemini API 的開發者數量已超過 700 萬，自上次 I/O 大會以來增長了 5 倍。

"搜索的全面重塑"：AI Mode 徹底改變搜索體驗

摩根大通特別強調了 “AI Mode”，將其描述為"搜索的全面重塑"和"自搜索引擎發明以來的最大革命"。

AI Mode 提供端到端 AI 搜索體驗，利用與谷歌產品套件的連接、高級推理和多模態能力，以實現更復雜的查詢 (比傳統搜索長度增加 2-3 倍)、更深入的個性化洞察和跟進問題。

此外，AI Overviews已擴展到超過 15 億月活用户、200 多個國家和地區以及 40 多種語言，成為過去十年穀歌最成功的搜索產品發佈之一。在美國和印度等谷歌最大市場，展示 AI 概覽的查詢類型使用量增長了 10% 以上。

摩根大通指出，即將推出的增強功能包括：

專家級報告的深度研究能力

Project Astra 的實時視覺交互功能

Project Mariner 的代理能力，可在瀏覽器中採取行動和自動化任務

增強的購物功能，包括虛擬試穿和改進的產品發現

與其他谷歌應用的更大個性化和集成

複雜和定製的數據分析與可視化

商業化與生態系統：Gemini 應用與訂閲模式

谷歌還宣佈了 Gemini、Gemma 和生成媒體模型的新改進版本。在 Gemini 家族中，谷歌宣佈了 Gemini 2.5 Pro 和 Gemini 2.5 Flash 的升級，以及其新文本模型 Gemini Diffusion 的實驗演示。

值得注意的是，Gemini 2.5 Pro 和 Flash 在 LM Arena 排名第一和第二，2.5 Pro 在 LaMDA 和 WebDev Arena 等其他排行榜上也處於領先地位。

對於開發者，谷歌宣佈了 Gemma 3n，一個能夠在設備上運行的開源多模態模型。在生成媒體模型方面，谷歌宣佈了新改進的圖像和視頻生成模型 Imagen 4 和 Veo 3。

摩根大通表示，谷歌在 I/O 大會上展示了其商業化意圖。 此次大會谷歌宣佈了 Gemini 應用的幾項增強功能，包括：

Gemini Live，提供攝像頭和屏幕共享功能，以及在未來幾周與其他谷歌應用的集成

谷歌最新的圖像和視頻生成模型 Imagen 4 和 Veo 3

具有個人 PDF 和圖像上傳功能的深度研究

搭載 Gemini 2.5 Pro 改進編碼的 Canvas

Gemini-Chrome 集成，可以澄清或總結任何網頁上的信息

同時，谷歌推出了新的高級訂閲層級 Google AI Ultra（249.99 美元/月），提供訪問谷歌最強大模型和高級功能的權限。19.99 美元/月的 Advanced 層級升級為 Google AI Pro，功能更好但價格不變。