When will the decline in U.S. Treasury bonds impact U.S. stocks? Very soon

據高盛最新分析，當 10 年期美債收益率收益率在一個月內上漲約 60 個基點達到 4.75-4.80% 時，股市可能面臨重大壓力。

5 月 23 日週五，美股期貨在盤前交易中繼續走低，延續了昨日美債拍賣後的大幅下跌態勢。這一走勢與今晨美國國債收益率的上漲相互呼應。

數據顯示，美債收益率在參議院通過特朗普 “大漂亮法案（One Big Beautiful Bill）” 後明顯攀升。10 年期美債收益率現處於 4.520% 水平附近。

而日本債券市場的動盪和英國通脹數據走高進一步推高了全球收益率。在這一背景下，投資者最關心的問題變得非常簡單：股市何時會開始對債券收益率上漲產生反應？

根據高盛的分析，答案是：就是現在！

該行研究發現，當 10 年期美債收益率在一個月內上漲 2 個標準差，即收益率在一個月內上漲約 60 個基點達到 4.75-4.80% 時，或將衝擊股市。

從歷史上看，影響股市的並非只有收益率的絕對水平，重要的還有上漲速度。

這意味着如果當前美債收益率的上漲趨勢持續，可能很快就會達到影響股市的臨界水平。

換句話説，我們已經非常接近臨界點。