By using ETFs to bottom-fish U.S. stocks and bonds, U.S. ETF inflows hit a record high, with VOO attracting $65 billion

伴隨市場動盪不安，美國投資者瘋狂湧入 ETF。

今年以來，充滿不確定性的美股市場為投資者創造了抄底良機，同時隨着部分資金從共同基金轉向 ETF，美國 ETF 迄今已吸納了 4379 億美元的資金，資金流入規模有望連續第二年創下年度最大。

在今年的 ETF 資金狂潮中，最大的受益者當屬先鋒領航（Vanguard Group）的標普 500 ETF（代碼為 VOO），今年已吸納了驚人的 650 億美元淨流入，一舉成為全球資產規模最大的 ETF。

去年，VOO 創下了 1160 億美元的年度 ETF 流入紀錄，今年有望在 10 月前再次刷新這一紀錄。數據顯示，當 4 月美股波動率飆升至五年高點時，該基金反而錄得史上最高月度流入。

Vanguard 總裁兼首席投資官 Greg Davis 表示：

“在 4 月初的動盪期間，我們看到買賣比例達到 5 比 1。投資者手中持有大量現金，他們知道當資產下跌時，就是時候把錢投入市場了。”

值得注意的是，從共同基金向 ETF 的長期轉移趨勢可能即將進一步加速。

據報道，數十家基金管理公司已向美國證券交易委員會提交申請，希望為現有共同基金提供新的 ETF 份額類別，這將允許它們在 ETF 框架下提供熱門策略，而無需從零開始。

美國證券交易委員會（SEC）專員 Mark Uyeda 今年早些時候表示，已要求該機構工作人員優先處理這一問題，業內人士預期最早今年就可能獲得批准。

“現金為王” 心態穩固，短期美債 ETF 走紅

儘管股票 ETF 佔據主導地位，但投資者的防禦性心態依然明顯。

數據顯示，今年第二受歡迎的 ETF 是貝萊德（BlackRock）的 0-3 個月國債基金，流入資金近 170 億美元，12 個月追蹤收益率達 4.7%。State Street 的類似產品同樣躋身流入榜前十。

貝萊德首席執行官 Larry Fink 在本月早些時候表示：

“美國有 11 萬億美元資金停留在貨幣市場基金中。當存在不確定性時，人們會持有更多現金，這是我們觀察到的。”

數據提供商 VettaFi 研究主管 Todd Rosenbluth 也指出：

“我們在固收資產方面看到了一些防禦性操作。前十名中有多隻短期國債產品，這表明投資者樂於等待。”

主動管理 ETF 異軍突起，“嬰兒潮一代糖果” 受追捧

值得注意的是，主動管理型 ETF 正在獲得超額份額的新資產。

據 Trackinsight 數據，儘管主動型基金僅佔 ETF 行業總資產的不到 10%，但今年 30% 的 ETF 資金流入了這類產品。

一隻來自摩根大通的主動管理股票基金也躋身前十名，該基金旨在通過期權策略降低波動性併產生高於平均水平的股息收入。分析師將這類產品戲稱為 “嬰兒潮一代糖果（boomer candy）”，因其在退休人羣中頗受歡迎。

Fidelity ETF 管理和策略主管 Greg Friedman 表示：

“在過去 12 到 24 個月裏，我們看到了非常不錯的資金流入水平，其中大部分來自主動管理方面。即使在極端波動期間，這種趨勢也保持穩定。”