Treasury Yields Climb Despite Tariffs Being Blocked, Highlighting Market's Deeper Fiscal Fears

市場觀察人士在 X 平台上注意到美國國債的脱節現象，因為一項重大的貿易和關税政策轉變並未能減緩收益率的上升。

發生了什麼： 在週三的一篇 X 平台帖子中，Kobeissi Letter 強調了美國 10 年期國債收益率的激增，突破 4.50%，儘管 “解放日” 關税在當天早些時候被美國國際貿易法院推翻。

“關税被國際貿易法院推翻，10 年期國債收益率瞬間升至 4.50% 以上，” 帖子中提到，強調了債券投資者關注的不僅僅是短期貿易政策的變化。

儘管這通常被視為有利於增長的裁決，但國債拋售表明投資者的擔憂更為深遠。從對美聯儲利率路徑的不確定性到美國財政紀律日益脆弱的性質，所有這些都可能對債券市場造成壓力。

“關税、沒有關税，貿易協議、沒有貿易協議；這無所謂。收益率持續上升，” 帖子中提到，突顯了市場對結構性財政問題的關注日益加深，而非短期政策頭條。

為什麼這很重要： 過去幾天市場和經濟的好消息並不足以阻止政府債券收益率的持續上升。

本週早些時候，唐納德·特朗普 總統決定推遲對歐盟的 50% 互惠關税，導致股市飆升，但國債仍然遭遇拋售，收益率不斷攀升，暗示對美國財政健康的擔憂。

市場分析師、CNBC《瘋狂金錢》節目的主持人 吉姆·克萊默 上週表示，投資者應準備迎接更多波動，因為 10 年期收益率觸及 4.75%。

“我們將不得不忍受更多的折磨，以及更多的日子裏我們與 4.75%‘調情’，” 他説，指的是通過的 “一項偉大而美麗的法案”，該法案提議減税並增加聯邦支出，導致國會預算辦公室得出結論，預計將使國家債務增加約 3.8 萬億美元。

價格走勢： 截至撰寫本文時，美國 10 年期國債收益率目前為 4.519%，20 年期和 30 年期國債收益率分別為 5.031% 和 5.01%。

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