Dell, Hewlett Packard, Super Micro Set To Benefit From Nvidia's AI Chip Ramp

摩根大通 分析師 Samik Chatterjee 在週四指出，英偉達公司 的 NVDA 第一季度報告的收入略高於市場預期。相比之下，2025 財年第二季度的收入展望基本符合市場預期。

總收入同比增長 12%，同比增長 69%，預計 2026 財年第一季度收入為 441 億美元（市場預期為 433 億美元，指導範圍為 421 億美元至 439 億美元）。

數據中心收入預計為 391 億美元（環比增長 10%，同比增長 73%），其中計算收入為 342 億美元（環比增長 5%，同比增長 76%），網絡收入為 50 億美元（環比增長 64%，同比增長 56%），分析師指出。

數據中心計算收入的環比增長主要得益於 Blackwell 的強勁增長，預計佔計算收入的 70%（這意味着 2026 財年第一季度為 240 億美元，而 2025 財年第四季度為 110 億美元）。這表明，隨着公司在本季度幾乎完成從 Hopper 到 Blackwell 的過渡，其他計算業務的環比增長几乎下降了 50%。

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Chatterjee 表示，公司強調主要的超大規模數據中心每週部署 NVL 72 機架 1000 個，並預計部署速度將加快。

英偉達預計 2026 財年第二季度總收入將在 441 億美元至 459 億美元之間（市場預期為 455 億美元）。這意味着在中間值上環比增長 2%，同比增長 50%，儘管受到來自 H20 出口限制的 80 億美元（相比 2026 財年第一季度的 25 億美元）的壓力，分析師表示。

然而，他指出，這兩者都受到 H20 出口限制的壓力（分別為 25 億美元和 80 億美元）。

然而，數據中心的趨勢依然穩健，特別是 Blackwell 的部署速度持續加快。基於 Blackwell 的收入環比增長超過兩倍。管理層表示這是公司歷史上 “最快的增長”，Chatterjee 説。

分析師指出，計算趨勢穩健，特別是相對於 Blackwell 產品供應的增加，這對服務器 OEM 廠商（包括 戴爾科技DELL 和 惠普企業公司HPE（以及 超微電腦SMCI））的前景是一個積極的信號，儘管預計在四月季度的供應趨勢混合。

價格動態： 截至週四最後檢查，DELL 股票下跌 0.57%，報 113.12 美元。HPE 上漲 0.14%，SMCI 下跌 0.26%。

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